ETF Біткоїна: стратегічні можливості та виклики Гонконгу

Випуск ETF Біткоїна викликав гарячу дискусію на ринку, наративи бичачих інвесторів сприяли прориву BTC через попередні максимуми, але фіксація прибутків довгостроковими інвесторами також призвела до корекції цін. Це явище зростання і падіння відповідає логіці традиційних товарних ринків.

У дискусії про спотові ETF Біткойна/Ефіру варто звернути увагу на кілька питань:

1. Регулювання та характеристики продуктів ETF Біткоїна/Ефіру в Гонконгу
2. Глобальний обсяг торгівлі ETF Біткойна/Ефіру та його вплив
3. Ігри традиційних фінансів та ринку віртуальних активів, джерела фінансування та розташування установ

Регуляторне середовище: швидкі рішення проти обережного затвердження

Різні юрисдикції мають різний підхід до ETF віртуальних активів, що відображає відмінності в регуляторних системах. Європа ( та Канада ) покладаються на централізоване прийняття рішень, тоді як США пережили тривалу боротьбу між ринком та регуляторами.

Порівняння регуляторних рамок:

| Країна | Час затвердження | Регулюючий орган | Причина | Швидкість затвердження | |------|----------|----------|------|----------| | США | Січень 2024 | CFTC, SEC | Спори щодо товарів та цінних паперів, питання регуляторної юрисдикції | Повільно | | Гонконг | квітень 2024 року | SFC | централізовані регуляторні повноваження | швидко | | Канада | лютий 2021 | CSA | Регуляторна система, що прагне до зростання | Середина |

Особливості продукту: Унікальні переваги Гонконгського ETF

Гонконгські ETF на спотові віртуальні активи мають такі характеристики:

1. Підтримка торгівлі кількома монетами ( гонконгських доларів, доларів США, юанів )
2. Надання можливостей для викупу фізичних криптовалют та готівки
3. Передбачено непублічні частки
4. Торгові платформи та депозитарії регулюються Комісією з цінних паперів Гонконгу
5. Надання страхової保障
6. Відсутність ризику похідних інструментів та витрат на прокат
7. Відкрито для професійних та роздрібних інвесторів Гонконгу

Ці характеристики надають Гонконзькому ETF унікальні переваги, що сприяють залученню різноманітної групи інвесторів.

Обсяги торгівлі: потенціал ETF Гонконгу

Гонконзький ETF Біткоїна, ймовірно, досягне обсягу 10 мільярдів доларів до кінця року. Хоча він все ще відстає від США, проте займає важливу позицію на азійському ринку.

Порівняння розміру ETF ( одиниця: мільярди доларів ):

• Загальний обсяг ETF США: 71900
• Загальний обсяг ETF Гонконгу: 521
• Загальний обсяг ETF в Канаді: 301

Максимальний обсяг активів управління BTC ETF:

• Американський Grayscale Bitcoin Trust: 264
• Гонконг ( очікує ): 100
• Канадський ETF Біткоїна PURPOSE: 13

Унікальні переваги ETF Гонконгу

1. Можливості арбітражу на спот-ринку:

   • Сприяння ліквідності та глибині ринку
   • Принести біржі цінове право та нові бізнес-можливості
   • Сприяння розробці нових торгових інструментів та послуг

2. Податкові переваги:

   • Гонконг не має податку на приріст капіталу
   • Уникнення 30% податку на дивіденди в США

Вплив на фінансовий ринок Гонконгу

1. Може зменшити ліквідність ринку акцій Гонконгу

2. Капітал переходить з традиційного фондового ринку до ETF віртуальних активів

3. Участь державних активів приносить нові можливості:

   • Підвищення довіри інвесторів
   • Покращення фінансового середовища
   • Розширення клієнтської бази

4. Трансформація традиційних фінансових установ:

   • Розширення вгору і вниз по виробничому ланцюгу
   • Запуск інноваційного продукту
   • Зміцнення міжгалузевої співпраці

Висновок

Випуск спот-ETF для віртуальних активів у Гонконзі є важливою віхою, яка забезпечує "старим грошам" законний шлях для входу на ринок, підвищує імідж і легітимність віртуальних активів. Цей крок збільшує ліквідність на ринку, сприяє інноваціям у галузі та допомагає Гонконгу стати світовим фінансовим центром Web3.

Проте інвестори повинні звернути увагу на те, що ринок віртуальних активів все ще має значні ризики, а коливання доходу може бути великим. Інвестиційні рішення повинні базуватися на особистій здатності до ризику та обережній оцінці.