Криптоактиви ETF нова глава: хто наступний популярний актив?

Нещодавнє опитування показало, що після біткойна та ефіру 63,6% респондентів вважають, що Solana(SOL) стане наступною монетою, яка викличе спекуляції з ETF. Цей результат відображає високий інтерес ринку до SOL.

Багато експертів галузі також висловили оптимізм щодо перспектив SOL. Керівник досліджень валютних операцій та цифрових активів одного з банків прогнозує, що в 2025 році можуть бути затверджені кілька криптоактивів ETF, включаючи SOL. Засновник однієї з капітальних компаній заявив, що вони готуються до SOL ETF. Інший відомий CEO також зазначив у телевізійній програмі, що Solana може бути наступним затвердженим криптоактивом ETF.

Чому SOL користується таким великим попитом?

Основною причиною, чому SOL став популярним вибором, є його потужна "підтримка консенсусу". Найбільш очевидним проявом цього консенсусу є ринкова капіталізація. З точки зору ранжування за ринковою капіталізацією, SOL дійсно має великий потенціал у топ-10, а навіть у топ-5 криптоактивів.

Основні виклики, з якими стикається SOL

Однак найбільшою проблемою, з якою наразі стикається SOL, є його статус цінних паперів. У червні 2023 року Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) у двох важливих справах визнала SOL цінними паперами. Це визначення суттєво ускладнило отримання схвалення SOL через ETF.

Визнання цінним папером означає необхідність дотримуватись більш суворих регуляторних вимог, включаючи реєстрацію, розкриття інформації та можливі обмеження на торгівлю тощо. Це ускладнює SOL потрапляння на ринок ETF так само легко, як звичайні товари.

Варто зазначити, що, окрім SOL, ще 17 токенів також були визнані SEC цінними паперами, і цим токенам також буде важко отримати схвалення ETF у короткостроковій перспективі.

Перемога: законопроект FIT21

22 травня 2024 року Палата представників США ухвалила законопроект FIT21 з результатом 279 голосів «за» та 136 голосів «проти», що має глибоке значення для сфери криптоактивів. Основні положення законопроекту включають:

1. Чітко розмежовано два типи цифрових валют та їхні регуляторні органи:

   • Децентралізовані токени вважаються цифровими товарами, які регулюються Комісією з товарних ф'ючерсів (CFTC)
   • Неконсольовані токени вважаються цінними паперами, що підлягають регулюванню SEC

2. Надано чітке визначення децентралізації:

   • Немає єдиного суб'єкта, який би міг контролювати всю мережу блокчейн
   • Немає жодної особи, яка володіла б понад 20% цифрових активів або голосів

Прогрес в законопроекті FIT21 забезпечує більш чітку регуляторну структуру для криптоактивів, а також відкриває шлях для появи більшої кількості ETF.

Прогляд у майбутнє

Незважаючи на те, що наразі SOL визначається як цінний папір, регуляторна позиція не є незмінною. У майбутньому SOL все ще може стати третьою криптоактивою, яка пройде через ETF. Конкретний графік залежатиме від подальшого просування законопроекту FIT21 (також потрібно, щоб його затвердив Сенат і підписав президент), а також від того, як конкретно буде реалізовано визначення "цифрових товарів" і "цінних паперів".

У будь-якому випадку, розвиток ринку криптоактивів все ще сповнений непередбачуваності, інвестори повинні залишатися обережними, проводити належні дослідження та оцінку ризиків.