Ціноутворення є поширеною проблемою, з якою стикаються будівельники ринку. Багато ринків активно субсидує діяльність користувачів для сприяння початковому зростанню та ліквідності — безкоштовно (або з великою знижкою) пропонуючи продукти чи послуги. Але така практика не є стійкою: в певний момент, якщо будівельники хочуть, щоб вартість мережі відповідала її бізнесу, мережа повинна почати стягувати значні збори.
Включення "вимикача збору" може виглядати тривожно, оскільки коли ринок починає стягувати плату за раніше безкоштовні послуги, використання, безумовно, знизиться, принаймні в короткостроковій перспективі. Однак важливо пам'ятати, що хоча підвищення цін може призвести до втрати деяких клієнтів, це також означає, що можна заробити більше прибутку з тих користувачів, які залишилися. Навіть якщо кількість кінцевих користувачів зменшиться, факт того, що ці користувачі платять, насправді може підвищити цінність мережі.
Проблема не в тому, чи включити перемикач, а в тому, коли його включити.
У цій статті буде розглянута логіка відповідей. Результат полягає в тому, що багато компаній занадто довго беруть плату або встановлюють занадто низькі ціни.
Але спочатку, що таке комутатор витрат?
У ринку "вимикачі витрат" відносяться до винагороди, яку ринок отримує за свою роботу з підтримки та сприяння торгівлі. Коли сам ринок отримує значний прибуток від угод (зазвичай називається "відсотком", "комісією" або "комісійною ставкою"), вимикач витрат "вмикається".
У блокчейн-протоколах це зазвичай реалізується через буквальний перемикач зборів — це програмна функція, яка, коли активована, стягує плату за кожну транзакцію. Наприклад, у DeFi-протоколах перемикач зборів є механізмом, що дозволяє частину комісій за транзакції (наприклад, збори, отримані від DEX) безпосередньо спрямовувати до скарбниці протоколу або зацікавлених сторін.
Після активації (включений перемикач витрат) частина витрат буде накопичуватися в мережевому токені протоколу — або за рахунок незначного збільшення загальних витрат, або шляхом перенаправлення частини раніше виділених витрат іншим зацікавленим сторонам.
Чому протокол має стягувати плату?
Витрати є необхідними, оскільки угода повинна покривати операційні витрати. Це виглядає основним, але варто зазначити. Будь-який бізнес — чи то садівник, інтернет-роздрібний торговець, чи блокчейн-протокол — якщо не може покрити витрати, не зможе довго існувати.
Але в децентралізованій блокчейн-мережі є поворот: витрати використовуються не лише для покриття самих витрат, а й для винагороди тих, хто давно вносить внесок у здоров'я мережі.
Володіння правами на протокол стимулює власників токенів створювати цінність, роблячи внесок у мережу. Це надможливість блокчейну: учасники ринку, які володіють токенами, є вашими партнерами. Розумне ринкове ціноутворення може досягти балансу між субсидуванням ліквідності, забезпеченням стабільної роботи та координацією довгострокових стимулів. Комісійний механізм є ключовим механізмом для досягнення цієї мети.
Як розглянути момент
Рішення про те, коли відкрити перемикач витрат, зводиться до питання попиту: коли попит буде достатньо сильним, щоб невелике підвищення цін не спрямувало користувачів до конкурентних угод (або не призвело до їх повного виходу з ринку)?
Компанії, які залежать від мережевих ефектів (подумайте: більшість, якщо не всі, ваші улюблені онлайн-ринки), зазвичай у початковий період розвитку уникають стягнення високих зборів, оскільки їм потрібно, щоб ці мережеві ефекти були достатньо великими, щоб стримати бажання учасників переходити до інших. Наприклад, подумайте про те, як Amazon роками субсидує клієнтів, відмовляючись від дивідендів, щоб підтримувати та розвивати свою мережу та закріпити свої конкурентні позиції.
Схоже, що міжоперабельність блокчейну сприяє переходу на конкурентні протоколи — іншими словами, оскільки активність користувачів легко переносити — мережі блокчейну можуть чекати довше, ніж традиційні платформи. Але токени підривають цю логіку: завдяки спільній власності на токени протокол перетворює користувачів на партнерів і створює мережевий ефект через їх спільні механізми стимулювання, що сприяє успіху протоколу.
Щоб ефект мережі цього токена спрацював, власники токенів повинні мати обґрунтовані очікування щодо зростання їхніх активів у мережі. Тому блокчейн-протоколи можуть прагнути стягувати збори раніше, ніж традиційні протоколи. Іншими словами, спільна власність, досягнута через управління, може пом'якшити високі збори, які ми спостерігаємо в компаніях Web2.0.
Коли увімкнути перемикач витрат
Включення комісійного перемикача може мати юридичні або навіть операційні причини, але з економічної точки зору логіка дуже проста: коли мережа протоколу достатньо потужна, вона повинна включити комісійний перемикач, щоб комісії не відштовхнули занадто багато користувачів до інших протоколів (або повністю не вийшли з ринку), що значно знизить цінність мережі.
Легко сказати, але які насправді є причини, які можуть це довести? За яких умов протокол втрачає учасників, але не втрачає цінність? Якщо послуги, що надаються цим протоколом, є практичними, і мають мережевий ефект та вбудованість, то в стані рівноваги жоден конкурент з такою ж структурою витрат не зможе надати ту ж послугу за нижчою ціною. Іншими словами: коли протокол є і практичним, і широко використовуваним, інші протоколи з такою ж структурою витрат просто не можуть надати той же продукт або послугу за нижчою ціною, при цьому зберігаючи стійкість.
Протокол також може робити висновки за допомогою експериментів з цінами: наскільки багато користувачів відмовиться у разі підвищення зборів? У аналізі промислової організації це називається коефіцієнтом переходу. Щоб приблизно оцінити коефіцієнт переходу, ви можете шукати "природні експерименти", викликані зовнішніми шоками, які впливають на ефективну вартість, яку користувачі сплачують за ваші послуги — тобто, коли деякі фактори, які ви не можете контролювати, роблять ваші послуги дорожчими для користувачів. Наприклад, зміни в витратах на газ: наскільки сильно знизиться попит на ваш додаток, коли витрати на газ стрімко зростають? Аналогічно, протокол може оцінити коефіцієнт переходу на основі коливань цін токенів. Цей аналіз лише вказує напрямок — і важливо враховувати чутливість — але це, безумовно, краще, ніж нічого не робити, гадати або зовсім не стягувати збори.
Нарешті (можливо, найважливіше), ви також можете зробити висновок про ціну на основі основних принципів: яку цінність отримують люди від цієї послуги? Наведемо крайній приклад: якщо клієнт отримує цінність у 1 мільйон доларів, то угода може дозволити собі оплату в 5 доларів.
Якщо ви дотримаєтеся аналізу тут і проведете деякі експерименти, ви зможете визначити, коли найкращий час натиснути перемикач. Щоб швидко запам'ятати логіку, ось суть хайку:
Забезпечення доданої вартості,
Доповнити мережеву силу,
Вимкнення витрат увімкнено.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
a16z: Коли Блокчейн протоколи та продукти відкриють комісійні вимоги
Джерело: a16z crypto; переклад: Jinse Caijing
Ціноутворення є поширеною проблемою, з якою стикаються будівельники ринку. Багато ринків активно субсидує діяльність користувачів для сприяння початковому зростанню та ліквідності — безкоштовно (або з великою знижкою) пропонуючи продукти чи послуги. Але така практика не є стійкою: в певний момент, якщо будівельники хочуть, щоб вартість мережі відповідала її бізнесу, мережа повинна почати стягувати значні збори.
Включення "вимикача збору" може виглядати тривожно, оскільки коли ринок починає стягувати плату за раніше безкоштовні послуги, використання, безумовно, знизиться, принаймні в короткостроковій перспективі. Однак важливо пам'ятати, що хоча підвищення цін може призвести до втрати деяких клієнтів, це також означає, що можна заробити більше прибутку з тих користувачів, які залишилися. Навіть якщо кількість кінцевих користувачів зменшиться, факт того, що ці користувачі платять, насправді може підвищити цінність мережі.
Проблема не в тому, чи включити перемикач, а в тому, коли його включити.
У цій статті буде розглянута логіка відповідей. Результат полягає в тому, що багато компаній занадто довго беруть плату або встановлюють занадто низькі ціни.
Але спочатку, що таке комутатор витрат?
У ринку "вимикачі витрат" відносяться до винагороди, яку ринок отримує за свою роботу з підтримки та сприяння торгівлі. Коли сам ринок отримує значний прибуток від угод (зазвичай називається "відсотком", "комісією" або "комісійною ставкою"), вимикач витрат "вмикається".
У блокчейн-протоколах це зазвичай реалізується через буквальний перемикач зборів — це програмна функція, яка, коли активована, стягує плату за кожну транзакцію. Наприклад, у DeFi-протоколах перемикач зборів є механізмом, що дозволяє частину комісій за транзакції (наприклад, збори, отримані від DEX) безпосередньо спрямовувати до скарбниці протоколу або зацікавлених сторін.
Після активації (включений перемикач витрат) частина витрат буде накопичуватися в мережевому токені протоколу — або за рахунок незначного збільшення загальних витрат, або шляхом перенаправлення частини раніше виділених витрат іншим зацікавленим сторонам.
Чому протокол має стягувати плату?
Витрати є необхідними, оскільки угода повинна покривати операційні витрати. Це виглядає основним, але варто зазначити. Будь-який бізнес — чи то садівник, інтернет-роздрібний торговець, чи блокчейн-протокол — якщо не може покрити витрати, не зможе довго існувати.
Але в децентралізованій блокчейн-мережі є поворот: витрати використовуються не лише для покриття самих витрат, а й для винагороди тих, хто давно вносить внесок у здоров'я мережі.
Володіння правами на протокол стимулює власників токенів створювати цінність, роблячи внесок у мережу. Це надможливість блокчейну: учасники ринку, які володіють токенами, є вашими партнерами. Розумне ринкове ціноутворення може досягти балансу між субсидуванням ліквідності, забезпеченням стабільної роботи та координацією довгострокових стимулів. Комісійний механізм є ключовим механізмом для досягнення цієї мети.
Як розглянути момент
Рішення про те, коли відкрити перемикач витрат, зводиться до питання попиту: коли попит буде достатньо сильним, щоб невелике підвищення цін не спрямувало користувачів до конкурентних угод (або не призвело до їх повного виходу з ринку)?
Компанії, які залежать від мережевих ефектів (подумайте: більшість, якщо не всі, ваші улюблені онлайн-ринки), зазвичай у початковий період розвитку уникають стягнення високих зборів, оскільки їм потрібно, щоб ці мережеві ефекти були достатньо великими, щоб стримати бажання учасників переходити до інших. Наприклад, подумайте про те, як Amazon роками субсидує клієнтів, відмовляючись від дивідендів, щоб підтримувати та розвивати свою мережу та закріпити свої конкурентні позиції.
Схоже, що міжоперабельність блокчейну сприяє переходу на конкурентні протоколи — іншими словами, оскільки активність користувачів легко переносити — мережі блокчейну можуть чекати довше, ніж традиційні платформи. Але токени підривають цю логіку: завдяки спільній власності на токени протокол перетворює користувачів на партнерів і створює мережевий ефект через їх спільні механізми стимулювання, що сприяє успіху протоколу.
Щоб ефект мережі цього токена спрацював, власники токенів повинні мати обґрунтовані очікування щодо зростання їхніх активів у мережі. Тому блокчейн-протоколи можуть прагнути стягувати збори раніше, ніж традиційні протоколи. Іншими словами, спільна власність, досягнута через управління, може пом'якшити високі збори, які ми спостерігаємо в компаніях Web2.0.
Коли увімкнути перемикач витрат
Включення комісійного перемикача може мати юридичні або навіть операційні причини, але з економічної точки зору логіка дуже проста: коли мережа протоколу достатньо потужна, вона повинна включити комісійний перемикач, щоб комісії не відштовхнули занадто багато користувачів до інших протоколів (або повністю не вийшли з ринку), що значно знизить цінність мережі.
Легко сказати, але які насправді є причини, які можуть це довести? За яких умов протокол втрачає учасників, але не втрачає цінність? Якщо послуги, що надаються цим протоколом, є практичними, і мають мережевий ефект та вбудованість, то в стані рівноваги жоден конкурент з такою ж структурою витрат не зможе надати ту ж послугу за нижчою ціною. Іншими словами: коли протокол є і практичним, і широко використовуваним, інші протоколи з такою ж структурою витрат просто не можуть надати той же продукт або послугу за нижчою ціною, при цьому зберігаючи стійкість.
Протокол також може робити висновки за допомогою експериментів з цінами: наскільки багато користувачів відмовиться у разі підвищення зборів? У аналізі промислової організації це називається коефіцієнтом переходу. Щоб приблизно оцінити коефіцієнт переходу, ви можете шукати "природні експерименти", викликані зовнішніми шоками, які впливають на ефективну вартість, яку користувачі сплачують за ваші послуги — тобто, коли деякі фактори, які ви не можете контролювати, роблять ваші послуги дорожчими для користувачів. Наприклад, зміни в витратах на газ: наскільки сильно знизиться попит на ваш додаток, коли витрати на газ стрімко зростають? Аналогічно, протокол може оцінити коефіцієнт переходу на основі коливань цін токенів. Цей аналіз лише вказує напрямок — і важливо враховувати чутливість — але це, безумовно, краще, ніж нічого не робити, гадати або зовсім не стягувати збори.
Нарешті (можливо, найважливіше), ви також можете зробити висновок про ціну на основі основних принципів: яку цінність отримують люди від цієї послуги? Наведемо крайній приклад: якщо клієнт отримує цінність у 1 мільйон доларів, то угода може дозволити собі оплату в 5 доларів.
Якщо ви дотримаєтеся аналізу тут і проведете деякі експерименти, ви зможете визначити, коли найкращий час натиснути перемикач. Щоб швидко запам'ятати логіку, ось суть хайку:
Забезпечення доданої вартості,
Доповнити мережеву силу, Вимкнення витрат увімкнено.