Як геополітичні конфлікти впливають на ринок криптоактивів? Аналіз змін цін за останні п'ять років

В останні роки глобальна геополітична ситуація стає все більш напруженою, а численні конфлікти суттєво вплинули на фінансові ринки. У цій статті буде детально проаналізовано вплив основних війн і конфліктів з 2020 по 2025 рік на динаміку цін на біткоїн, а також стан відновлення крипторинку після закінчення конфліктів.

Російсько-український конфлікт: Шифтинг на ринку криптоактивів

Ринкові коливання на початку війни

24 лютого 2022 року відбулося повномасштабне загострення конфлікту між Росією та Україною. Ринок очікує, що кошти з Росії можуть потрапити в криптоактиви, ціна біткоїна на деякий час зросла на 20%, перевищивши 45000 доларів. Тим часом, є повідомлення, що російські олігархи намагалися перевести заморожені активи через біткоїн, що, здається, підтверджує цінність криптоактивів у кризові часи.

Однак у довгостроковій перспективі, з огляду на те, що війна підвищила енергетичні ціни в Європі та змусила Федеральну резервну систему суттєво підвищити процентні ставки, біткойн у 2022 році зазнав падіння на 65%. Хоча це падіння не можна повністю пояснити війною, але геополітична невизначеність, безумовно, посилила песимістичні настрої на ринку.

Цікаво, що тривалість війни, навпаки, надала нову нарративну підтримку біткоїну. Уряд України залучив значні пожертви через криптоактиви, що підкреслює унікальну цінність цифрових валют в умовах обмежень традиційного фінансування. Одночасно, стикаючись із західними санкціями, Росія частково звернулася до криптоактивів, що ще більше зміцнило позицію біткоїну як альтернативного фінансового інструменту.

Варто зазначити, що після вторгнення Росії в Україну в 2014 році біткойн потрапив у тривалий ведмежий ринок. Але до 2022 року біткойн перетворився на більшу, сильнішу та більш прийнятну для інститутів категорію активів.

Ізраїль-Газа: новий тест для ринку

Короткостроковий удар та швидке відновлення

7 жовтня 2023 року розпочався конфлікт між Ізраїлем та Газою. 11 жовтня біткоїн впав нижче 27000 доларів, досягнувши нового мінімуму з вересня. Аналітики в основному пов'язують це з негативним впливом конфлікту на інвестиційні настрої. Під час конфлікту обсяги переказів USDT зросли на 440% за тиждень, що свідчить про те, що стабільні монети стають новою інфраструктурою.

Однак, з початку конфлікту ціни на цифрові активи не зазнали суттєвих коливань. Ця відносна стабільність відображає зниження чутливості ринку криптоактивів до геополітичних подій.

Конфлікт Ірану та Ізраїлю: тест на стійкість біткоїна

У квітні 2024 року спалахнув конфлікт між Іраном та Ізраїлем, у день ракетної атаки волатильність біткойна складала лише ±3%, що менше ніж 1/3 від рівня під час початку війни між Росією та Україною у 2022 році. Участь інституційних інвесторів, таких як обсяг торгівлі спотовими ETF, становила 55%, що певною мірою пом'якшило ринкові шоки, викликані війною.

Навіть під час великих подій, таких як повітряні удари Ізраїлю по Ірану у червні 2025 року, ринок біткоїнів не проявив паніки. Хоча біткоїн впав на 4,5% до 104343 доларів протягом перших 24 годин війни, а ефір знизився на 8,2% до 2552 доларів, але це падіння, в порівнянні з серйозністю події, залишається контрольованим, що свідчить про високу стійкість.

Проте, геополітичні ризики ( GPR ) індекс демонструє зростаючу тенденцію, приблизно 158. Раніше, коли він перевищував 150, це було на початку 2024 року. Чим вищі геополітичні ризики, тим нижчими є інвестиції, ціни акцій та рівень зайнятості, а ймовірність економічних катастроф також зростає, що збільшує ризики спаду світової економіки.

Найкраще вікно для спостереження за капітальною логікою

Момент підписання угоди про припинення вогню зазвичай є найкращим вікном для спостереження за капітальною логікою. Після закінчення війни в Нагірному Карабасі в листопаді 2020 року біткоїн майже подвоївся за наступні 30 днів. Причина, чому цей територіальний конфлікт між маленькими країнами Кавказу підірвав крипторинок, полягає в тому, що війна не змінила глобальний м’який тон, а постійна програма викупу Федеральної резервної системи підтримала ризикові активи.

У порівнянні, у березні 2022 року під час переговорів між Росією та Україною короткочасна надія на перемир'я була зруйнована очікуваннями підвищення процентних ставок Федеральної резервної системи, внаслідок чого біткойн впав на 12%. 11 листопада 2023 року, в день тимчасового перемир'я між Палестиною та Ізраїлем, ринок криптофінансових деривативів зазнав ліквідацій на 210 мільйонів доларів. Курс BTC до єгипетського фунта на позабіржовому ринку Єгипту значно знизився, що відображає зменшення попиту в зонах конфлікту.

15 січня 2025 року Ізраїль та ХАМАС погодилися досягти угоди про припинення вогню та обмін військовополоненими. Після цього біткоїн різко зріс, знову перевищивши 100 тисяч доларів, а потім знизився. Ринкова поведінка під час конфлікту на Близькому Сході спонукала людей знову переглянути захисні властивості біткоїна.

Вхід у епоху інститутів

Військова цінність цифрових активів не зникла, а перебудовується в контексті. 1,27 мільярда доларів США крипто-пожертвувань, отриманих урядом України, становлять 6,5% від його ранньої міжнародної допомоги; підземна мережа Гази підтримує зв'язок за допомогою Bitcoin-майнерів; іранські нафтові компанії використовують змішувачі для обходу санкцій... ці реальні застосування на периферії формують паралельну темну екосистему, яка не суперечить основному ринку.

Сьогодні ринок криптоактивів сформував чіткий механізм реагування на війну, включаючи увагу до цін на нафту, індексу страху VIX, а також показників незакритих контрактів. Дані показують, що менше 5% коштів, що спрямовуються в безпечні активи через геополітичні конфлікти, врешті-решт потрапляють у сферу криптоактивів, а це число може ще більше зменшитися в еру ETF.

Справжня переломна точка полягає в монетарній політиці. Коли канал зниження ставок Федеральної резервної системи відкриється, підписання угоди про припинення вогню стане прискорювачем для припливу капіталу. 18 червня 2025 року ціни на ф'ючерси на процентні ставки в США відображають ймовірність зниження ставок Федеральної резервної системи у вересні на рівні 71%, що незначно вище від 60% до оголошення. Але якщо війна призведе до розриву енергетичних постачальних ланцюгів, навіть якщо бойові дії припиняться, тінь стагфляції все ще буде пригнічувати криптоактиви. Тому важливо продовжувати стежити за монетарною політикою Федеральної резервної системи.

Модель відновлення криптоактивів після війни

З огляду на вже завершені конфлікти, закінчення війни зазвичай призводить до поступового відновлення довіри на ринку. Для ринку біткоїнів просування миру зазвичай зменшує премію за геополітичний ризик, що робить інвесторів більш схильними брати на себе ризики. Це підвищення ризикової прихильності часто сприяє ціновій поведінці ризикових активів, таких як біткоїн.

Якщо біткоїн під час війни проявить хорошу стійкість до ризиків, інституційні інвестори можуть збільшити його частку в своєму портфелі. Навпаки, якщо результати будуть незадовільними, це може призвести до тиску на виведення коштів. З огляду на недавні показники, відносна стабільність біткоїна під час геополітичних криз може підвищити його статус в очах інституційних інвесторів.

Висновок

Озираючись у майбутнє, з прогресом технологій та вдосконаленням регулювання, такі криптоактиви, як біткойн, можуть відігравати більш важливу роль у глобальній фінансовій системі. Хоча в короткостроковій перспективі вони все ще можуть стикатися з різними викликами та коливаннями, їхня позиція як важливого фінансового інструменту епохи цифрових технологій вже почала формуватися.

У цей наповнений невизначеністю час, цифрові активи, такі як біткойн, переосмислюють наше розуміння валюти, зберігання вартості та фінансової системи. Хоча шлях може бути сповнений викликів, історичне значення та потенційна цінність цієї трансформації не можна ігнорувати.