Блокчейн-кредитування та реальні активи: стан та перспективи

Блокчейн позика та поєднання з реальними активами ( RWA ) представляють собою злиття традиційних фінансів та новітніх технологій, що відкриває нові можливості та виклики на ринку позик. У цій статті буде розглянуто сучасний стан цієї сфери, її переваги, обмеження та перспективи розвитку.

Огляд фон

Традиційний ринок облігацій є величезним, згідно з даними Міжнародного банку розрахунків, у 2021 році загальна сума непогашених облігацій у світі становила приблизно 123 трильйони доларів США. Однак цей ринок має безліч викликів, таких як високі витрати на угоди, недостатня прозорість, низька ефективність тощо. Поява технології Блокчейн відкриває можливості для вирішення цих проблем.

Блокчейн позика використовує технологію розподіленого реєстру, щоб цифровізувати реальні активи та використовувати їх як заставу для видачі кредитів. Ця модель має такі характеристики:

• Підвищила прозорість та ефективність процесу кредитування
• Знижені витрати на транзакції
• Розширено доступність кредитного ринку, особливо для недостатньо обслуговуваних груп.
• Підвищена стабільність завдяки підтримці реальних активів

! Спостереження за треком RWA: порівняльний аналіз проектів ончейн-кредитування

Блокчейн-кредитування: переваги

Порівняно з традиційним кредитуванням, основні переваги кредитування на Блокчейн включають:

1. Глобальна доступність: позики не обмежені географічними межами, можуть обслуговувати користувачів з усього світу

2. Доступність криптофінансових інструментів: може інтегруватися з іншими DeFi проектами, створюючи взаємопов'язану екосистему

3. Гнучкість: позичальники можуть вибирати різні активи для позики відповідно до своїх ризикових уподобань

4. Демократичне прийняття рішень: учасники мережі спільно приймають рішення, підвищуючи справедливість

5. Прозорість: записи транзакцій відкриті та прозорі

6. Ефективність: Автоматизоване виконання знижує операційні витрати

! Спостереження за треком RWA: порівняльний аналіз проектів ончейн-кредитування

Основні обмеження

Хоча перспективи великі, Блокчейн-кредитування все ще стикається з деякими викликами:

1. Кредитний ризик: реальні активи все ще можуть бути в дефолті

2. Крос-блокчейн відповідність: різні країни мають різні вимоги до регулювання.

3. Технічні ризики: Блокчейн технологія все ще розвивається

4. Оцінка активів: існують труднощі з оцінкою реальної вартості активів

5. Ліквідність: деякі проекти мають недостатню ліквідність

6. Концентрація ризику: частина рішень проекту зосереджена

! Спостереження за треком RWA: порівняльний аналіз проектів кредитування в мережі

Типові проєкти

Центрифуга

• Найбільший ринок кредитування під заставу RWA
• Використання структури «онлайн-офлайн» для зменшення кредитного ризику
• Різноманітні застави, включаючи споживчі кредити на ринках, що розвиваються тощо
• Рівень дефолту близько 5.6%

! Спостереження за треком RWA: порівняльний аналіз проектів кредитування в мережі

Клен

• Перетворення традиційного CLO в криптоформу
• Використовується представницька система, представник відповідає за початкові втрати капіталу
• Рівень дефолту приблизно 2,935%

Золотий щиглик

• Децентралізований кредитний протокол без необхідності крипто-застави
• Використання моделів з важелями та динамічних механізмів стимулювання підтримки
• Диверсифікація позичальників, розподіл ризику дефолту
• Поточна ставка дефолту становить нуль

! Спостереження за треком RWA: порівняльний аналіз проектів кредитування в мережі

Кредікс

• Орієнтований на інституційних позичальників та інвесторів
• Централізований процес андеррайтингу
• LP токени, специфічні для ринку
• Триступенева механізм захисту від дефолту

! Спостереження за треком RWA: порівняльний аналіз проектів ончейн-кредитування

TrueFi

• Беззаставне кредитування на основі кредитного рейтингу на блокчейні
• Висока залежність від рішень менеджера інвестиційного портфеля
• Рівень дефолту приблизно 0,258%

Висновок та рекомендації

Блокчейн кредитування та поєднання з реальними активами містять величезний потенціал, але все ще перебувають на початковій стадії розвитку. Основні висновки такі:

1. Активи реального світу є надзвичайно важливими для зміцнення кредитної вартості DeFi

2. Нерівномірний розвиток глобальної фінансової системи створює можливості для кредитування RWA

3. Недостатня інфраструктура є основним обмеженням поточного розвитку

4. KYC та комплаєнс все ще потребують подальшого вдосконалення

5. В короткостроковій перспективі важко досягти масштабного розширення, але довгострокові перспективи великі.

Пропозиції щодо майбутнього розвитку:

1. Вдосконалення будівництва інфраструктури Блокчейн

2. Посилення співпраці в галузі транснаціонального регулювання

3. Підвищення оцінки активів та здатності управління ризиками

4. Оптимізація користувацького досвіду, підвищення доступності

5. Досліджуйте більше інноваційних бізнес-моделей

Злиття Блокчейн-кредитування з реальними активами відкриє нові шляхи для фінансових інновацій, що вимагає спільних зусиль регуляторних органів, розробників технологій та учасників ринку для сприяння здоровому розвитку цієї сфери.

! Спостереження за треком RWA: порівняльний аналіз проектів ончейн-кредитування

! Спостереження за треком RWA: порівняльний аналіз проектів кредитування в мережі