Перший у Азійсько-Тихоокеанському регіоні токенізований фонд для роздрібних клієнтів народився в Гонконгу

Нещодавно продукт під назвою "Фонд цифрової валюти гонконгського долара" отримав схвалення Комісії з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу, ставши першим токенізованим фондом у Азійсько-Тихоокеанському регіоні, орієнтованим на звичайних інвесторів. Фонд планує офіційно вийти на ринок 28 лютого 2025 року, що є важливим проривом у переході токенізованих активів з інституційної сфери до масового ринку.

токенізація фонду – це перетворення часток фонду в цифрові токени на блокчейні. Порівняно з традиційними фондами, токенізовані фонди мають інноваційні особливості в питаннях власності, прозорості інформації та торгових моделей. Цей новий тип фонду "вносить в ланцюг" частки фонду як базовий актив, представляючи власність через цифрові токени, де кожен токен представляє одиницю або частку фонду.

Цей новий фонд в основному інвестує в короткострокові депозити в гонконгських доларах та високоякісні інструменти грошового ринку, а також інвестує в інші інструменти грошового ринку та фонди. Фонд пропонує три категорії часток для інвесторів: гонконгські долари, долари США та китайські юані.

У технічному реалізації фонд використовує модель токенізації з довірчими рахунками, де певний банк виступає агентом токенізації, оператором цифрової платформи та зберігачем токенів, а також реалізує технічне втілення через внутрішню уповноважену цифрову платформу, створену його дочірньою компанією.

Варто зазначити, що роздрібні інвестори можуть підписуватися або викуповувати токенізовані акції лише через кваліфікованих дистриб'юторів у формі токенів. На даний момент єдиним опублікованим кваліфікованим дистриб'ютором є ліцензована криптовалютна біржа в Гонконзі. Водночас цей фонд наразі відкритий лише для інвесторів з Гонконгу.

У механізмі підписки та викупу інвестори повинні купувати фондові токени через кваліфікованих дистриб'юторів і сплачувати фіатною валютою. Після отримання заявки менеджер фонду випускає відповідні токенізовані акції та вказує блокчейн-платформі випустити токени. Під час викупу менеджер фонду викуповує токенізовані акції та знищує відповідні токени, а потім виплачує дистриб'юторам прибуток від викупу.

Випуск цього фонду токенізації знаменує собою новий етап у застосуванні технологій епохи Web3.0, надаючи можливість звичайним інвесторам брати участь. Хоча в даний час інвестується в активи з низьким ризиком, ця спроба більше зосереджена на просуванні інновацій реальних світових активів (RWA) та технології блокчейн, акцентуючи увагу на безпеці та ліквідності активів.

У майбутньому, якщо ця спроба виявиться успішною, може з'явитися більше фондів, які використовують токенізацію на основі блокчейну, а також більш різноманітні інвестиційні стратегії. Наприклад, чи можливо реалізувати цілодобову миттєву торгівлю через цифрові монети? Чи зможуть майбутні токенізовані фонди розширити інвестиційні можливості та запропонувати продукти з вищою віддачею?

У контексті поступового розвитку системи цифрових валют на основі блокчейну, токенізація активів завдяки перевагам онлайнових транзакцій та глобальної ліквідності може стати важливим чинником у переформуванні глобальної структури управління активами.