Біткойн за тиждень зріс на 6.84% Глобальна гра в митну політику викликала ринкові коливання

Текст

Цього тижня ціна відкриття біткоїна становила 78370,15 доларів США, а ціна закриття – 84733,07 доларів США, що відповідає підвищенню за тиждень на 6,84 % та амплітуді коливань у 14,89 %. Обсяги торгів значно зросли. Вперше з кінця січня ціна біткоїна ефективно пробила верхню межу низхідного каналу, наблизившись до 200-денної середньої.

Найбільшим чинником невизначеності у глобальній макрофінансовій сфері залишається різка зміна тарифної політики. Ця драматична ситуація шокує весь світ, а контрзаходи Китаю особливо привертають увагу.

У цій "гри протистояння" той, хто першим відступить, може зазнати поразки. Зміни в тарифній політиці на глобальному рівні викликали різноманітні реакції з боку політиків, бізнесменів і капітальних ринків, як очевидні, так і приховані.

В результаті кошти масово виходять з американського ринку, американський фондовий ринок, ринок облігацій і валютний ринок рідко зазнають одночасних серйозних ударів.

Стикаючись із величезними фінансовими ризиками, уряд США вибрав поступки, частково відстрочивши впровадження нової тарифної політики або знизивши інтенсивність тарифів та розширивши список товарів, що підлягають звільненню, одночасно на рівні громадської думки вивільняючи добру волю до основних конкурентів. Таким чином, коригування тарифної політики вступило в другу стадію, і всі сторони почнуть переговори та компроміси.

Ринок ризикових активів, який раніше зазнав значного падіння через вплив політики першого етапу, переживає відновлення. Хоча найсерйозніші наслідки, викликані тарифною політикою, можуть вже минути, подальша невизначеність все ще буде домінувати на всіх ринках. Тарифні питання не будуть легко вирішені і можуть спричинити нові кризи. У майбутньому важливо звертати увагу на те, чи посиляться тарифні конфлікти, чи зможе Федеральна резервна система вчасно знизити процентні ставки, та чи впаде економіка США в рецесію.

Політика, макрофінансові та економічні дані

Оскільки більшість країн не можуть протидіяти новій тарифній політиці, контрзаходи Китаю та ЄС стали основною силою в опорі односторонньому підходу США, причому контрзаходи Китаю є особливо виразними.

Після багатьох раундів протистояння США підвищили мита на Китай до 145%, а Китай відповів мита на США на рівні 125%. Це фактично вже майже перервало можливість нормальної торгової взаємодії, тому Китай потім оголосив, що більше не буде реагувати на можливі подальші дії США щодо підвищення мит.

10 квітня США призупинили нову тарифну політику для більшості країн (за винятком Китаю), зберігши "базовий тариф" у 10% і розпочавши переговори. Під впливом цієї новини фондовий ринок США суттєво зріс, а індекс Nasdaq встановив історичний рекорд за одноразовим зростанням.

Виглядає, що пасивна поведінка Китаю насправді створила величезний тиск на США. 12 числа США оголосили про звільнення від 145% мита на деякі китайські товари, включаючи смартфони, планшети, ноутбуки, напівпровідники, інтегральні схеми, флеш-пам'ять та модулі відображення.

Сприяння переходу уряду США до "другого етапу" викликане не лише контрзаходами Китаю, але й сильною реакцією з боку політичних, бізнесових та фінансових кіл США.

7 квітня, понеділок, три основні індекси США різко впали, досягнувши низького рівня корекції, увійшовши або наблизившись до технічного ведмежого ринку. Наступного дня індекс страху VIX досяг максимальної позначки 52.33, що є третім найвищим показником з часів кризи субпраймів 2008 року та кризи COVID-19 2020 року.

В той же час, дохідність короткострокових державних облігацій у четвер знизилася до 3,8310%, тоді як дохідність довгострокових державних облігацій у п'ятницю різко зросла, закрившись на високому рівні 4,4950%.

Після масового розпродажу на американських фондових ринках, капітал з облігацій США також приєднався до розпродажу, а також гроші почали переміщатися з Америки до Європи та інших регіонів, що призвело до суттєвого падіння індексу долара.

"Три вбивства" на фондовому, облігаційному та валютному ринках змусили уряд США випустити сигнали про пом'якшення митної політики, опублікувавши список товарів, що підлягають звільненню. Одночасно Федеральна резервна система також випустила "голубині" сигнали. Голова Бостонського федерального резерву Коллінас у п'ятницю в інтерв'ю зазначив, що Федеральна резервна система "абсолютно готова" використовувати різноманітні інструменти для стабілізації фінансових ринків, коли це буде необхідно.

Політика митних зборів та усні заходи порятунку Федеральної резервної системи пом'якшили фінансові ринки США. У п'ятницю три основні індекси США завершили неспокійну тиждень зростанням.

Аналіз вказує на те, що корекція митної політики входить у другу стадію, ринкова паніка дещо зменшилася, і поступово починає шукати дно, але через невизначеність з боку уряду США, а також величезні ризики економічної рецесії та інфляції в США (індекс споживчої довіри Мічиганського університету, опублікований цього тижня, продовжує падати до 50,8), ймовірність V-подібного відновлення є досить низькою.

тиск продажу та розпродаж

Цього тижня тиску на ринку стало менше, що трохи зупинило тритижневий панічний розпродаж. Загальний обсяг розпродажів на блокчейні за тиждень склав 188816.61 монет, з яких 178263.27 монет належали короткостроковим власникам, а 10553.34 монет - довгостроковим. 7-го та 9-го числа група короткострокових власників знову зазнала великих збитків на глобальному ринку під час паніки.

Наразі група довгострокових власників все ще виконує роль стабілізатора, цього тижня збільшивши свої активи на майже 60 тисяч монет, що свідчить про те, що ліквідність на ринку все ще є досить обмеженою. Станом на вихідні, група короткострокових власників в цілому все ще перебуває на рівні 10% збитків, що вказує на те, що ринок все ще зазнає величезного тиску.

Періодичний індекс

Згідно з даними, індикатор циклу BTC становить 0,125, ринок перебуває в періоді висхідної корекції.