Початок розбору інвестиційної логіки DePIN з нуля

DePIN як новий напрямок інвестування останніми роками привертає все більше уваги. Хоча на даний момент ще не з'явилося знакових проєктів, у цій сфері все ще існує чимало можливостей у найближчі 1-3 роки. У цій статті ми почнемо з базових концепцій і проаналізуємо інвестиційну цінність та логічну структуру DePIN.

Чому слід звернути увагу на інвестиції в DePIN

DePIN не просто спекулятивна концепція

Децентралізація інфраструктури фізичного світу не є фантазією, а є напрямком, який має реальні можливості для реалізації. У деяких сценаріях децентралізація дійсно може досягти або оптимізувати деякі цілі, які важко досягти традиційними способами.

Візьмемо, наприклад, телекомунікаційну галузь: традиційним операторам зв'язку необхідно вкласти величезні кошти в ліцензування спектра та розгортання базових станцій. А завдяки моделі краудсорсингу в спільноті, особа може просто купити доступне за ціною обладнання точки доступу, щоб підключитися до мережі та стати "мікрооператором". Такий підхід може значно знизити витрати на розгортання мережі.

У сфері даних ШІ традиційним компаніям дорого обходиться отримання навчальних даних, і вони стикаються з багатьма обмеженнями. А дистрибутивна модель збору даних дозволяє користувачам отримувати винагороди, вносячи вільну пропускну здатність, що не лише знижує витрати на отримання даних, але й підвищує різноманітність даних.

з'єднання інфраструктури та потреб користувачів

Проект DePIN поєднує в собі інфраструктурні та орієнтовані на користувача властивості, що дозволяє добре збалансувати технічну глибину та доступність для користувачів.

Інфраструктурні проекти зазвичай мають високий технічний поріг і, як правило, є toB за характером, що ускладнює прямий доступ до кінцевих користувачів. А проекти, орієнтовані виключно на споживачів, хоча і легше привертають увагу, але також можуть бути легко спростовані ринком і мають короткий життєвий цикл.

DePIN базується на реальних потребах, має міцну відповідність продукту ринковим вимогам і може безпосередньо досягати користувачів. Наприклад, деякі проекти пропонують безлімітні тарифні плани за ціною нижчою, ніж у традиційних операторів; інші проекти дозволяють користувачам вносити свій вільний пропускний здатність через простий плагін для браузера та отримувати за це винагороду. Ця модель легко сприймається та використовується, а також може залучити велику кількість неоригінальних крипто-користувачів.

Інвестиційна рамка DePIN

Вибір напрямку

Оцінюючи проект DePIN, насамперед слід врахувати масштаб ринку та інтенсивність попиту, в якому він знаходиться. Наприклад, 5G та бездротові мережі належать до великих ринків і є невід'ємною потребою, тоді як дані для автомобілів та погодні дані є відносно нішевими. Навіть зайнявши невелику частку на великому ринку, проект DePIN має досить значні можливості.

дизайн продукту

Модель DePIN особливо підходить для галузей з високими вимогами до капіталу, високими бар'єрами для входу, явно вираженими монополістичними структурами та недостатнім використанням ресурсів. При оцінці продукту основна увага приділяється двом аспектам:

1. Сторона постачання: чи вдалося реалізувати те, що важко досягти традиційними способами, або є значні переваги в плані витрат, ефективності тощо.

2. Сторона попиту: чи існує реальний і сильний ринковий попит та готовність платити.

Стратегія апаратного забезпечення

Апаратура стратегія охоплює кілька етапів, таких як виробництво, продаж, розповсюдження та обслуговування. На ранніх етапах проєкту слід максимально знизити бар'єри для прийняття користувачами, поступово впроваджуючи помірні перешкоди для підвищення лояльності користувачів по мірі зрілості проєкту.

економіка токенів

Дизайн механізму токенів є найбільш складною частиною проектів DePIN. Оскільки необхідно рано стимулювати всі сторони мережі, проекти DePIN зазвичай потребують раннього випуску токенів. Ця тема має високу складність і заслуговує на окреме детальне обговорення.

Склад команди

Ідеальна конфігурація команди повинна включати принаймні дві категорії ключових учасників: по-перше, технічних та продуктових експертів з багатим досвідом у відповідних традиційних галузях, по-друге, крипто-орієнтованих спеціалістів, які обізнані в криптоекономіці та побудові спільноти.

Інші міркування

Слід також звернути увагу на регуляторні ризики та інші фактори, такі як чутливість до збору даних у певних регіонах.

Підсумок

Незважаючи на те, що розвиток DePIN триває довгий час, вже почали з'являтися деякі позитивні сигнали. Наприклад, деякі проекти вже почали співпрацювати з традиційними телекомунікаційними гігантами, забезпечуючи безшовне підключення користувачів до децентралізованої мережі.

Унікальні переваги DePIN включають:

1. На відміну від традиційних монопольних підприємств, має більш гнучкі способи розгортання та механізми мотивації.

2. Може приносити позитивні зовнішні ефекти, створюючи цінність для реального життя та інших галузей.

Звичайно, DePIN також стикається з такими невизначеностями, як цикли експлуатації апаратного забезпечення та регуляторні ризики. Загалом, DePIN є інвестиційним напрямком, на який варто звернути увагу в найближчі кілька років.