Останнім часом у криптосвіті виникла хвиля "вибивання маркетмейкерів", що викликало широке обговорення. Як спостерігач галузі, я хочу поділитися деякими особистими поглядами.

По-перше, нам потрібно зрозуміти, що аналіз маркетмейкерів за суттю слідує тій самій логіці, що й аналіз даних на другому рівні блокчейна біткоїна. Аналіз біткоїна зосереджується на інформації про довгострокових і короткострокових власників, запаси централізованих бірж і майнерів, тоді як аналіз маркетмейкерів зосереджується на адресах великих гравців.

У ланцюговому аналізі ми намагаємося визначити, які адреси належать основним гравцям, а які - великим роздрібним інвесторам. Проте це не є простим завданням. Наприклад, лише через те, що якась адреса купила монету на 1 мільйон доларів, коли ринкова капіталізація досягла 300 мільйонів доларів, не можна стверджувати, що вона є основним гравцем.

Справжні операції основних учасників зазвичай мають командний, матричний характер. Такі адреси, як правило, починають поетапно купувати на ранніх стадіях проекту, а не здійснюють одноразові великі покупки. Коли ціна зростає, ви помітите, що більшість з 100 найбільших адрес власників належать до такої основної матриці.

Однак ми також не повинні сліпо довіряти так званим результатам від маркетмейкерів. Ті, хто стверджує, що "чіпи першого ряду зосереджені, готові до підвищення", зазвичай ненадійні. Справжні маркетмейкери не розкривають своїх намірів заздалегідь. Більше того, як тільки ринковий інтерес змінюється або біткойн різко падає, ці основні гравці часто швидко фіксують прибуток і виходять, а ті, хто слідує за ними, можуть лише спостерігати за різким падінням.

Наприклад, беручи Ani монету, її відскок насправді не потребує надмірного тлумачення даних адреси. Усі популярні токени після різкого коригування зазвичай демонструють принаймні двократний відскок. Сила відскоку в основному залежить від руху біткоїна та наративу проекту. Це правило неодноразово спостерігалося у попередніх популярних мем-монетах.

Гравці зазвичай не продають всі свої активи після першого зростання до піку. Вони зазвичай намагаються поступово розпродавати свої активи, виконуючи коливання на високих рівнях 1 до 3 разів, що відповідає логіці раціональної торгівлі.

Отже, поєднати аналіз маркетмейкера з наративом проекту безсумнівно є розумним кроком. Але ми також повинні бути обережними з надмірним тлумаченням, уникаючи суб'єктивних припущень. Пам'ятайте, що сліпе дослідження маркетмейкера може спричинити неочікувану реакцію ринку, що може призвести до непотрібних ризиків для інвестицій.

У криптоактивах важливо зберігати раціональність та об'єктивність. Ми повинні розглядати маркетмейкерів як один з інструментів аналізу, а не єдину основу для інвестиційних рішень. Водночас, постійно звертаючи увагу на основні показники проекту, ринкові настрої та макросередовище, ми зможемо стабільно рухатися вперед у цьому сповненому можливостей і викликів ринку.