Огляд ринку стейблкоїнів та аналіз інноваційних тенденцій

Загальна капіталізація стейблкоїнів перевищила 205 мільярдів доларів США, ринкова ситуація змінюється. Хоча USDT як лідер все ще займає домінуючу позицію, його частка на ринку постійно знижується. Тим часом, різноманітні продукти стейблкоїнів постійно з'являються, надаючи користувачам більше вибору.

Традиційні стейблкоїни

USDT (Tether)

• Емітент: компанія Tether
• Час випуску: 2014 рік
• Прив'язка вартості: прив'язаний до долара 1:1, забезпечений резервними активами
• Ринкова позиція: один з найбільших за обсягом торгівлі у світі та найліквідніший стейблкоїн
• Спір: питання аудиту резервів завжди викликало суперечки

USDC (USD Coin)

• Випускник: Circle та Coinbase спільно заснували
• Час випуску: 2018 рік
• Особливості: висока відповідність, прозорість резервних активів
• Ринкова позиція: друга за величиною стейблкоїн після USDT, користується популярністю серед інституційних користувачів

FDUSD (Перший цифровий долар США)

• Видавець: First Digital Labs
• Час випуску: 2023 рік
• Механізм прив'язки: 100% доларів США або еквівалентні грошові еквіваленти як резерв
• Особливості: сумісний з Ethereum та Binance Smart Chain, отримав підтримку біржі Binance

DAI

• Емітент: MakerDAO
• Час виходу: 2017 рік
• Особливості: децентралізований, надмірно закріплений стейблкоїн
• Мережа: Ethereum та інші блокчейни, сумісні з EVM
• Статус: алгоритмічний стейблкоїн з найвищою капіталізацією

Новий стейблкоїн

Новий стейблкоїн не лише підтримує стабільність цін, але й через інноваційні моделі надає додатковий дохід для власників. Основні характеристики включають:

1. Забезпечення доходу через інвестиції в активи з низьким ризиком, стейкінг токенів або структуровані фінансові стратегії
2. Використання державних облігацій та інших активів в якості застави для підтримки стабільності цін та високої ліквідності
3. Поєднання активів на блокчейні з фондами, облігаціями та іншими позаблокчейновими активами

1. дол.

• Емітент: Ethena Labs
• Особливості: підтримання прив'язки до долара 1:1 за допомогою дельта-нейтральної стратегії
• Джерела доходу: доходи від стейкінгу, комісії за капітал та прибуток від бенчмарку
• Поточна дохідність: близько 8,64% (sUSDe)

2. 0 дол.

• Емітент: Usual Protocol
• Особливості: випуск за рахунок активів RWA у співвідношенні 1:1
• Механізм роботи: користувачі вносять активи для отримання синтетичного активу LDT, який можна вільно торгувати.

3. Небесний долар (USDS)

• Емітент: Sky ( оригінальний MakerDAO )
• Особливості: може бути обміняний на DAI 1:1, токени SKY розподіляються щорічно між тримачами USDS

4. USDD

• Емітент: Tron Об'єднаний Резерв
• Особливості: надмірне забезпечення різноманітних основних цифрових активів, висока прозорість

5. BlackRock (BUIDL) дол.

• Емітент: BlackRock
• Особливості: токенізований фонд, інвестування в низькоризикові фінансові інструменти
• Доходність: близько 4,5%, що близько до доходності короткострокових державних облігацій США

6. Прибутковість долара США (USDY)

• Емітент: Ondo Finance
• Характеристика: підтримується короткостроковими державними облігаціями США та банківськими поточними депозитами
• Поточна прибутковість: 4.65% APY

7. USDX Грошові (USDX)

• Емітент: Stables Labs
• Особливості: отримання доходу через арбітраж з кількох монет та механізм хеджування за допомогою безтермінових контрактів
• Переваги: надає більш широкий вибір монет, потенційно вищий дохід

8. Фракс (FRAX)

• Емітент: Frax Finance
• Особливості: поєднання часткової застави та алгоритмічного механізму
• Джерела доходу: процентний дохід, ліквідний майнінг, токен управління FXS
• Поточна прибутковість: приблизно 10%

9. Резольв (USR) дол.

• Особливості: заставляється ETH та похідними, захищаючи активи через хеджування
• Джерело доходу: прибуток від застави ETH та різниця операцій хеджування

10. М по М⁰ (M)

• Особливості: децентралізований стейблкоїн протокол, що дозволяє використовувати офлайн заставу для випуску
• Джерело доходу: доходи від застави, витрати на карбування монет, штрафи

11. Яла

• Особливості: протокол стейблкоїн на основі екосистеми біткоїна ( етап тестової мережі )
• Механізм роботи: користувачі вносять BTC, позичають стейблкоїн $YU для проведення DeFi операцій

Перспективи ринку стейблкоїнів

Ринок стейблкоїнів має величезний обсяг і є основою DeFi та фінансових платежів майбутнього. У короткостроковій перспективі стейблкоїни з резервами у фіатних монетах, такі як USDT/USDC, все ще будуть домінувати. Розвиток нових стейблкоїнів в основному залежить від комерційних можливостей платформи та визнання на ринку.

В даний час нові стейблкоїни в основному поділяються на два типи:

1. Як резерв використовуються традиційні фінансові активи, дохідність відносно стабільна, але не висока.
2. Підтримка стабільності через арбітраж, але існують проблеми з прозорістю та безпечністю.

Стейблкоїн має потенціал для подальшого збільшення капіталізації, але інвесторам слід обережно ставитися до платформених монет, зосередившись на можливостях раннього розміщення нових протоколів і винагородах за стейкінг.