Повернення золота: ціна золота може досягти 8900 доларів США у 2030 році

Золото знову стає основою глобальної фінансової системи. У зв'язку з постійною політичною та економічною нестабільністю стратегічне значення золота як безконтрольного, неінфляційного грошового активу зростає. Від декарбонізації США та неконтрольованого бюджетного дефіциту до зростання таких неурядових кредитних активів, як біткойн, і масових закупівель золота центральними банками — ці тенденції спільно формують фон для "золотого бичачого" тренду.

Зараз золотий бичачий ринок знаходиться на другій стадії "періоду участі громадськості", що проявляється в оптимістичних звітах у ЗМІ, зростанні обсягу торгівлі, запуску нових продуктів тощо. За останні п'ять років світові ціни на золото зросли на 92%, реальна купівельна спроможність долара щодо золота знизилася майже на 50%. Хоча золото подолало позначку в 3000 доларів, проте в порівнянні з історичними бичачими ринками це все ще помірне зростання.

Геополітична реструктуризація є одним з ключових факторів, що підтримують золото. Світ переходить від "доларової системи" до "системи Бреттон-Вудса, що підтримується зовнішніми валютами (, золотом і товарами )". Золото, як нейтральний актив з відсутнім контрагентським ризиком і високою ліквідністю, має шанси стати якорем нової валютної системи.

Політика Трампа також має важливий вплив на золото. Його торгові реформи та політика девальвації долара можуть призвести до уповільнення економіки США, змушуючи Федеральну резервну систему більш активно пом'якшувати монетарну політику. Фінансова політика Європи, особливо Німеччини, також зазнала 180-градусного повороту, відмовившись від фінансового консерватизму, що сприяє "монетарному кліматичному зміненню" на користь золота.

Попит центральних банків є ще одним важливим стовпом підтримки золота. З 2009 року центральні банки є чистими покупцями на ринку золота, і в останні роки ця тенденція помітно прискорилася. У 2024 році частка золота в валютних резервів досягне 22%, що є найвищим рівнем з 1997 року.

Безготівкові гроші продовжують знецінюватися, що також підвищує ціни на золото. З 1900 року обсяг грошової маси M2 у США зріс у 2333 рази, в той час як населення зросло лише в 4,5 рази. Зростання грошової маси є довгостроковим ключовим фактором, що впливає на ціни на золото.

Звіт пропонує концепцію "тіньової золотої ціни", тобто теоретичної золотої ціни, коли базова грошова пропозиція повністю підтримується золотом. Виходячи з цього, якщо 25% основної валютної зони M2 покривається золотовалютними резервами центрального банку, ціна золота досягне 57,965 доларів.

Звіт прогнозує, що до кінця 2030 року базовий сценарій ціни на золото складе 4 800 доларів, а сценарій інфляції — 8 900 доларів. Наразі ціна на золото перевищила середньострокову ціль базового сценарію на кінець 2025 року — 2 942 долари.

Біткоїн як децентралізована криптовалюта також може отримати вигоду від перетворення світового порядку. Згідно з доповіддю, до кінця 2030 року біткоїн може досягти 50% ринкової вартості золота, що вимагатиме зростання ціни біткоїна до приблизно 900 тисяч доларів.

Хоча в довгостроковій перспективі прогнози позитивні, звіт також вказує на ризикові фактори, які можуть призвести до короткострокових корекцій, включаючи зниження попиту з боку центральних банків, скорочення позицій інвесторами, зниження геополітичної премії, сильніші, ніж очікувалося, показники економіки США тощо. У короткостроковій перспективі ціна золота може знизитися до приблизно 2800 доларів.

В цілому, золотий бичачий ринок ще не закінчився і перебуває на середній стадії участі громадськості. Оскільки традиційні активи-убежища втрачають довіру, золото знову стає центром довгострокових інвестиційних стратегій. На тлі глобальної нестабільності золото має шанс відновити свою традиційну роль валютного активу, можливо, у формі наднаціональних розрахункових активів.