Від математичного генія до майстра торгівлі криптоактивами: легендарне життя Кевіна Чжоу

Кевін Чжоу є відомим трейдером та інвестором у сфері криптоактивів. З моменту входження на ринок біткойнів у 2011 році його особистий рахунок має середньорічну складну норму зростання близько 100%, а заснований ним хедж-фонд Galois Capital зріс на 35% за п'ять років, досягнувши обсягу активів у 250 мільйонів доларів. Цей фонд, що здійснює ринкові нейтральні стратегії, за чотири місяці зазнав збитків, і жодного місяця його відкат не перевищував -1% (не враховуючи банкрутства FTX).

Важке дитинство та математичний талант

Кевін Чжоу народився в Китаї, в Шанхаї, у трирічному віці разом з батьками емігрував до США. Батько навчався на доктора математики в Університеті Гаваїв, мати - на магістратурі з електротехніки, сімейний бюджет був обмеженим. Змалку йому втовкмачували, що потрібно цінувати кожну копійку і не витрачати даремно. Він був "дитям ключа", часто залишався вдома один, готував їжу самостійно, фактично був на самозабезпеченні.

Кевін мав великий талант до математики, у 11 років він пішов зі своїм батьком на прослуховування курсу математичного аналізу у громадському коледжі. Він брав участь у тестуванні на таланти в університеті Джона Хопкінса, де зайняв перше місце в штаті Гаваї та приблизно 120 місце в США. Однак згодом він почав захоплюватися відеоіграми, і його математичні здібності більше не розвивалися.

Від гри до торгівлі

У середній та старшій школі Кевін почав перепродаж карток «Покемони» та «Magic: The Gathering» на майданчику, що, можливо, є раннім знаком його кар'єри трейдера. Він особливо любив торгувати рунами на внутрішньоігровому ринку «Diablo II», вважаючи, що економічна система гри цікавіша, ніж просте підвищення рівня або підняття в рейтингах.

Під час навчання в університеті Кевін спеціалізувався на математиці та економіці. Після закінчення він продовжив навчання на магістратурі з економіки, а потім влаштувався на Уолл-стріт, працюючи на посаді кількісного аналітика в рейтинговій агенції, подібній до Standard & Poor's.

Вхід у світ криптоактивів

Кевін познайомився з криптоактивами в 2011 році, а в 2013 році вирішив повністю зануритися в цю сферу. Він приєднався до біржі Buttercoin, інкубованої YC, намагаючись отримати прибуток через маркет-мейкінг. Тоді він вклав всі свої заощадження в біткоїн, незважаючи на те, що отримати ліквідність було дуже складно, обсяги торгів були маленькі, а спреди великі.

Після закриття Buttercoin Кевін приєднався до Kraken і заснував позабіржовий (OTC) торговий центр, де працював два роки. Протягом цього часу він пережив важкі періоди, такі як скорочення персоналу, зменшення витрат і фінансування, врешті-решт допоміг компанії подолати труднощі.

Заснування Galois Capital

У 2017 році Кевін залишив Kraken і заснував хедж-фонд Galois Capital з ринково нейтральною стратегією. На початкових етапах фонд в основному заробляв через OTC, а пізніше зайнявся арбітражем і сферою DeFi. Під час буму видобутку токенів YFI Galois Capital став одним з найбільших фермерів прибутку Yearn Finance.

Фонд у процесі роботи протягом п'яти років зазнав лише чотирьох місяців збитків, максимальне зниження склало 1%. Кевін вважає, що ключем до успіху є збереження протилежного мислення щодо ринку, виявлення можливостей, коли він правий, а інші помиляються, та виявлення потенційного доходу через моделювання, тестування та глибоке обдумування.

Злиття Ethereum та подія Luna

Кевін провів аналіз злиття Ethereum з PoW на PoS, що викликало непорозуміння з боку зовнішніх спостерігачів. Він прогнозує, що базис ф'ючерсів буде відрізнятися, знижка Lido зросте, частина прогнозів є точними. Але він також визнає, що оцінка довгострокової вартості ETH POW була завищена.

У події краху Luna компанія Galois Capital заробила 15 мільйонів доларів. Кевін дуже рано виявив проблеми системи Luna і в ключовий момент зробив шорт. Він вважає, що якби тоді мав більше сміливості, міг би заробити більше.

Зміни на ринку та перспективи в майбутньому

Кевін вважає, що торгівля криптоактивами стає все складнішою, і лише під час ведмежого ринку іноді з'являється короткий період відпочинку. Він радить зосередитися на вторинних або третинних ефектах, а не на первинному ефекті, за яким усі ганяються.

Щодо біткоїну, Кевін зберігає довгострокову віру, вважаючи його єдиним криптоактивом з унікальністю. Він стурбований питаннями безпеки "кінцевого стану" біткоїну і схиляється до думки, що зрештою з'явиться форк версії з "випуском з хвостом".

Оглядаючись на свій досвід у криптоіндустрії, Кевін вважає, що ця подорож була як успішною, так і з жалем, загалом досить справедливою. Він радить молодим людям раніше починати підприємницьку діяльність і не чекати, поки вони "будуть готові", адже ніхто насправді ніколи не буде повністю готовим.

Нарешті, Кевін підкреслив, що потрібно мати впевненість, але водночас слід зберігати сумнів і бути готовим спростувати свої висновки. Він вважає, що "спочатку стріляти, потім запитувати" є ключем до успіху.