Шифрування галузі: кілька установ представили звіт за середину 2025 року

Сезон фінансових звітів у галузі шифрування вже настав, кілька відомих установ опублікували проміжні фінансові звіти за 2025 рік. З цих звітів можна зрозуміти, що галузь проходить період трансформації, переходячи від єдиного джерела доходу до різноманітних активів і комплексних фінансових послуг. Деякі установи досягли значного зростання прибутків завдяки зростанню оцінки активів, тоді як інші шукають нові напрямки розвитку в умовах уповільнення зростання основного бізнесу. У цій статті буде проаналізовано останній фінансовий стан і стратегічні напрямки кількох представницьких установ.

!

Заработок величезних прибутків на біткоїні, планую продовжувати нарощувати

Одна технологічна компанія в другому кварталі досягла доходу в 14,03 мільярда доларів, що на понад 7000% більше в порівнянні з минулим роком. Очікується, що річний дохід складе 34 мільярди доларів, а річний прибуток на акцію (EPS) має шанс зрости до 80 доларів.

Значне зростання квартального доходу компанії в основному обумовлене нереалізованим прибутком від справедливої вартості біткойн-активів, що становить 14 мільярдів доларів США. Для порівняння, доходи компанії від традиційного програмного забезпечення склали лише 1,145 мільйона доларів США, що становить менше 1% від загального доходу.

У плані прибутковості, чистий прибуток компанії у другому кварталі склав 10,02 мільярда доларів, що є різким контрастом з минулорічними збитками. Очікується, що чистий прибуток за 2025 рік становитиме 24 мільярди доларів.

Станом на кінець липня, компанія володіє 628,791 біткоїном, у другому кварталі було додано 88,109 біткоїнів. Загальна вартість активів становить 46.07 мільярдів доларів, середня вартість одного біткоїна - 73,277 доларів. З початку року до сьогодні дохідність біткоїна становить 25%, що перевищує початкову мету, нову мету підвищено до 30%. Компанія також планує залучити 4.2 мільярди доларів шляхом випуску привілейованих акцій для подальшого збільшення своїх активів у біткоїнах.

!

Основний бізнес стикається з викликами, інвестиційний прибуток стає основним джерелом прибутку

Загальний дохід певної платформи криптовалютних торгів у другому кварталі 2025 року склав 14,97 мільярда доларів США, що на 26% менше в порівнянні з попереднім періодом. Зокрема, дохід від торгівлі становив 7,64 мільярда доларів США, що на 39% менше; дохід від підписок і послуг - 6,56 мільярда доларів США, що на 6% менше. Платформа пов'язує зниження доходу з зменшенням волатильності ринку, коригуванням цінової стратегії торгівлі стабільними монетами та загальним зменшенням торгової активності. Загальний обсяг торгів у другому кварталі становив 2370 мільярдів доларів США, що на 40% менше.

Попри це, чистий прибуток платформи у другому кварталі все ж склав 1,429 мільярда доларів, що значно перевищує 36 мільйонів доларів за аналогічний період минулого року. Це стало можливим завдяки прибутку в 1,5 мільярда доларів від певних інвестицій, а також не реалізованому приросту вартості криптоінвестицій у розмірі 362 мільйонів доларів. Однак попередній витік даних користувачів призвів до збитків у розмірі 308 мільйонів доларів, що підвищило загальні операційні витрати до 1,5 мільярда доларів. Відкинувши інвестиційні доходи, скоригований чистий дохід склав лише 33 мільйони доларів, що свідчить про слабке зростання основного торгового бізнесу.

Стикаючись із цією проблемою, платформа активно просуває стратегічну трансформацію. Планується розширення категорій торгівлі, включаючи токенізовані активи реального світу, акції, похідні інструменти, ринки прогнозів та продажі ранніх токенів, мета - створити "універсальну біржу", що забезпечить торгівлю всіма активами на блокчейні.

!

Чистий прибуток за квартал 4,9 мільярда доларів, значне збільшення володіння держоблігаціями США

Деяка організація, що випускає стабільну монету, станом на другий квартал 2025 року має загальні активи в розмірі 1625,75 мільярдів доларів США, перевищуючи зобов'язання в розмірі 1571,08 мільярдів доларів США, що забезпечує надлишковий резерв у 54,67 мільярдів доларів США. Обіг її стабільної монети перевищує 1570 мільярдів доларів США, з початку року збільшившись на 200 мільярдів доларів США.

З точки зору складу активів, ця установа володіє більше ніж 127 мільярдами доларів США державних облігацій США (включаючи 105,5 мільярда доларів безпосереднього володіння та 21,3 мільярда доларів непрямого володіння), що на приблизно 8 мільярдів доларів більше, ніж у першому кварталі, ставши 18-м найбільшим власником американських облігацій у світі. Крім того, вона також володіє 8,9 мільярда доларів у біткоїнах та 8,7 мільярда доларів у дорогоцінних металах.

Ця організація отримала чистий прибуток у другому кварталі приблизно 4,9 мільярда доларів, що значно перевищує 830 мільйонів доларів за перший квартал. З початку року чистий прибуток склав 5,73 мільярда доларів, з яких 3,1 мільярда доларів становлять регулярні доходи, а 2,6 мільярда доларів - зростання ринкової вартості біткоїна та золота.

В цілому, цей орган продемонстрував у цьому кварталі сильні можливості зростання активів та рівень прибутковості, а різноманітна структура активів забезпечила гнучкість у формуванні його прибутку.

!

Доходи наближаються до 1 мільярда доларів, шифрування бізнесу подвоює прибуток

Якась фінансово-технічна компанія на кінець другого кварталу 2025 року має 4,2 мільярда доларів США готівки та еквівалентів готівки, що забезпечує достатню фінансову підтримку для глобальної експансії та випробування нових бізнесів.

Цього кварталу компанія отримала дохід у розмірі 9,89 мільярда доларів США, що на 45% більше в річному вимірі; чистий прибуток склав 3,86 мільярда доларів США, що вдвічі більше в річному вимірі, що є історичним рекордом. Скоригований EBITDA досяг 5,49 мільярда доларів США, а рентабельність зросла до 56%. Зростання в основному було обумовлено шифруванням та торгівлею опціонами. Дохід від торгівлі опціонами склав 2,65 мільярда доларів США, що на 46% більше в річному вимірі; дохід від шифрування склав 1,6 мільярда доларів США, що на 98% більше в річному вимірі; дохід від торгівлі акціями склав 66 мільйонів доларів США, що на 65% більше в річному вимірі.

У плані кількості користувачів і накопичених активів, кількість рахунків на платформі досягла 26,5 мільйонів, що на 10% більше в порівнянні з минулим роком; загальні активи платформи перевищили 279 мільярдів доларів, майже подвоївшись; активних інвестиційних рахунків 27,4 мільйона, зростання на 10%; кількість користувачів з високою вартістю зросла на 76% до 3,5 мільйона. Середній дохід на одного користувача склав 151 долар, що на 34% більше, що відображає посилення здатності користувачів до монетизації.

На стратегічному рівні компанія здійснила значні кроки в сфері шифрування, зокрема завершила придбання однієї європейської біржі, отримала кілька ліцензій на шифрування, запустила шифрувальні послуги в Європі, представила продукти з токенами акцій, відкрила функції шифрувального стекингу тощо. Крім того, компанія поступово створює фінансовий супермаркет, де цифровий інвестиційний консультант, пенсійні рахунки та кредитні картки демонструють помітний прогрес.

!

Зниження прибутку, прискорення диверсифікації

Деяка платформа шифрування продовжує просувати багатосторонню торгівлю та глобальну експансію в другому кварталі 2025 року, але через уповільнення активності торгівлі на ринку деякі показники знизились у порівнянні з попереднім періодом.

Цього кварталу платформа отримала дохід у 4,12 мільярда доларів США, що на 18% більше в річному обчисленні, але зниження в порівнянні з минулим кварталом. Скоригований EBITDA склав 80 мільйонів доларів США, що є значним зниженням порівняно з 187 мільйонами доларів США минулого кварталу. Що стосується операційних даних, платформа має близько 15 мільйонів глобальних клієнтів, загальний обсяг торгів у другому кварталі склав 186,8 мільярда доларів США, що на 10,5% менше в порівнянні з попереднім кварталом, але зростання на 19% в річному обчисленні; кількість рахунків зросла до 4,4 мільйона, що на 37% більше в річному обчисленні; під управлінням активи досягли 43,2 мільярда доларів США, що на 47% більше в річному обчисленні.

У майбутньому ця платформа буде продовжувати розвивати глобальний бізнес, включаючи отримання нових ліцензій, розширення місцевих фінансових каналів, оновлення багатостанових досвідів та запуск інноваційних продуктів, таких як міжнародні акції, токенізовані акції, дебетові картки тощо.

Варто зазначити, що платформа шукає фінансування в розмірі 500 мільйонів доларів при оцінці 15 мільярдів доларів і планує провести IPO у 2026 році. Аналітики вважають, що платформа знаходиться на передовій в індустрії за якістю користувачів та активністю торгівлі, зменшуючи залежність від комісій за спотові операції та підвищуючи свою здатність до ризикового управління через розширення нових бізнесів. На фоні посилення регуляцій платформа отримала ліцензії на відповідність у кількох країнах і має переваги у питаннях відповідності, безпеки та послуг з входу у фіатні валюти.

Доходи зросли вдвічі в річному вимірі, обсяги видобутку біткоїнів значно зросли

Деяка компанія з видобутку біткоїнів у другому кварталі 2025 року отримала загальний дохід у 153 мільйонів доларів США, що більше ніж у два рази більше, ніж у попередньому році, головним чином завдяки бізнесу з видобутку біткоїнів, який приніс дохід приблизно 141 мільйон доларів США, з річним зростанням понад 150%. На фоні зростання цін на біткоїни та розширення виробничих потужностей компанія у кварталі виробила 1,426 BTC, що на 69% більше в річному обчисленні.

Під впливом події з напіврозподілом та зростанням глобальної обчислювальної потужності, середня вартість видобутку одного біткоїна в компанії (без урахування зносу) зросла до 48,992 доларів США, що на 93% більше в річному обчисленні, але все ще нижча за середню ціну біткоїна за той же період (приблизно 98,800 доларів США). Компанія просуває диверсифікацію використання електричної енергії, поступово переходячи до "інфраструктурної платформи для потреб обчислювальної потужності з фокусом на біткоїн у майбутньому".

За прибутком компанія зафіксувала чистий прибуток у 219,5 мільйона доларів США, що значно перевищує показники за аналогічний період минулого року; скоригований EBITDA склав 495,3 мільйона доларів США, що свідчить про потужну здатність основного бізнесу генерувати готівку.

Що стосується балансу активів і зобов'язань, на кінець кварталу компанія володіла 19,273 BTC (вартістю приблизно 2,1 мільярда доларів) та 255,4 мільйона доларів необмежених готівкових коштів, що забезпечує достатнє фінансування для майбутньої експансії та реагування на ринкові коливання.

!