RWA: Відкриття нової структури фінансового ринку

З виходом спотового ETF на біткойн, крипто-сфера переживає нову точку розвитку. Входження традиційних фінансових гігантів сприяє подальшому розвитку RWA (активи реального світу). Все більше фінансових установ починає досліджувати, як традиційні активи, такі як акції та облігації, можуть бути реалізовані через технологію блокчейн для торгівлі та управління в ланцюгу, ця тенденція переформатовує ландшафт фінансових ринків.

Нещодавні ініціативи, запроваджені Ondo Finance, свідчать про те, що сегмент RWA поступово стає основним. Ця трансформація також викликала новий раунд змагань на Уолл-Стріт, тихо змінюючи правила гри на ринку криптовалют та традиційних фінансів.

Різниця та спільність проектів RWA

Ondo Finance активно працює, запустивши платформу Ondo Global Markets та Layer 1 блокчейн Ondo Chain, мета яких – створити більш потужну фінансову інфраструктуру та сприяти токенізації RWA.

Ondo Chain підтримує глобальних інвесторів у отриманні доступу до американських акцій через блокчейн-платформу, знімаючи географічні обмеження та пропонуючи безперервний торгівельний сервіс 24/7. Він забезпечує безпеку мережі, використовуючи традиційні фінансові активи як заставу, і реалізує взаємодію з традиційними системами розрахунків, що додатково з'єднує ліквідність на ланцюгу та поза ним.

Ondo Finance має такі конкурентні переваги серед проектів у тій же сфері:

1. Токенізація RWA та вільний їх трансфер
2. Поєднання відкритості та відповідності
3. Участь установ та екологічне будівництво
4. Механізм оракула та безпека даних
5. Кросчейн функції та забезпечення безпеки

Але також є деякі обмеження:

1. Висока залежність від установ, відсутність спільнотного імпульсу
2. Проблема розподілу влади під централізованим контролем
3. Швидкість інновацій може бути обмежена регуляторними вимогами та традиційними установами.

Реальні перешкоди, з якими стикається RWA

Хоча технологія блокчейн забезпечує технічну базу для інтеграції RWA, наразі вона стикається з багатьма викликами:

1. Проблема довіри та узгодженості активів і даних на блокчейні
2. Недостатня кібербезпека
3. Проблеми сумісності з архітектурою DeFi
4. Проблеми децентралізації та безпеки міжланкової ліквідності
5. Проблеми регулювання та відповідності для установ
6. Ліквідність на ринку та обмеження участі інститутів
7. Конфлікт між DeFi та традиційними фінансовими механізмами довіри

Ці питання потрібно поступово вирішувати в процесі розвитку, щоб сприяти широкому застосуванню RWA в DeFi.

Перерозподіл влади після успішного RWA

Якщо RWA досягне успіху, це може призвести до перерозподілу влади в глобальній фінансовій системі:

1. Децентралізовані фінанси послаблюють контроль Уолл-стріт над традиційною фінансовою інфраструктурою.
2. Боротьба за контроль над новою фінансовою інфраструктурою
3. Арбітраж регулювання та боротьба за позаекономічну владу
4. Прихована домінуюча роль ліквідності ринку та маніпуляції цінами
5. RWA хедж-фонди реконструюють гру з секьюритизацією активів

Ця боротьба є не лише змаганням технологічних змін або фінансових інновацій, але й боротьбою за право формувати глобальні фінансові правила, контроль над капіталом та механізми розподілу багатства в майбутньому.

Шлях до вдосконалення у світі криптовалют

ETF, ефект Трампа та зростання RWA в різній мірі прискорюють процес розвитку галузі, але також спричиняють деякі виклики:

1. Введення ETF призводить до зрілості ринку, що може зменшити волатильність та можливості арбітражу.
2. Ефект Трампа збільшив невизначеність на ринку та ризик політики
3. Розвиток RWA призведе до проникнення традиційних фінансів, збільшивши конкурентний тиск

Ці фактори взаємодіють, що може збільшити труднощі прибутковості в галузі, поставивши крипторинок перед новими серйозними викликами.

Висновок

Чи є RWA "наративним бульбашкою" чи "зміною на ринку", залежить від зрілості її технічної основи, ринкового попиту та шляхів реалізації. На сьогоднішній день, хоча RWA має певні елементи "наративної бульбашки", завдяки глибокій участі відомих установ, вона має потенціал стати новим каталізатором змін у крипторинку. У майбутньому крипторинок зіткнеться з більш складними викликами, які вимагатимуть від учасників галузі постійних інновацій та адаптації.