Аналіз технології токенізації активів реального світу

Токенізація реальних світових активів (RWAs) є цифровими токенами на блокчейні, які представляють право власності або юридичні права на матеріальні чи нематеріальні активи. Токенізація охоплює широкий спектр класів активів, включаючи нерухомість, товари, твори мистецтва, колекційні предмети, інтелектуальну власність та фінансові інструменти.

Через реалізацію часткової власності, токенізація підвищила ліквідність активів, що дозволяє більшій кількості людей брати участь в інвестиціях. Незмінний реєстр блокчейну забезпечує прозорість записів про власність, знижуючи ризик шахрайства. Токенізовані активи, що торгуються на децентралізованих біржах, забезпечують безпрецедентну доступність та ефективність на ринку.

Відповідно до аналізу, очікується, що до 2030 року загальна ринкова капіталізація різних токенізованих активів досягне приблизно 20 трильйонів доларів США, в песимістичному випадку - 10 трильйонів доларів США, в оптимістичному випадку - до 40 трильйонів доларів США. Ці оцінки не включають стейблкоїни, щоб уникнути подвійного рахунку.

Поточна система

Токенізація реальних світових активів здійснюється через блокчейн або подібні розподілені реєстри, які представляють собою цифрові токени, що відображають права власності на активи поза ланцюгом. Цей процес з'єднує характеристики активу, право власності та цінність з його цифровою формою. Токени слугують інструментом цифрового володіння, що дозволяє їхнім власникам стверджувати право власності на базовий актив.

В історії фізичні сертифікати використовувалися для підтвердження права власності на активи, але були вразливими до загроз безпеці. Цифрові інструменти володіння, які з'явилися в 80-х роках XX століття, не змогли реалізуватися через технологічні обмеження. Фінансова галузь перейшла на централізовані електронні реєстраційні системи, які, хоча й підвищили ефективність, привели до нових витрат і проблем з неефективністю.

Система на основі технології розподіленого реєстру

Розвиток технології розподіленого реєстру (DLT) зробив можливим переосмислення цифрових цінних паперів або токенів. DLT складається з протоколів і рамок, які дозволяють комп'ютерам пропонувати та перевіряти угоди в мережі, одночасно підтримуючи синхронізацію записів. Децентралізація знижує адміністративне навантаження та зменшує ризик системних збоїв.

Децентралізоване рішення

Блокчейн – це технологія розподіленого реєстру, яка працює через децентралізовану комп'ютерну мережу. Токени можуть випускатися на приватних дозволених ланцюгах та публічних бездозволених ланцюгах. Вибір блокчейну визначає рівень контролю, який може підтримувати емітент токенів.

Ключовою перевагою токенізації активів є автоматизація через смарт-контракти. Смарт-контракти - це програми на блокчейні, які виконуються, коли виконуються певні умови. Ця автоматизація робить операції більш ефективними та безпечними, забезпечуючи швидші та менш затратні перекази.

токенізація методів

Токенізація реальних світових активів може бути проаналізована через форми прояву активів та право власності. Форми прояву включають економічні характеристики активів, а перевірка права власності потребує реєстру. Офлайн-активи підтримують права через фізичні сертифікати або безпаперові форми, тоді як онлайн-активи існують у вигляді цифрового покращення або цифрової природи.

токенізація має чотири основні методи:

1. Пряме володіння: цифрові токени самі служать офіційним записом власності.
2. 1:1 активи підтримки Токен: Кустодіан тримає активи та випускає токени, що представляють прямі права на ці базові активи.
3. Надмірне забезпечення токенів: випуск токенів за рахунок активів, які відрізняються від активів, що передбачаються.
4. Недостатньо забезпечений токен: випущений токен призначений для відстеження вартості певного активу, але не є повністю забезпеченим.

Переваги токенізації

Токенізація реальних світових активів здійснюється за допомогою технології розподіленого реєстру для підвищення ефективності. Основні переваги включають:

1. Атомарний розрахунок: одночасне виконання двох етапів угоди через смарт-контракти, що усуває ризик контрагента.
2. Підвищення ліквідності: посилення здатності активів до передачі, що робить раніше непередавані активи такими, що можуть бути передані.
3. Зменшення посередників: децентралізовані структури даних та смарт-контракти замінюють традиційні посередницькі установи.
4. Реалізація автоматизації: Смарт-контракти автоматично виконують встановлені умови, спрощуючи ручні завдання.
5. Сприяння відповідності: стандарталізація та автоматизація процесів роблять відповідність більш ефективною та уніфікованою.
6. Автоматизований маркет-мейкер: активи в пулі, керованому смарт-контрактом, автоматично підбирають покупців і продавців.

Ризики та витрати токенізації RWA

Токенізовані активи стикаються з технологічними та регуляторними викликами. Технологічні ризики включають кібербезпеку, масштабованість системи та проблеми ефективності. Регуляторні питання стосуються відповідності вимогам щодо боротьби з відмиванням грошей, управлінських рамок та захисту даних.

Поведение інвесторів і ринкова динаміка також створюють додаткову складність. Ринкові ризики включають можливість переоцінки активів та збільшення цінової волатильності. Проблеми навколишнього середовища також не можна ігнорувати.

Перехід до токенізованої фінансової системи пов'язаний з величезними витратами, включаючи зміни в інфраструктурі, витрати на інтеграцію, освітні заходи та споживання енергії. Щоб повністю реалізувати переваги токенізації, необхідно вирішити ці багатогранні виклики.