2024 рік огляд крипторинку та прогнози на 2025 рік

2024 рік – знаковий в історії криптовалют. Схвалення ETF і вибори в США стали двома основними наративами, і криптоіндустрія, в основі якої лежить біткойн, досягла проривного розвитку. Основні установи, традиційні фінанси та навіть уряди увійшли в цю сферу, і визнання криптоактивів значно зросло. З приходом до влади нового уряду регуляторне середовище поступово стало більш зрозумілим і м'яким. Конвергенція мейнстрімів, диференціація шляхів та регуляторна еволюція стали головними темами галузі у 2024 році.

Огляд 2024 року: Біткойн на вершині, Ефір під викликом, популярність MEME не зменшується

Біткоїн безсумнівно є основою 2024 року. Схвалення ETF та резерви держави дозволили біткоїну подолати позначку в 100 000 доларів, офіційно проголосивши, що біткоїн перевершив зміст криптовалюти, ставши глобально визнаним активом для захисту від інфляції. Екосистема біткоїна також розширилася, хоча проекти, такі як інскрипції та рунічні символи, приходять і йдуть, але різноманітна екосистема вже почала формуватися. Загальний обсяг заблокованих коштів у DeFi біткоїна зріс з початку року з 300 мільйонів доларів до 6.755 мільярда доларів, зростання за рік перевищило 20 разів.

Ситуація з Ethereum не виглядає оптимістично. У порівнянні з іншими активами, він демонструє погані результати, зниження захоплення вартості та активності користувачів, наратив не такий сильний, як раніше. "Теорія вартості" змушує Ethereum страждати. Попри гучні заклики до відродження DeFi, крім буму TVL, спричиненого повторним стейкінгом, суттєві інвестиції недостатні. Однак поява новачка в деривативах Hyperliquid наприкінці року принесла нову надію для DeFi. З іншого боку, після оновлення Dencun посилилася конкуренція Layer 2 Ethereum, що постійно поглинає частку основної мережі, і зросли сумніви на ринку щодо механізмів Ethereum.

На противагу цьому, сильне зростання Solana різко контрастує. TVL Solana підскочив майже з нуля на початку року до 6,9% наприкінці року, що зробило його другим за величиною публічним ланцюгом після Ethereum. Ціна SOL створила диво зростання, з 6 доларів два роки тому до 200 доларів сьогодні, і лише у 2024 році зросте більш ніж на 100%. Завдяки таким перевагам, як низька вартість і висока ефективність, Solana успішно позиціонує ліквідність, покладаючись на культуру Degen, щоб стати королем MEME, залучаючи велику кількість роздрібних інвесторів.

TON та SUI також вирвуться вперед у 2024 році. Telegram сприяло розквіту сфери блокчейн-ігор, відкривши нові канали трафіку для Web3. TON нарешті досягнув вибухового зростання, загальна кількість користувачів на ланцюгу перевищила 38 мільйонів, загальний обсяг交易 перевищив 2,1 мільярда доларів. SUI, у свою чергу, привернув увагу ринку завдяки вражаючому зростанню, мовна платформа Move швидко розвивається. На фоні цього, публічна блокчейн-платформа Aptos, хоча і демонструє слабкі результати ціни, але більше подобається традиційному капіталу, уклавши партнерські відносини з кількома відомими фінансовими установами.

MEME стає основним драйвером ринку 2024 року. Поява MEME позначає зміну ринкової структури, надмірна ліквідність спрямовується до більш справедливих та прибуткових секторів. Зміст MEME також постійно розширюється, переходячи від простого предмета спекуляції до представника культурних фінансів. Незважаючи на те, що ринкова капіталізація MEME становить лише близько 3% від 300 найбільших шифрувань, його обсяги торгівлі продовжують займати 6-7% частки і одного разу досягли 11%, ставши найбільш концентрованою дорогою ліквідності.

! [Озираючись назад на «прибутки та збитки» крипторинку у 2024 році, де шлях попереду у 2025 році?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1f74314f8fd12af9489efbd9c1a9ab6e.webp)

Інфраструктура, що оточує MEME, також постійно вдосконалюється. Платформа справедливого запуску Pump.fun з'явилася на світ, переформатувавши MEME і ставши одним із найприбутковіших і найуспішніших додатків 2024 року. У листопаді Pump.fun став "першим протоколом Solana з місячним доходом понад 100 мільйонів доларів". Станом на 22 грудня його накопичений дохід перевищив 320 мільйонів доларів.

Однак прибуток платформи не дорівнює прибутку користувачів. З огляду на надзвичайно низьку ймовірність успіху та зростаючу тенденцію до інституціоналізації MEME, для звичайних користувачів збитки, здається, неминучі. У зв'язку з цим деякі проекти почали намагатися надати MEME фундаментальні дані, але короткострокова спекуляція залишається основною.

Впливом американських виборів скористався платформа прогнозів Polymarket. Лише у жовтні Polymarket зафіксував 35 мільйонів відвідувань, що вдвічі більше, ніж у основних букмекерських сайтах, а місячний обсяг торгів зріс з 40 мільйонів доларів у квітні до 2,5 мільярдів доларів. Хоча не вдалося досягти масового переходу користувачів криптовалюти, нова модель злиття медіа + ставок вже починає проявлятися.

Наприкінці року технології ШІ переходять від концепції до застосування, знову стаючи гарячою темою у сфері Web3. MEME першим запустив бум, Truth Terminal швидко зростає з рядом токенів, пов’язаних з ШІ, викликавши хвилю застосувань AI Agent. Наразі більшість провідних установ позитивно оцінюють AI Agent, вважаючи, що він має потенціал стати ще одним феноменальним сегментом після DeFi. Хоча інфраструктура в цій сфері ще не завершена, а застосування в основному зосереджені на MEME, Bot та інших поверхневих аспектах, нові галузі часто містять величезні можливості.

Будучи мостом між традиційними фінансами та Web3, PayFi став основною рушійною силою цього бичачого ринку. Серед них типовими представниками є стейблкоїни та RWA. У 2024 році стейблкоїни швидко зростатимуть у криптопросторі, закріплюючись на світовому ринку платежів і грошових переказів. Африка, Латинська Америка та Східна Європа почали обходити традиційну банківську систему та безпосередньо впроваджувати стабільні монети для розрахунків за транзакціями, з річним зростанням більш ніж на 40%. Вартість стейблкоїнів, які зараз перебувають в обігу, перевищує $210 млрд, що значно вище, ніж мільярди доларів у 2020 році. RWA була повністю запалена після того, як було оголошено про вхід BlackRock, і масштаб розширився з менш ніж 2 мільярдів доларів три роки тому до 14 мільярдів доларів, охоплюючи кредитування, нерухомість, стабільні монети, облігації та інші сфери.

Варто зазначити, що через інтеграцію з традиційною фінансовою системою, PayFi також став найбільш переважним напрямком Web3 для державних установ. Наприклад, Гонконг включив стейблкоїни та RWA до пріоритетних сфер розвитку на 2025 рік.

Незважаючи на загальне покращення, проте під тиском макроекономічної жорсткості та спаду в галузі за останні 2 роки, сфера шифрування також зазнала суворих випробувань. Інноваційні застосування важко прорватися, внутрішні суперечки посилилися, постійні реструктуризації та злиття. Зменшення ліквідності призвело до диференціації шляхів у криптоіндустрії, що сформувало ситуацію, коли біткоїн постійно поглинає ліквідність інших монет. Ринок альткоїнів більшу частину 2024 року перебував у пригніченому стані, поки наприкінці року під увагою Уолл-стріт не відновився, відкривши сезон альткоїнів. У короткостроковій перспективі ця тенденція диференціації шляхів може продовжити посилюватися.

Перспективи 2025 року: новий цикл, нові застосування, нові напрямки

Заглядаючи в 2025 рік, коли новий уряд відкриває нову еру криптовалют, добре капіталізовані установи прагнуть зробити рішучий крок. Наразі понад 15 закладів оприлюднили прогнози ринку на 2025 рік.

Судячи з прогнозів цін, установи в цілому оптимістично налаштовані щодо вартості біткоїна. Більшість установ очікують, що пікова ціна біткойна становитиме від $15 до $200 000. Якщо враховувати стратегічні резерви, то деякі установи навіть дають прогнози на $500 000 і більше. Для інших валют агентство очікує, що ETH досягне $6 000-7 000, Solana — $500-750, а SUI — $10. Очікується, що загальна капіталізація крипторинку досягне $7,5-8 трлн, а загальна ринкова капіталізація альткоїнів може зрости в 5 разів.

Інституції вважають, що в 2025 році економіка США переживе м'яку посадку, макроекономічне середовище покращиться, а шифрування регулювання також буде послаблене. Багато інституцій мають позитивне ставлення до стратегічних резервів біткоїнів, очікується, що принаймні одна суверенна країна та безліч публічних компаній включать біткоїн до своїх резервів. Зростання притоку коштів в ETF стане об'єктивною реальністю.

З точки зору конкретних напрямків, стабільні монети, токенізовані активи та ШІ є найбільш цікавими для установ. Що стосується стабільних монет, установи очікують, що обсяг розрахунків у 2025 році досягне 3000-4500 мільярдів доларів. Компанії все більше прийматимуть стабільні монети як спосіб оплати, що може стати наступним вбивцею у крипторинку.

Щодо токенізованих активів, багато установ висловлюють оптимізм. Зі зниженням витрат на інфраструктуру блокчейну токенізація нетрадиційних активів стане новим джерелом доходу. Очікується, що вартість токенізованих цінних паперів перевищить 50 мільярдів доларів. Проте деякі установи зазначають, що зі зниженням процентних ставок токенізовані державні облігації можуть зіткнутися з перешкодами, а акцент може зміститися з традиційних фінансових активів на можливості в мережі.

Напрямок AI, установи загалом мають оптимістичну точку зору. Очікується, що автономні можливості AI суттєво посиляться, а AI-агенти з криптовалютними гаманцями можуть стати революційною передовою. Деякі установи прогнозують, що онлайнові активності AI-агентів перевищать 1 мільйон, а загальна капіталізація токенів, пов'язаних з AI-агентами, може зрости щонайменше в 5 разів. Конкретні сценарії застосування можуть включати нові AI-казино, MEME, DeFi тощо.

В інших аспектах прогнози агентства мають інший акцент. Деякі установи вважають, що відродження DeFi стане головною темою у 2025 році; Деякі установи очікують хвилю інтеграції між ланцюжком додатків і треком L2; Є також установи, які прогнозують, що майже всі протоколи інфраструктури приймуть технологію ZK, дохід галузі DEPIN досягне 8-9 цифр, а ринок NFT може знову з'явитися.

Висновок: можливості та виклики для інвесторів

В цілому, установи в цілому оптимістично і позитивно дивляться на 2025 рік, і очікується, що вони продовжать вдосконалюватися з точки зору цін, екології та масового впровадження.

З точки зору ціни, зростання цін на основні монети вже стало неминучим, особливо в першому кварталі 2025 року, коли очікується інтенсивна політична підтримка. Крипторинок може продовжити розділятися, і монети, які відповідають вимогам регулювання, легше отримають приплив капіталу та підтримку наративу, тоді як інші монети можуть зіткнутися зі скороченням. Якщо макроекономічна ліквідність буде зменшуватися, ризики для альткоїнів ще більше загостряться.

З точки зору промисловості, хоча старі публічні блокчейни все ще мають екологічні переваги, новим публічним блокчейнам не можна недооцінювати виклики. Цінність Ethereum та його наратив продовжать розвиватися, а приплив зовнішніх капіталів може принести певне полегшення. Розширення технологічного рівня та популяризація абстракції облікових записів стануть важливими проривами для Ethereum. Solana за підтримки капіталу все ще має динаміку зростання, але надмірна залежність від MEME має потенційні ризики. Очікується, що нові публічні блокчейни, такі як Monad та Berachain, також приєднаються до ринкової конкуренції.

Індустрія в цілому перейде від інфраструктури до розробки додатків, і додатки споживчого класу, ймовірно, стануть центром уваги в найближчі кілька років. APPCHAINS І CHAIN ABSTRACTIONS, ШВИДШЕ ЗА ВСЕ, СТАНУТЬ ОСНОВНИМ СПОСОБОМ РОЗРОБКИ DAPP. Існує консенсус щодо відродження DeFi, але наразі це в основному відображається в AAVE. Централізований простір орієнтований на платежі, а Hyperliquid та Ethena варті уваги.

Спекулятивний бум навколо MEME може тривати в короткостроковій перспективі, але темп буде сповільнюватися. Інфраструктура навколо MEME, ймовірно, буде далі вдосконалюватися, користувацький досвід буде оптимізовано, а бар'єри для входу знижено. Інституціоналізація MEME є невідворотним трендом, але нові способи випуску токенів все ще можуть викликати нову хвилю буму.

Оскільки інкрементальний ринок походить від інституцій, інституції, які сподіваються на успішні напрямки, такі як стейблкоїни, ШІ, RWA, DePin тощо, можуть пришвидшити розвиток. Крім того, на фоні напруженої ліквідності будь-які інструменти та протоколи на блокчейні, які можуть збільшити важелі, можуть користуватися попитом.

Новий ринковий цикл незабаром настане. Як інвестор, ключовим є виявлення циклів, слідування за ними, глибоке дослідження та активна участь, щоб скористатися новими можливостями.