Майбутнє стейблкоїн платежів: всебічний аналіз від технологій до бізнесу

Глобальна фінансова система переживає глибокі зміни. Традиційні платіжні мережі стикаються з всебічними викликами з боку нових альтернативних рішень - стейблкоїнів, через застарілу інфраструктуру, тривалі цикли розрахунків та високі витрати. Ці цифрові активи швидко змінюють моделі трансакцій вартості між країнами, парадигми бізнес-транзакцій та способи доступу фізичних осіб до фінансових послуг.

За останні кілька років стейблкоїни продовжували розвиватися і стали важливою основою для глобальних платежів. Великі фінансові технологічні компанії, платіжні процесори та суверенні організації поступово інтегрують стейблкоїни в споживчі додатки та фінансові потоки підприємств. Тим часом ряд нових фінансових інструментів, від платіжних шлюзів до каналів виводу та введення коштів, а також програмованих дохідних продуктів, значно підвищили зручність використання стейблкоїнів.

Цей звіт з технічної та комерційної точки зору глибоко аналізує екосистему стейблкоїнів. Досліджуються ключові учасники, які формують цю сферу, основна інфраструктура, що підтримує торгівлю стейблкоїнами, а також динамічний попит, що стимулює їхнє застосування. Крім того, розглядається, як стейблкоїни сприяють виникненню нових фінансових застосунків, а також виклики, з якими вони стикаються під час широкої інтеграції в глобальний економічний процес.

Один. Чому обрати стейблкоїн для платежів?

Щоб дослідити вплив стейблкоїнів, спочатку необхідно розглянути традиційні платіжні рішення. Ці традиційні системи охоплюють готівку, чеки, дебетові картки, кредитні картки, міжнародні електронні перекази (SWIFT), автоматизовані розрахункові системи (ACH) та платіжні системи рівень до рівня. Незважаючи на те, що вони вже стали частиною повсякденного життя, багато платіжних каналів, таких як ACH і SWIFT, існують з 70-х років минулого століття. Хоча на той час вони мали новаторське значення, нині ці глобальні платіжні інфраструктури в основному застарілі та сильно фрагментовані. Загалом, ці способи платежу страждають від високих витрат, високого тертя, тривалого часу обробки, неможливості здійснення цілодобових розрахунків та складних бекенд-процесів. Крім того, вони часто (вимагають оплати) непотрібних додаткових послуг, таких як об'єднана автентифікація, кредитування, відповідність, захист від шахрайства та інтеграція з банками.

стейблкоїн платіж вже ефективно вирішує ці проблеми. У порівнянні з традиційними способами оплати, використання блокчейн-технологій для розрахунків значно спростило процеси платежів, зменшило кількість проміжних етапів, забезпечило реальну видимість грошових потоків, що не тільки скоротило час на розрахунки, але й знизило витрати.

Основні переваги оплати стейблкоїном можна узагальнити таким чином:

• Реальний розрахунок: угоди завершуються майже миттєво, усуваючи затримки в традиційних банківських системах.
• Безпечний та надійний: незмінний реєстр блокчейну забезпечує безпеку та прозорість транзакцій, надаючи захист користувачам.
• Зниження витрат: усунення посередницьких ланок значно зменшило торгові витрати, економлячи кошти для користувачів.
• Глобальне охоплення: децентралізовані платформи можуть досягати ринків, які недостатньо охоплені традиційними фінансовими послугами (, включаючи безбанківське населення ), що забезпечує фінансову інклюзію.

Два, структура галузі платежів зі стейблкоїнами

стейблкоїн платіжна індустрія може бути поділена на чотири рівні технологічного стеку:

1. Перший рівень: шар застосувань

Застосунковий рівень складається в основному з різних постачальників платіжних послуг ( PSP ), які інтегрують кілька незалежних платіжних установ для виведення та введення коштів в єдину агреговану платформу. Ці платформи надають користувачам зручний доступ до стейблкоїнів, забезпечують інструменти для розробників, які працюють на застосунковому рівні, та пропонують послуги кредитних карток для користувачів Web3.

a. Платіжний шлюз

Платіжний шлюз — це послуга, що забезпечує безпечну обробку платежів та сприяє торгівлі між покупцями та продавцями.

В цій галузі інноваційними компаніями є:

• Stripe: традиційний постачальник платежів, інтегрує стейблкоїни, такі як USDC, для глобальних платежів.
• MetaMask: сам по собі не надає функцію безпосереднього обміну законної валюти, користувачі можуть здійснювати операції з внесення та виведення коштів через інтеграцію з третім стороннім сервісом.
• Helio: 45 тисяч активних гаманців та 6000 торговців. Завдяки плагіну Solana Pay мільйони торговців Shopify можуть розраховуватися криптовалютою та миттєво конвертувати USDY в інші стейблкоїни, такі як USDC, EURC та PYUSD.
• Деякі платіжні додатки, деякі платіжні платформи, деякі мобільні платіжні додатки, деякі цифрові банки та інші Web2 платіжні додатки також дозволяють користувачам використовувати стейблкоїн для здійснення платежів, що ще більше розширює сфери застосування стейблкоїнів.

Сфера постачальників платіжних шлюзів може бути чітко поділена на дві категорії( існує певне перекриття)

1. платіжний шлюз для розробників; 2) платіжний шлюз для споживачів. Більшість постачальників платіжних шлюзів зазвичай більше зосереджуються на одній з цих категорій, що формує їхні основні продукти, користувацький досвід та цільовий ринок.

Платіжний шлюз для розробників призначений для обслуговування підприємств, фінансових технологічних компаній та корпорацій, які потребують вбудовування інфраструктури стейблкоїнів у свої робочі процеси. Вони зазвичай пропонують інтерфейси програмування додатків (API), комплекти засобів розробки програмного забезпечення (SDK) та інструменти для розробників, щоб інтегрувати їх у існуючі платіжні системи, реалізуючи автоматичні платежі, гаманці стейблкоїнів, віртуальні рахунки та функції миттєвих розрахунків. Деякі нові проекти, що спеціалізуються на наданні таких інструментів для розробників, включають:

• BVNK: надає підприємницьку платіжну інфраструктуру для легкого інтегрування стейблкоїнів. BVNK пропонує API рішення, що забезпечує безшовну інтеграцію, має платіжну платформу для міжнародних бізнес-платежів, а також дозволяє підприємствам зберігати та торгувати різними стейблкоїнами та фіатними валюта, а також надає комерційним підприємствам інструменти, необхідні для приймання платежів стейблкоїнами від клієнтів. Обробляє понад $100 мільярдів річного обсягу торгів, з річним темпом зростання 200%, оцінка 750 мільйонів доларів, клієнти включають нові регіони, такі як Африка, Латинська Америка, Південно-Східна Азія.
• Iron (in beta): надає API для безшовної інтеграції торгівлі стейблкоїнами у вашому бізнесі. Він пропонує підприємствам глобальні канали введення та виведення коштів, інфраструктуру для платежів стейблкоїнами, гаманці та віртуальні рахунки, підтримує налаштовані робочі процеси платежів(, включаючи регулярні платежі, виставлення рахунків або платежі на вимогу).
• Juicyway: надає ряд API для корпоративних платежів, виплати зарплат та масових платежів, підтримувані валюти включають нігерійську найру (NGN), канадський долар (CAD), американський долар (USD), стейблкоїн (USDT), доларова монета (USDC). Основна мета - африканський ринок, наразі немає операційних даних.

Платіжні шлюзи, орієнтовані на споживачів, зосереджені на користувачах, надаючи простий у використанні інтерфейс, зручний для користувачів для здійснення платежів у стейблкоїнах, переказів і фінансових послуг. Вони зазвичай включають мобільні гаманці, підтримку кількох монет, канали введення/виведення фіатної валюти та безшовні трансакції між країнами. Деякі відомі проекти, що зосереджені на наданні такого простого платіжного досвіду користувачам, включають:

• Decaf: платформа банківських послуг на базі блокчейн, що забезпечує особисті витрати, перекази та交易 стейблкоїн у більш ніж 184 країнах; Decaf співпрацює з місцевими каналами, включаючи одну компанію з переказів у Латинській Америці, що дозволяє майже безкоштовно виводити кошти, має понад 10 тисяч користувачів у Південній Америці та високу оцінку серед розробників блокчейн.
• Meso: рішення для введення та виведення коштів, безпосередня інтеграція з торговцями, що дозволяє користувачам і підприємствам легко конвертувати між法定货币 та стейблкоїн з мінімальними тертями. Meso також підтримує купівлю USDC через певні мобільні платежі, спрощуючи процес отримання стейблкоїн для споживачів.
• Деякий мобільний платіжний додаток: функція гаманця стейблкоїнів цього додатку використовує технологію стейблкоїнів, але її функціонал інтегровано в існуючий споживчий платіжний додаток, що дозволяє користувачам легко надсилати, отримувати та використовувати цифрові долари без необхідності безпосередньо взаємодіяти з блокчейн-інфраструктурою.

** б. Картка U **

Картки криптовалюти дозволяють користувачам використовувати криптовалюту або стейблкоїни для покупок у традиційних торговців. Ці картки зазвичай інтегровані з традиційними кредитними картковими мережами (, такими як Visa або Mastercard ), шляхом автоматичного перетворення активів криптовалюти на фіатні гроші на точці продажу, що забезпечує безшовні транзакції.

Проект включає:

• Reap: Азійські емітенти карт, клієнти включають Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay, деякі протоколи та більше 40 компаній, продають білосніжні рішення, переважно заробляють на комісії з обсягу угод ( як Kast 85%-Reap15%) співпрацюють з банками Гонконгу, можуть покривати більшість регіонів поза США, можуть підтримувати мульти-ланцюгові депозити; у липні 2024 року обсяг угод досяг $30M.
• Raincards: емітент карт у Америці, підтримує Avalanche, Offramp, takenos та інші компанії, найбільша особливість полягає в можливості обслуговування користувачів у США та Латинській Америці. Випустив корпоративну картку USDC, використовуючи активи на блокчейні ( для оплати витрат на ділові поїздки, канцелярські товари та інші щоденні витрати.
• Fiat24: європейський емітент карт + web3 банк, бізнес-модель подібна до вищезгаданих двох компаній, підтримує емітинг карт для таких компаній, як ethsign, safepal; швейцарська ліцензія, основні послуги для користувачів Європи + Азії, наразі не підтримує повноцінні ланцюгові транзакції, лише поповнення певного блокчейну. Ріст повільний, загальна кількість користувачів 20 тис., місячний дохід $100K-150K.
• Kast: швидко зростаючий U-картка на певному блокчейні, наразі випущено більше 10 тисяч карт, 5-6 тисяч активних користувачів на місяць, обсяг торгівлі у грудні 2024 року $7m, дохід $200k.
• 1Money: екосистема стейблкоїнів, нещодавно запустила кредитну картку, що підтримує стейблкоїни, та пропонує набір інструментів для розробки програмного забезпечення, що полегшує інтеграцію L1 та L2, у бета-версії дані відсутні.

Постачальників криптовалютних карт багато, вони здебільшого відрізняються за регіонами обслуговування та підтримуваними монетами, і зазвичай надають кінцевим користувачам послуги з низькими комісіями, щоб підвищити зацікавленість користувачів у використанні криптовалютних карт.

) 2. Другий рівень: обробник платежів

Як ключовий рівень технологічного стеку стейблкоїнів, платіжні процесори є опорою платіжних каналів, які в основному охоплюють дві категорії: 1. Постачальники послуг депозитів і зняття 2. Постачальники послуг випуску стейблкоїнів. Вони виконують роль ключового проміжного шару в життєвому циклі платежів, з'єднуючи Web3 платежі з традиційними фінансовими системами.

a. Оператори обробки депозитів та зняття коштів

• Платформа для платежів: підтримує більше 80 видів криптовалют, надає різні способи внесення та виведення коштів, а також послуги обміну токенів, щоб задовольнити різноманітні потреби користувачів у криптовалютній торгівлі.
• Деяка платіжна мережа: охоплює понад 150 країн, надає послуги з поповнення та виведення для більше ніж 90 криптоактивів. Мережа обробляє всі KYC### ідентифікації(, AML) протидії відмиванню грошей( та вимоги щодо відповідності, що забезпечує відповідність та безпеку послуг поповнення та виведення.
• Деякий змішаний платіжний шлюз: рішення для змішаного платіжного шлюзу, що підтримує двосторонній обмін і платежі між фіатними валютами та криптоактивами, реалізуючи інтеграцію традиційних фіатних валют і платежів криптоактивів.

b. Випуск стейблкоїнів & Координація обробників

• Bridge: Основні продукти Bridge включають координаційне API та API випуску. Перше допомагає підприємствам інтегрувати різні стейблкоїн платежі та обміни, а друге підтримує швидкий випуск стейблкоїнів для підприємств. Ця платформа наразі має ліцензію в США та Європі і встановила важливі партнерські відносини з Державним департаментом США та Міністерством фінансів, маючи потужні можливості для дотримання вимог і ресурсні переваги.
• Brale )in beta(: подібно до продукту Bridge, це регульована платформа для випуску стейблкоїнів, яка пропонує API для координації стейблкоїнів та управління резервами. Має ліцензії на відповідність у всіх штатах США, співпрацюючі компанії повинні пройти перевірку KYB), а користувачі повинні створити обліковий запис у Brale для проходження KYC. Більшість клієнтів Brale - це OG( на блокчейні, такі як: Etherfuse, Penera тощо), у порівнянні з Bridge, інвестиційні підтримки та BD трохи гірші.
• Perena (in beta): Платформа Numeraire від Perena знижує бар'єри для випуску нішевих стейблкоїнів, заохочуючи користувачів надавати централізовану ліквідність в одному пулі. Numeraire використовує модель "центральний вузол-радіальна", де USD* є центральним резервним активом, який виконує роль "вузла" для випуску та обміну стейблкоїнів. Цей механізм забезпечує ефективне карбування, викуп та торгівлю різними стейблкоїнами, пов'язаними з різними активами або юрисдикціями, де кожен стейблкоїн є подібним "спиця", з'єднаним з USD*. Завдяки цій системній структурі Numeraire забезпечує глибоку ліквідність і підвищує капітальну ефективність, оскільки малі стейблкоїни можуть...