Вражаюче зростання Ethena-USDe на фоні хвилі відновлення Децентралізованих фінансів
Випуск USDe за останній місяць зріс на понад 58%, з 2,4 мільярда доларів до 3,8 мільярда доларів. Це зростання в основному зумовлене підвищенням цін на біткоїн, що призвело до зростання оптимізму на ринку та, в свою чергу, підвищення ставок на капітал, що підвищило прибутковість стейкінгу USDe. Незважаючи на нещодавнє зниження, річна прибутковість стейкінгу USDe залишається на високому рівні близько 25%.
Водночас, MakerDAO став одним з найбільших вигодонабувачів цієї хвилі зростання. Добовий дохід MakerDAO зріс на понад 200% порівняно з місяцем раніше, встановивши історичний рекорд. Це зростання тісно пов'язане з розвитком Ethena. Високі ставки на USDe стимулювали попит на кредитування активів sUSDe та PT, а загальний обсяг позик на платформі Morpho, забезпечених цими активами, досягнув приблизно 570 мільйонів доларів, використання позик перевищило 80%, а річна прибутковість депозитів склала 12%.
MakerDAO через свій модуль D3M надав кредити DAI Morpho та Spark на загальну суму майже 2 мільярди USD, що становить майже 40% їхніх активів. Лише ці два канали принесли MakerDAO 203 мільйони USD річного доходу, що еквівалентно 550 тисяч USD на день, або 54% від загального річного доходу.
Модель зростання USDe вже сформувала чіткий шлях: зростання ціни біткоїна викликає позитивні емоції, що підвищує ставку фінансування, а отже, підвищує дохідність стейкінгу USDe. MakerDAO завдяки своїй повній ланцюжку ліквідності та "центрально-банківській" сутності модуля D3M стала важливою опорою екосистеми USDe. Morpho відіграє роль "мастила" в цьому процесі. Ці три протоколи разом складають основний двигун відновлення Децентралізованих фінансів.
Стійкість цієї моделі зростання в основному залежить від того, чи зможе протягом тривалого часу підтримуватися процентна різниця між USDe та DAI. Фактори, що впливають на це, включають тривалість бикових настроїв, здатність оптимізації економічної моделі Ethena, а також конкуренцію з боку інших платформ.
Хоча впровадження модуля D3M принесло MakerDAO значне зростання, це також викликало деякі дискусії щодо ризиків. З точки зору балансу, DAI, випущений через D3M, фактично забезпечений sDAI, що в кінцевому підсумку створює "позначені активи з LTV понад 110%". Ця модель, хоча й не призводить безпосередньо до того, що DAI стає нестабільною монетою без забезпечення, дійсно збільшує деякі потенційні ризики, такі як те, що DAI знову може стати "тіньовою стабільною монетою", а ризики Ethena та проміжних ланок можуть передаватися в систему DAI.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
USDe великий памп 58% доходи MakerDAO досягли рекорду Децентралізовані фінанси відновлювальний двигун формується
Вражаюче зростання Ethena-USDe на фоні хвилі відновлення Децентралізованих фінансів
Випуск USDe за останній місяць зріс на понад 58%, з 2,4 мільярда доларів до 3,8 мільярда доларів. Це зростання в основному зумовлене підвищенням цін на біткоїн, що призвело до зростання оптимізму на ринку та, в свою чергу, підвищення ставок на капітал, що підвищило прибутковість стейкінгу USDe. Незважаючи на нещодавнє зниження, річна прибутковість стейкінгу USDe залишається на високому рівні близько 25%.
Водночас, MakerDAO став одним з найбільших вигодонабувачів цієї хвилі зростання. Добовий дохід MakerDAO зріс на понад 200% порівняно з місяцем раніше, встановивши історичний рекорд. Це зростання тісно пов'язане з розвитком Ethena. Високі ставки на USDe стимулювали попит на кредитування активів sUSDe та PT, а загальний обсяг позик на платформі Morpho, забезпечених цими активами, досягнув приблизно 570 мільйонів доларів, використання позик перевищило 80%, а річна прибутковість депозитів склала 12%.
MakerDAO через свій модуль D3M надав кредити DAI Morpho та Spark на загальну суму майже 2 мільярди USD, що становить майже 40% їхніх активів. Лише ці два канали принесли MakerDAO 203 мільйони USD річного доходу, що еквівалентно 550 тисяч USD на день, або 54% від загального річного доходу.
Модель зростання USDe вже сформувала чіткий шлях: зростання ціни біткоїна викликає позитивні емоції, що підвищує ставку фінансування, а отже, підвищує дохідність стейкінгу USDe. MakerDAO завдяки своїй повній ланцюжку ліквідності та "центрально-банківській" сутності модуля D3M стала важливою опорою екосистеми USDe. Morpho відіграє роль "мастила" в цьому процесі. Ці три протоколи разом складають основний двигун відновлення Децентралізованих фінансів.
Стійкість цієї моделі зростання в основному залежить від того, чи зможе протягом тривалого часу підтримуватися процентна різниця між USDe та DAI. Фактори, що впливають на це, включають тривалість бикових настроїв, здатність оптимізації економічної моделі Ethena, а також конкуренцію з боку інших платформ.
Хоча впровадження модуля D3M принесло MakerDAO значне зростання, це також викликало деякі дискусії щодо ризиків. З точки зору балансу, DAI, випущений через D3M, фактично забезпечений sDAI, що в кінцевому підсумку створює "позначені активи з LTV понад 110%". Ця модель, хоча й не призводить безпосередньо до того, що DAI стає нестабільною монетою без забезпечення, дійсно збільшує деякі потенційні ризики, такі як те, що DAI знову може стати "тіньовою стабільною монетою", а ризики Ethena та проміжних ланок можуть передаватися в систему DAI.