Ethereum: нова нафта цифрової ери

Резюме

Глобальна фінансова система перебуває на порозі епохальних змін, активи по всьому світу поступово оцифровуються та переміщуються на блокчейн. Перехід від напівцифрових, незалежних фінансових систем до повністю цифрових, складних фінансових систем вимагає безпечного, нейтрального та надійного глобального розрахункового шару для підтримки функціонування глобальних активів. Ethereum вже став цією основою.

Прийняття Ethereum установами прискорюється, регуляторна база США відкрито підтримує інновації в блокчейні, цифрові активи стають основною складовою традиційних інвестиційних портфелів.

Біткоїн використовувався 15 років, перш ніж його широко визнали цифровим золотом: рідкісним валютним активом, що виходить за межі суверенного контролю. А Етер доповнив Біткоїн: він не тільки може зберігати вартість, але й сприяти безшовному перенесенню вартості, встановленню довіри та глобальній співпраці. ETH є можливістю асиметричних інвестицій наступного покоління, яка має потенціал стати основною позицією в інвестиційному портфелі цифрових активів для інституцій.

Ethereum став платформою за замовчуванням для стабільних монет, високоякісних токенізованих активів і інституційної блокчейн-інфраструктури. Наразі понад 80% токенізованих активів існують на Ethereum. Ethereum завдяки своїй потужній архітектурі здобула довіру провідних світових компаній з управління активами та постачальників інфраструктури: це найбезпечніша та найбільш децентралізована блокчейн у світі, яка забезпечує безпрецедентну надійність і нульовий час простою.

Однак, як актив, що підтримує цю трансформаційну систему, ETH досі залишається однією з найбільш недооцінених можливостей на глобальному ринку. Незважаючи на те, що Ethereum займає чітку домінуючу позицію на ринку і здійснив значні технологічні оновлення, поточна торгова ціна ETH значно нижча за її історичний максимум 2021 року. Ми віримо, що ця цінова різниця не триватиме довго, і розуміння унікальної ціннісної пропозиції ETH принесе одну з найбільших можливостей для зростання в сьогоднішньому класі активів.

ETH не лише токен, він також є заставою для економіки на блокчейні, паливом для обчислень і фінансовою інфраструктурою, що приносить дохід. Його активно резервують, ставлять, знищують і використовують. Біткоїн є товаром, що виступає як простий засіб зберігання вартості, а Ethereum також є товаром, який може служити засобом зберігання вартості, але водночас має величезну практичність ------ це ефективно робить його продуктивним резервним активом: цифровою нафти, що живить цифрову економіку.

Звіт викладено

Цей звіт має на меті пояснити, чому ETH слід вважати основною складовою інституційної стратегії, особливо для тих стратегій, які віддають перевагу довгостроковому створенню вартості, технологічному експозиції та фінансовій інфраструктурі, орієнтованій на майбутнє. Звіт поділений на три основні частини:

Розуміння ETH: цифрова нафта, що керує цифровою економікою

У цьому розділі буде розглянуто зв'язок між Ethereum та ETH, корисність та унікальні характеристики ETH, оцінка відповідної оцінкової структури вартості ETH як активу, а також причини, чому він наразі недооцінений та недостатньо використовується в портфелях інституційних інвесторів, які шукають асиметричні можливості та продуктивне зберігання вартості.

Ethereum: рушійна інфраструктура для зростання ETH

Цей розділ охопить структурні, технологічні та економічні фактори, що сприяють постійному зростанню мережі Ethereum. Він розкриє можливе становище Ethereum як основного шару глобальної цифрової фінансової системи, а також те, як це становище підтримає та посилить економічну значущість ETH.

Ethereum та AI: економічний двигун автономної економіки

Цей розділ погляне в майбутнє, оцінюючи роль та потенційну вартість Ethereum ------ а також похідного ETH ------ у фінансовій системі, що керується автономними агентами.

Основні моменти

ETH є цифровою нафтою: ETH забезпечує енергію для економіки Ethereum та накопичує цінність завдяки своїй корисності, рідкості та прибутковості.

ETH є антицензурним сховищем вартості: ETH є розрахунковим, безпечним та заставним активом цифрової економіки. Зі зростанням кількості токенізованих активів, що контролюються зовні, таких як ( стейблкоїни, реальних світових активів і ліцензованих фінансових інструментів ), попит на глобальний нейтральний, антицензурний резервний актив як основне сховище вартості є надзвичайно важливим.

ETH не є технологічною компанією: оцінковий каркас має еволюціонувати; ETH не можна оцінювати лише на основі доходів від зборів, як технологічні акції ------ Ethereum є унікальною цифровою інфраструктурою і упаковується як глобальний резервний актив.

Програмне випускання + знищення = передбачувана рідкість: теоретичний річний максимальний обсяг випуску ETH складає 1,51%, але знищення товарів, що виникають внаслідок використання платформи, зазвичай робить чистий обсяг випуску ще нижчим. З вересня 2022 року інфляція постачання ETH коливалася близько 0,09%, що нижче, ніж у фіатних валют і біткоїнів.

ETH надає рідний дохід: стейкінг валідатора дозволяє стейкованому ETH стати продуктивним, прибутковим цифровим товаром.

ETH вже є резервним активом: ETH вже є резервним активом цифрової економіки Ethereum і скоро стане резервним активом для установ і суверенних держав.

ETH недооцінений: відставання ETH від BTC є тимчасовим помилковим ціноутворенням, а не структурною слабкістю, що створює рідкісну асиметричну інвестиційну можливість.

ETH в майбутній AI економіці ще не був оцінений: з впровадженням автономних агентів у фінансовий світ, знадобиться новий тип економічної інфраструктури. Ethereum є найбільш придатною та ймовірною платформою для підтримки цього майбутнього, що слугуватиме як операційний рівень гібридної економіки людини та машини ------ з ETH як його рідною валютою та резервним активом.

ETH має потенціал в трильйони доларів: короткострокова мета - 8,000 доларів; в довгостроковій перспективі, за консервативними оцінками, як резервна валюта/товарний актив, ETH може перевищити 80,000 доларів.

ETH: цифрова нафта, що підтримує цифрову економіку

ETH є рідним активом мережі Ethereum та економічним двигуном, що забезпечує її функціонування.

Це цифрова нафта------ актив, що забезпечує, гарантує та зберігає нову фінансову систему Інтернету.

Традиційна фінансова система перебуває на початку структурної трансформації від аналогової інфраструктури до цифрової нативної архітектури. Ethereum має шанс стати основним програмним шаром ------ подібно до операційної системи, такої як Microsoft Windows ------ нова глобальна фінансова система буде побудована на цій основі.

Коли все це здійсниться, ETH стане базовим активом для комплексної глобальної платформи, яка охоплюватиме фінанси, токенізацію, ідентифікацію, обчислення, штучний інтелект та інші сфери майбутнього. Ця вроджена складність робить ETH важчим для визначення, особливо в порівнянні з такими простими активами-цінностями, як біткойн ------ але це також робить ETH стратегічно більш цінним і означає, що ETH має більший потенціал у довгостроковій перспективі.

ETH не просто криптовалюта, це багатофункціональний актив, який виконує такі ролі:

Обчислення пального: кожна операція в мережі витрачає (, знищуючи ) ETH. Це базовий актив, що забезпечує обчислення, зберігання даних, передачу активів та розрахунок вартості на Ethereum, слугуючи паливом для таких дій:

• Кожен раз, коли відбувається переказ стейблкоїна.
• Кожен випуск токенізованих активів реального світу.
• Кожна транзакція, що виконується в Ethereum.
• Кожен новий додаток------DeFi, ігри, ШІ, ідентичність------його робота буде знищувати Етер.

Активи зберігання вартості з додатковим прибутком: крім простого зберігання ETH як активу зберігання вартості, ETH також може приносити прибуток через стейкінг. Коли хтось ставить ETH, він погоджується заблокувати його в системі, ставши валідатором — учасником мережі, чия роль подібна до арбітра, який перевіряє та підтверджує транзакції. Процес валідації в основному автоматизований, тому особи або суб'єкти, що стейкають свої ETH, зазвичай не потребують виконання жодної додаткової роботи, окрім стейкінгу своїх ETH. Мережа випадковим чином обирає валідаторів для пропозицій або підтвердження нових блоків транзакцій. Якщо валідатор правильно виконує роботу, він отримує винагороду у формі ETH.

Первісна забезпечена заставою :ETH забезпечує безпеку для мільярдів стейблкоїнів, RWA( реальних світових активів) та фінансових застосунків. ETH має антикорупційність, довірену нейтральність і не підлягає знеціненню, є основною заставою екосистеми Ethereum, наразі близько 32,6% загальної пропозиції ETH використовується в ролі застави, ще 3,5% виводиться для використання на інших блокчейнах. З ростом кількості токенізованих активів, що підлягають зовнішньому контролю, на Ethereum(, таких як стейблкоїни, RWA та ліцензовані фінансові інструменти), попит на нейтральні резервні активи як основне зберігання вартості стає критично важливим. Токенізовані активи можуть мати ризики емітента, юрисдикції та контрагента; на противагу цьому, ETH закріплює всю систему глобально доступним, несуверенним, нейтральним способом зберігання вартості, що дозволяє здійснювати розрахунки, заставу та маршрутизацію ліквідності без необхідності впровадження системної залежності від будь-якого окремого учасника.

У світі, що дедалі більше заповнюється токенізованими активами, які залежать від зовнішніх контрагентів, справжня нейтральність, рідні та неналежні суверенітетові забезпечені активи набувають значної цінності. ETH є єдиним первинним забезпеченням в економіці смарт-контрактів ------ повністю незалежним від ризику зовнішніх контрагентів. ETH представляє найвищий рівень довіри на планеті, що все більше вплине на його майбутню валютну премію.

Дефляційний актив: з ростом активності в мережі ETH стане дефляційним. Близько 80,4% комісій за транзакції буде знищено, що зменшить загальну пропозицію ETH. Щорічна максимальна ставка випуску 1,51% ( досягатиметься лише в крайніх випадках, коли 100% ETH буде закладено, а комісії за транзакції не знищуватимуться, і коли попит на ресурси мережі буде високим, ETH перетвориться на дефляційний товар. На відміну від традиційних товарів, зростання попиту на ETH не призведе до збільшення виробництва, що може призвести до динаміки, коли попит протягом тривалого часу перевищуватиме пропозицію.

![Etherealize дослідження: позитивний прогноз для Ethereum, нова нафта цифрової епохи])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4200f9eab706e83ed40ec757f890bd5a.webp(

Вияв економічного зростання токенізації: як глобальний попит на нафту зростає в міру розширення економіки, так і ETH отримує цінність з зростання економіки на блокчейні ------ але через обмеження на його випуск, його еластичність постачання значно менша в порівнянні з нафтою:

• Ethereum's Total Value Secured ): Ethereum в даний час має активи на суму понад 767 мільярдів доларів. Це представляє найвищий TVS серед усіх блокчейнів, підтверджуючи позицію Ethereum як основи токенізованої економіки.

• Експоненціальний ріст: парадигма змінюється в бік дедалі більш децентралізованої глобальної економіки. У міру того, як бізнес, торгівля та володіння активами переходять на блокчейн, економічна пропускна здатність Ethereum очікується, що досягне експоненціального зростання. Це суттєво збільшить попит на ETH, будь то як паливо для торгівлі, або як основний резерв валютної системи нового глобального фінансового порядку.

Резервна торгова пара: ETH є основною резервною торговою парою на децентралізованих біржах, на Ethereum 70,6% торгових пар оцінюються в ETH. Подібно до того, як більшість валют у традиційних фінансах торгуються з доларом США, для ефективної торгівлі більшістю цифрових активів вони повинні торгуватися з ETH або доларовими стабільними монетами.

Стратегічні резервні активи: Все більше додатків, DeFi-протоколів і керуючих інституційними фондами накопичують ETH як стратегічний резервний актив. Ця тенденція прискорюється у міру того, як все більше інституцій і суверенних утворень переходять на фінансову інфраструктуру Ethereum. На відміну від інертних резервних активів, ETH є повністю програмованим, що дозволяє автоматизацію фондів і складне фінансове управління. Резервний ETH може бути програмно стейкований, використовуватися для розгортання як забезпечення для кредитування, автоматизованих маркет-мейкерів (AMM), або безпосередньо інтегруватися в довірчі протоколи, програми належності, платіжні системи, механізми мостів і так далі. Хоча BTC в основному використовується як пасивний резервний актив, ETH активно підвищує продуктивність фондів і операційну ефективність. ETH як нейтральний резервний актив займає унікальну позицію в забезпеченні та стимулюванні глобальної токенізованої фінансової системи.

• Це не теорія, конкуренція за накопичення ETH вже почалася. Стратегічні резерви ETH швидко розширюються, наразі оприлюднені обсяги володіння ETH інституціями наблизилися до 2 мільярдів доларів. Оскільки інституції все більше усвідомлюють багатогранну цінність ETH, можливості для піонерів стають чіткими та привабливими. ETH не лише стає стратегічним резервним активом, але й є невід'ємною частиною управління коштами інституцій.

Саме через всі ці цікавинки та особливості ми не можемо оцінювати ETH як акцію технологічної компанії. ETH