Засновник Curve запропонував скоригувати процентну ставку crvUSD, щоб реагувати на незначне відхилення

Нещодавно crvUSD зазнав незначного розриву з прив'язкою. Щоб повернути ціну crvUSD до 1 долара, засновник Curve запропонував на форумі управління пропозицію, яка передбачає значне підвищення базової процентної ставки crvUSD. Ця пропозиція була проголосована 28 листопада на Curve DAO і отримала 100% підтримки.

Дані показують, що за останні 7 днів мінімальна ціна crvUSD становила близько 0,99 USD, а наразі ціна становить 0,996 USD. Як м'яко прив'язаний стейблкоїн, коли ціна перевищує 1 USD, арбітражники позичають crvUSD для продажу на ринку; коли ціна нижча за 1 USD, хоча й є арбітражники, які купують в очікуванні підвищення ціни, цей підхід не завжди є ефективним. Якщо протягом тривалого часу не вдасться підтримувати прив'язку до 1 USD, користувачі можуть втратити довіру до цього стейблкоїна.

Основний зміст пропозиції полягає в коригуванні множника процентної ставки на всіх ринках crvUSD для кращого управління прив'язкою crvUSD до долара США та загальним станом ринку кредитування. Зокрема, для не заставленого ETH та BTC базова процентна ставка підвищується з 5.8% до 11%; для заставленого ETH базова процентна ставка підвищується з 8.6% до 15%.

У процесі реального використання процентна ставка на позики не задіяного ETH перед набранням чинності пропозиції становитиме 6.97%, а процентні ставки на задіяний wstETH та sfrxETH відповідно становитимуть 11.3% та 11.86%. Після набрання чинності, за інших незмінних параметрів, процентна ставка на позики ETH зросте до 13.2%, а процентна ставка на позики wstETH зросте до 19.7%.

Кінцева процентна ставка є динамічною і залежить не лише від базової процентної ставки, а й від цінової поведінки crvUSD та частки боргу PegKeeper. Очікується, що ця пропозиція вплине на процентну ставку наступними кроками:

1. Регулювання базової процентної ставки, підвищення ставки позики crvUSD
2. Користувачі кредитування купують crvUSD для погашення кредиту під тиском високої процентної ставки
3. Зростання ціни crvUSD, підвищення процентної ставки через відв'язування зменшується або зникає
4. PegKeeper починає накопичувати борги, ставка позики crvUSD знижується

Якщо пропозиція очікувано поверне crvUSD до прив'язки 1 долар, то фактична процентна ставка за позиками crvUSD буде визначатися станом боргу PegKeeper. Для непозикованих ETH та BTC процентна ставка становитиме від 0,07% до 11%; для позикованого ETH процентна ставка становитиме від 0,1% до 15%.

PegKeeper є контрактом, спеціально призначеним для випуску та поглинання боргу crvUSD, який торгує поблизу цінового орієнтира. Він дозволяє торгівлю між crvUSD та основними стабільними монетами (такими як USDC, USDT, TUSD, DAI), підтримуючи стабільність ціни шляхом випуску або викупу для знищення crvUSD.

В даний час ця пропозиція вже набула чинності, ставка процента за позикою crvUSD під заставу wstETH була підвищена до 19,94%. Це може змусити частину користувачів погасити позики. Проте, чи зможе ціна crvUSD довгостроково утримуватися на рівні 1 долара, чи зросте борг PegKeeper, внаслідок чого ставка знову знизиться, а також чи вплинуть ці дії на використання crvUSD, слід спостерігати далі.