7 серпня Трамп підписав указ під назвою "401(k) плану демократизації інвестицій в альтернативні активи", який доручає Міністерству праці США повторно оцінити політику обмежень на альтернативні активи для пенсійних накопичувальних планів. Цей указ вимагає від регуляторів дозволити приватний продаж, нерухомість та Криптоактиви входити до інвестиційного портфеля 401(k) пенсійних рахунків.
Політика безпосередньо вплинула на американський ринок пенсійних фондів обсягом 12,5 трильйона доларів 401(k). Навіть якщо лише 3% коштів буде інвестовано в криптоактиви, це призведе до приблизно 24 мільярдів доларів нових надходжень.
!
Політична зміна, криптоактиви отримали системне визнання
Цей адміністративний наказ знаменує значний зворот у політиці інвестицій у пенсії в США. Уряд Трампа вимагав від Міністерства праці, Міністерства фінансів та Комісії з цінних паперів та бірж США вивчити необхідні регуляторні реформи для сприяння включенню альтернативних активів до пенсійних акаунтів.
За політикою стоять довгострокові лобістські зусилля приватних капітальних груп, таких як BlackRock і Apollo Global Management. Ці установи вже давно націлені на величезний пенсійний ринок США — з 2007 року обсяги коштів, що управляються 401(k), зросли в 3 рази, до кількох трильйонів доларів.
Адміністративний наказ особливо підкреслює законний статус криптоактивів, вимагаючи перегляду стандартів довіри ERISA, щоб усунути правові перешкоди для включення цифрових активів, таких як біткойн, до пенсійних акаунтів. Це не ізольований крок, а продовження серії крипто-дружніх політик уряду Трампа:
Влітку 2025 року в Білому домі відбудеться обговорення регулювання стабільних монет в рамках "Тижня шифрування"
Розглянути можливість створення державних біткойн-резервів
Підтримка прийняття парламентом кількох законопроєктів, пов'язаних з криптоактивами
Миттєва реакція ринку, три основні монети ведуть до бурхливого зростання
Після оголошення політичних новин ринок криптоактивів різко зріс:
Біткойн подолав ключовий рівень опору в 118,000 доларів США, технічна мета прямує до психологічного бар'єра в 120,000 доларів.
Ефір за тиждень зріс на 16%, з 3,397 доларів підтримки сильно відскочив до ключового рівня в 3,900 доларів.
XRP проявив найбільшу агресію, за тиждень виріс на 11% до 3.33 доларів, лише на крок від історичного максимуму 3.66 доларів.
Цифрові активи ETP (біржові продукти) демонструють сильний приплив коштів. Згідно з останнім звітом CoinShares від 12 серпня:
Загальний чистий приплив за тиждень становив близько 5,72 мільярда доларів, що змінило попередній відтік капіталу в 10 мільярдів доларів.
ETP на Ethereum показав видатні результати, за тиждень приток склав 268 мільйонів доларів, що сприяло досягненню рекордного обсягу активів у 32,6 мільярда доларів.
Продукти біткойна відновили чистий приплив у 206 мільйонів доларів США
Ринковий індикатор настроїв "Індекс криптостраху та жадібності" зріс до 75, що свідчить про сильний бичачий імпульс та зростання довіри інвесторів.
Переформатування капіталу, трильйони коштів відкривають довгостроковий канал
Політика впливає не лише на короткострокові коливання цін. Потенційний приплив 12,5 трильйона доларів США 401(k) активів кардинально змінить структуру джерел фінансування криптоактивів.
Традиційні пенсійні фонди мають три основні характеристики: довгострокове володіння, диверсифікація ризиків, регулярні внески. Ці характеристики значно знизять волатильність ринку шифрування, підвищать прийнятність з боку інститутів.
БлекРок та інші традиційні фінансові установи вже почали діяти:
Найбільша у світі інституція з управління активами BlackRock оголосила про запуск цільового фонду 401(k) у першій половині 2026 року, в якому 5%-20% активів буде спрямовано на приватний продаж (включаючи криптоактиви).
Другий за величиною постачальник послуг пенсійних планів у США, Empower, співпрацюватиме з такими компаніями з управління активами, як Apollo, щоб цього року пізніше ввести альтернативне розміщення активів у деяких акаунтах.
Згідно з аналізом Ainvest, логіка розподілу інституційних коштів буде чітко диференційована:
Bitcoin як цифрове золото стане основною частиною пенсійного портфеля
Ефір приваблює капітал, що прагне стабільного доходу, завдяки вартості платформи смарт-контрактів та доходу від стейкінгу.
XRP завдяки своїй практичності в міжнародних платежах та перевагам регуляторної відповідності користується популярністю у консервативних інвесторів
Спори та ризики, високі тарифи та побоювання щодо ліквідності
Несмотря на привабливі перспективи, критика також є досить сильною. Опоненти вважають, що цей крок може зробити пенсійних заощаджувачів "білками" в приватному продажу та шифруванні.
Проблема витрат на першому місці. Річна плата за управління приватними фондами становить від 1% до 2%, а плата за ефективність може досягати 20%. У порівнянні з цим, середня річна вартість пасивних американських фондів у 2024 році становить лише 0,11%.
Співзасновник НДО Інституту стандартів трасту Кнут Роста попередив: "Результатом стане величезна 'залізнична катастрофа', багато пенсійних акаунтів зникнуть безвісти."
Глибші ризики полягають у:
Ліквідні пастки: приватний продаж активів на строк до 10 років, Криптоактиви також стикаються з труднощами продажу в період паніки
Відсутність прозорості: недостатнє розкриття інформації про приватні активи, звичайні інвестори не мають професійних оцінювальних можливостей
Підозра в кешауті інститутів: Нью-Йоркський пенсійний фонд у 2025 році продав активи PE на 5 мільярдів доларів BlackRock зі знижкою, елітні установи виходять.
Партнер SageMint Wealth Анх Тран зазначив: деякі інвестори можуть бути приваблені потенційно високою віддачею альтернативних інвестицій, але не змогли повністю зрозуміти їхні характеристики.
Стратегії реагування інвесторів, використання можливостей та управління ризиками
З огляду на історичний політичний поворот, інвестори повинні збалансувати можливості та ризики:
Вибір каналу: перевага надається регульованим інструментам, таким як біткойн ETF, ETP тощо, які зараз займають 48% денного обсягу торгівлі BTC (в середньому 3 мільярди доларів США на день)
Контроль позицій: Ainvest рекомендує контролювати частку криптоактивів у пенсійних акаунтах на рівні 5%-10%
Довгострокова перспектива: Використання регулярних вкладень пенсійних фондів для зменшення впливу короткострокових коливань
Ризикове ізолювання: уникати надмірної концентрації на одному активі, особливо на активі з високою волатильністю.
Професійні фінансові планувальники загалом рекомендують: якщо інвестори не розуміють ризик повної втрати основного капіталу, їм не слід здійснювати такі інвестиції.
Перспективи на майбутнє
З огляду на те, що BlackRock оголосила про запуск цільового фонду 401(k) у 2026 році, що включає приватний продаж та криптоактиви, традиційні фінансові гіганти почали прокладати шляхи для інституційних інвестицій у крипторинок.
Перехід 12,5 трильйона доларів пенсійних фондів не відбудеться за одну ніч. Але, як тільки фінансові вікна відкриються, невеликі потоки, що йдуть до ринку криптоактивів, зрештою злиються в ріку. Доступна пропозиція біткоїнів на біржах знизилася до семирічного мінімуму в 2,5 мільйона монет, тоді як обсяги, що утримуються установами, перевищили 1 мільйон монет.
Коли трильйони доларів пенсійних потреб стикаються з постійним скороченням пропозиції, наступний биковий ринок криптоактивів може бути не лише спекулятивним божевіллям, а й структурним перезавантаженням інституційного капіталу.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Трамп 401k шифрування законопроект набрав чинності, як 12 трильйонів пенсійних фондів можуть переписати крипторинок?
7 серпня Трамп підписав указ під назвою "401(k) плану демократизації інвестицій в альтернативні активи", який доручає Міністерству праці США повторно оцінити політику обмежень на альтернативні активи для пенсійних накопичувальних планів. Цей указ вимагає від регуляторів дозволити приватний продаж, нерухомість та Криптоактиви входити до інвестиційного портфеля 401(k) пенсійних рахунків.
Політика безпосередньо вплинула на американський ринок пенсійних фондів обсягом 12,5 трильйона доларів 401(k). Навіть якщо лише 3% коштів буде інвестовано в криптоактиви, це призведе до приблизно 24 мільярдів доларів нових надходжень.
!
Політична зміна, криптоактиви отримали системне визнання
Цей адміністративний наказ знаменує значний зворот у політиці інвестицій у пенсії в США. Уряд Трампа вимагав від Міністерства праці, Міністерства фінансів та Комісії з цінних паперів та бірж США вивчити необхідні регуляторні реформи для сприяння включенню альтернативних активів до пенсійних акаунтів.
За політикою стоять довгострокові лобістські зусилля приватних капітальних груп, таких як BlackRock і Apollo Global Management. Ці установи вже давно націлені на величезний пенсійний ринок США — з 2007 року обсяги коштів, що управляються 401(k), зросли в 3 рази, до кількох трильйонів доларів.
Адміністративний наказ особливо підкреслює законний статус криптоактивів, вимагаючи перегляду стандартів довіри ERISA, щоб усунути правові перешкоди для включення цифрових активів, таких як біткойн, до пенсійних акаунтів. Це не ізольований крок, а продовження серії крипто-дружніх політик уряду Трампа:
Миттєва реакція ринку, три основні монети ведуть до бурхливого зростання
Після оголошення політичних новин ринок криптоактивів різко зріс:
Цифрові активи ETP (біржові продукти) демонструють сильний приплив коштів. Згідно з останнім звітом CoinShares від 12 серпня:
Ринковий індикатор настроїв "Індекс криптостраху та жадібності" зріс до 75, що свідчить про сильний бичачий імпульс та зростання довіри інвесторів.
Переформатування капіталу, трильйони коштів відкривають довгостроковий канал
Політика впливає не лише на короткострокові коливання цін. Потенційний приплив 12,5 трильйона доларів США 401(k) активів кардинально змінить структуру джерел фінансування криптоактивів.
Традиційні пенсійні фонди мають три основні характеристики: довгострокове володіння, диверсифікація ризиків, регулярні внески. Ці характеристики значно знизять волатильність ринку шифрування, підвищать прийнятність з боку інститутів.
БлекРок та інші традиційні фінансові установи вже почали діяти:
Згідно з аналізом Ainvest, логіка розподілу інституційних коштів буде чітко диференційована:
Спори та ризики, високі тарифи та побоювання щодо ліквідності
Несмотря на привабливі перспективи, критика також є досить сильною. Опоненти вважають, що цей крок може зробити пенсійних заощаджувачів "білками" в приватному продажу та шифруванні.
Проблема витрат на першому місці. Річна плата за управління приватними фондами становить від 1% до 2%, а плата за ефективність може досягати 20%. У порівнянні з цим, середня річна вартість пасивних американських фондів у 2024 році становить лише 0,11%.
Співзасновник НДО Інституту стандартів трасту Кнут Роста попередив: "Результатом стане величезна 'залізнична катастрофа', багато пенсійних акаунтів зникнуть безвісти."
Глибші ризики полягають у:
Партнер SageMint Wealth Анх Тран зазначив: деякі інвестори можуть бути приваблені потенційно високою віддачею альтернативних інвестицій, але не змогли повністю зрозуміти їхні характеристики.
Стратегії реагування інвесторів, використання можливостей та управління ризиками
З огляду на історичний політичний поворот, інвестори повинні збалансувати можливості та ризики:
Професійні фінансові планувальники загалом рекомендують: якщо інвестори не розуміють ризик повної втрати основного капіталу, їм не слід здійснювати такі інвестиції.
Перспективи на майбутнє
З огляду на те, що BlackRock оголосила про запуск цільового фонду 401(k) у 2026 році, що включає приватний продаж та криптоактиви, традиційні фінансові гіганти почали прокладати шляхи для інституційних інвестицій у крипторинок.
Перехід 12,5 трильйона доларів пенсійних фондів не відбудеться за одну ніч. Але, як тільки фінансові вікна відкриються, невеликі потоки, що йдуть до ринку криптоактивів, зрештою злиються в ріку. Доступна пропозиція біткоїнів на біржах знизилася до семирічного мінімуму в 2,5 мільйона монет, тоді як обсяги, що утримуються установами, перевищили 1 мільйон монет.
Коли трильйони доларів пенсійних потреб стикаються з постійним скороченням пропозиції, наступний биковий ринок криптоактивів може бути не лише спекулятивним божевіллям, а й структурним перезавантаженням інституційного капіталу.