Міжнародна валютна система та потенціал Біткойна

Біткойн і ціна золота з 2022 року демонструють значну кореляцію, що збігається з приходом "постпандемічної" епохи. У цій новій епосі Біткойн має шанс дійсно взяти участь у значних змінах Міжнародної валютної системи. Цей етап змін Міжнародної валютної системи безпрецедентно прискорить "золоті" властивості Біткойна, поступово виводячи його цінність резервної монети в головний фокус.

Оглядаючи історію грошей та розвиток міжнародної валютної системи, дорогоцінні метали, особливо золото, завдяки своїй рідкості, можливості поділу та легкості зберігання стали попередниками загальної людської згоди — монетою. Валютна система сучасного світу пройшла через численні зміни, від золотого стандарту, встановленого Великою Британією у 1819 році, до Бреттон-Вудської системи, а згодом до Ямайської системи, встановленої у 1976 році.

Хоча панування долара сприяло міжнародній торгівлі та розвитку світової економіки, воно також стикається з внутрішніми труднощами. Потужність США не може залишатися сильною вічно, а практика стягування монетного податку з усього світу під пануванням долара ускладнює стійкість цієї системи. Під час пандемії ця проблема ще більше загострилася, державний борг безконтрольно зростав, а геополітичні проблеми ставали все більш помітними.

Хоча міжнародний валютний статус долара у короткостроковій перспективі важко замінити, але іскра змін вже запалена. Ямайська система, заснована на гегемонії долара, не може уникнути ударів історичного потоку в новій геополітичній ситуації та з розвитком технологій.

Майбутня міжнародна валютна система може мати різноманітну структуру. "Доларизація" стала загальним розумінням, це лише питання часу, коли кількісні зміни перетворяться на якісні. Фактори, такі як пандемія COVID-19, геополітичні конфлікти та політичні зміни, прискорюють цей процес.

Процес "де-доларизації" може прискоритися в кількох випадках: по-перше, розподіл промислових ланцюгів прискорюється, глобальна система поділу праці та співпраці може змінитися; по-друге, ускладнення геополітичної ситуації може призвести до формування нової міжнародної структури.

Після поступового зникнення гегемонії долара, у контексті продовження розвитку світової торгівлі, найбільш імовірним є виникнення багатовалютної резервної системи, з домінуванням долара, євро та юаня, доповненою іншими монетами. Існують також думки, що в майбутньому може з'явитися система «зовнішніх валют», що базується на золоті та інших товарах.

Незалежно від того, як зміниться валютна система в майбутньому, очевидно, що процес дедоларизації в епоху після пандемії прискорився. Ця тенденція проявляється на фінансових ринках у двох напрямках: ціна на золото вийшла за межі традиційної логіки ціноутворення на основі реальних процентних ставок, а Біткойн відійшов від традиційної логіки ціноутворення ризикових активів. Ці два активи можуть відігравати важливу роль у новій валютній системі, що заслуговує на нашу постійну увагу та детальне вивчення.