Криптоактиви індустрія: вибір між інноваціями та традиціями

Протягом минулого року індустрія криптоактивів взаємодіяла з традиційними фінансами, технологічними гігантами та політиками. Токен, запущений певним політичним діячем, позначає кінець криптоактивної ліквідності, але співпраця між сторонами тільки починається.

Консультанти з Пакистану, шахти в Бутані та великі фінансування на Близькому Сході стали останньою соломкою, яка зламала спину роздрібних інвесторів. У такій ситуації краще піти до фонтану бажань і стати черепахою, можливо, це принесе трохи втіхи.

Шифрувальна індустрія не просувається вперед

Люди, здається, завжди повторюють помилки історії. Коли певний спотовий ETF на криптоактиви отримав схвалення, багато хто вважав, що це змінить світ. Однак тепер загальна думка полягає в тому, що це всього лише актив, що відображає обсяги законних грошей, який не може протистояти інфляції та не здатен спричинити бичачий ринок після вилучення ETF.

Після запуску токена певним політичним діячем, ринок на короткий термін різко зріс, а потім знову заспокоївся. Дії з порятунку кількох крипто проектів, нові кроки одного з платформних гаманців, а також здогадки щодо особи засновника певного проекту перетворилися на безрезультатну комедію.

У сучасному ландшафті криптоактивів інновації, здається, зупинилися. Ефіріум, який колись вважали "інновацією рівня людської цивілізації", також не зміг протистояти різкому падінню цін і змушений покладатися на нові технології, щоб відновити сили. Якщо навіть EVM можна повністю переробити, то чому б не змінити й механізм консенсусу? Чи справді ставка Ефіріуму на базовий ланцюг і нові технології може врятувати його?

Деяка публічна блокчейн-мережа робила ставку на базовий ланцюг до і після закриття біржі, і цей підхід вартий обговорення. По суті, її екосистема у другому рівні мережі або розширеному рівні вбирає цінність публічної блокчейн-мережі, а не є екосистемою, яку публічна блокчейн-мережа активно вирощує.

Модель ринку, з якою ми звикли, більше не існує. Стабільні монети - це справжні гроші.

Недійсна інформація еродує весь ринок. KOL-спекуляції швидко перетворюються на спекуляції інституцій, а потім - на домінування бірж. Подивіться на нещодавні події на певному музичному фестивалі, можна зрозуміти, що проекти, лідери думок та біржі зрештою орієнтовані на сприяння торгівлі, а сама біржа є центром торговельних дій, це безвихідна ситуація.

Це не критика на адресу лідерів думок, а визнання ринкових законів. Від ранніх соціальних прямих ефірів, платформ спільноти до пізніших битв самостійних медіа, вершина лідерів думок часто є також і кінцем; перехід до торгівлі означає виснаження довіри та впливу.

Однак у цьому циклі також з'явилася нова тенденція диференціації, хоча це все й недійсна інформація, але в загальному можна поділити на дві категорії: по-перше, сміттєві сигнали з низького сегмента ринку; по-друге, рекламна платформа від старих капіталів.

Інвестиційні установи також стикаються з випробуванням банкрутства та витримки. Спираючись на капітал у доларах, венчурні фонди по всьому світу планують наступний етап. А деякі інвестиційні установи, які ведуть самотню боротьбу, під подвійним тиском обмежених партнерів та рівня доходності, вже не мають нічого спільного з інноваціями і швидко переходять до моделі маркетмейкерів. Оскільки врешті-решт все призводить до торгівлі, чому б не взятися за справу самому.

Справжні інновації колись відбувалися в деяких технологічних парках, а в майбутньому можуть з'явитися в інших нових регіонах. Підприємці повинні шукати фінансування в Силіконовій долині та на Уолл-стріт, але справжні проекти, які можуть задовольнити потреби ринку на наступному етапі, можуть не бути визнані існуючими інвестиційними рамками.

Ринок криптоактивів не потребує фінансового аналізу, а мережеві гарячі точки важко зливати. Причина проста: торгові шляхи занадто короткі, біржі пильно стежать за будь-яким трафіком, краще витратити ресурси, ніж пропустити можливість. Єдиними вигодонабувачами стали колишні працівники інтернет-гігантів, які втекли в біржі, вони знайшли нову платформу для розвитку.

У 2018 році середній стаж роботи в одній з провідних інтернет-компаній становив лише 4 місяці, а до 2024 року він зріс до 7-8 місяців. Але більше людей все ще потрібно відправляти в суспільство, великі компанії в індустрії криптоактивів звертають увагу лише на провідні біржі.

Сьогоднішня точка зору: вигодонабувачами венчурного капіталу є випускники престижних університетів, а вигодонабувачами бірж є працівники великих компаній, які були звільнені. Вони приносять не лише професійні знання та гарні резюме, а й більш глибокі стандарти управління, а також зниження ефективності капіталу внаслідок зростання витрат на посередництво.

Криптоактиви індустрії той час, коли панувала жвавість, різноманітність і єдине бажання заробляти гроші, вже минуло.

Систематизація стала тягарем для галузі, криптоактиви більше схожі на Інтернет, а Інтернет більше нагадує традиційну індустрію.

Інновації виникають з потреби

Я не співаю похоронну пісню Криптоактивам, точніше, моя позиція – «я маю впевненість у галузі, але турбуюсь про свої перспективи». Це більше не є нішовою сферою, сповненою можливостей для швидкого збагачення; професіоналів масово замінюють інтернет і фінансовий сектор. Старожили галузі або йдуть до в'язниці, або опиняються на нижчих сходинках, або, вийшовши з в'язниці, стають помічниками впливових осіб.

Скарги можуть призвести до втрати натхнення, нам не слід продовжувати обговорення венчурного капіталу та бірж, або ж, як у випадку з Ethereum, почати з нуля, або досліджувати нові екосистеми. У кожній кризі криптоіндустрії виникають нові способи випуску активів, такі як ERC-20, який підтримує децентралізовані фінанси, NFT, які підтримують деякі відомі проекти, а зараз ми перебуваємо на етапі стейблкоїнів.

Варто відзначити, що основою попереднього циклу онлайнової діяльності були Ethereum та кредитування, через "блоковий" підхід до підвищення капіталової ефективності. А в цьому циклі Ethereum та модель стекингу не повторили це чудо. На нашій часовій лінії, певний гігант не винайшов революційний продукт, натомість з'явилася певна нова компанія.

Живильні стабільні монети(YBS) стали новим винаходом, який створить новий попит. Це не тому, що ринок не може задовольнити попит на стабільні монети, деякі провідні стабільні монети працюють добре, а тому, що модель YBS є життєздатною. Поява нових проектів є прикладом.

YBS може стати новою формою випуску активів, це очікування. Спираючись на психологічну історію, у мене є три прогнози на майбутнє:

1. YBS стає новим способом випуску активів, успішне оновлення технології Ethereum. ETH замінює BTC як новий двигун галузі, ставлення ETH стає справжньою монетою;

2. YBS стає новим способом випуску активів, ефір поступово затихає. YBS буде поглинута такими доларовими активами, як державні облігації, фінансові технології 2.0 стають реальністю, Web3.0 стає повітряною замком;

3. YBS не змогла стати новим способом випуску активів, Ethereum тихо зник. Отже, блокчейн "позбавить монет, залишить ланцюг", фінансові технології 1.0 - це Alipay як заміна банкам, певна платіжна компанія - це електронна революція у прийомі платежів, отже, безмонетний блокчейн максимум - це фінансові технології 1.5.

В цілому, фінансові технології 2.0 - це фінансовий блокчейн, а фінансові технології 1.5 - це безмонетна блокчейн-технологія.

Стейблкоїни стають новою моделлю випуску активів, що не було передбачено жодним звітом венчурного капіталу, навіть самими новими проектами. Якщо ми вважаємо, що сам ринок є оптимальним рішенням, то найбільша проблема венчурного капіталу та бірж полягає не в захопленні технологічними наративами, а в неповазі до ринкових законів.

У сучасних умовах, біржі, стейблкоїни та публічні блокчейни насправді становлять трикутник сил. Одна з провідних бірж, один з провідних стейблкоїнів та Ethereum складають основну групу, інші є постачальниками та каналами розподілу навколо цих трьох. Біржі та публічні блокчейни відносно стабільні, тепер боротьба зосереджена на сфері стейблкоїнів. Не лише деякі установи входять на цей ринок, відповідь на ланцюгу - це YBS, що стосується загальної ситуації, і несе відповідальність.

Додаткова інформація: стабільність біржі означає, що одна з провідних бірж займає домінуючу позицію, стабільність публічної блокчейн-мережі означає відновлення Ethereum, а шлях заміни певної нової публічної блокчейн-мережі ще триває.

У сучасній ринковій ситуації Ethereum і певна публічна блокчейн-дослідницька компанія займають домінуючі позиції, але певна нова публічна блокчейн не відмовляється від спроб наздогнати. Незважаючи на часті повідомлення про те, що обсяги торгівлі на децентралізованих біржах певної нової публічної блокчейн перевищують обсяги торгівлі в екосистемі Ethereum, з точки зору реального обсягу випуску активів, ETH разом із певним провідним стабільним монетою на базі Ethereum все ще утримує лідерство.

Це також основна причина, чому я вважаю, що фундаментальні показники Ethereum не викликають сумнівів. Очікування ринку щодо ціни ETH становить 10 000, а щодо якоїсь нової публічної блокчейн - 1 000, базис абсолютно різний.

Порівнюючи швидкість зростання різних ланцюгів, ми можемо виявити, що вони в основному однакові, за винятком одного нового публічного ланцюга, який майже зазнав краху у 2022 році; в інший час всі залишалися на одній хвилі з ефіром. Ми можемо вважати, що з точки зору кореляції стабільні монети різних ланцюгів не вийшли на незалежний ринок, а все ще є наслідком впливу ефіру.

З цього видно важливість парування ефіріуму та стабільних монет. А важливість YBS полягає в заміні якоря, з 230 мільярдів капіталізації стабільних монет новий YBS проект все ще залишається нішевим.

Ще раз підкреслю, YBS має стати новим способом випуску активів, щоб передати властивості активів ETH на грошовий рівень, інакше весна токенізації реальних активів стане зимою Криптоактивів.

Висновок

Ефір лише технічний наратив, користувачі лише приймають стабільні монети.

Ми сподіваємось, що користувачі приймуть YBS, а не якийсь провідний стабільний монета, це нинішня ситуація, а також наша розбіжність з ринком.

Прагнення до нішевості є дуже масовим явищем, просто подивіться на деякі елементи дизайну та популярні іграшки, що поширені по всьому світу. Коротко поговоримо про платіжні системи на базі блокчейну: сам платіж не є проблемою, але до того, як криптоактиви, що є основою YBS, стануть мейнстрімом, нав’язування платіжних систем на основі блокчейну є неправильним напрямком. Платіж має бути напрямком розвитку YBS.

Криптоактиви не повинні стати фінансовими технологіями 2.0, не можна дозволяти розвитку йти все більш вузьким шляхом.