Порівняльний аналіз механізмів за стейкування Ethereum та Polkadot

З наближенням оновлення Ethereum Shanghai функція виведення стейків буде офіційно запущена, що викликало широкий інтерес на ринку до стейкінгу Ethereum та супутніх деривативів. Водночас, Polkadot з моменту свого запуску в 2019 році використовує механізм PoS, нещодавно також запустивши кілька нових інструментів для стейкінгу. У цій статті ми порівняємо механізми стейкінгу та стан цих двох блокчейн-платформ з кількох точок зору, а також коротко проаналізуємо ситуацію щодо розвитку їхніх деривативних ринків.

застейкати механізм

Ethereum використовує механізм доказу частки (PoS), і кожен валідатор повинен застейкати 32 ETH. Валідатори відповідають за роботу основного вузла сигнальної мережі та кількох клієнтів валідаторів, кожен з яких відповідає за 32 ETH. Ці валідатори випадковим чином розподіляються в "комітети", які відповідають за верифікацію шард у мережі. Ethereum 2.0 потребує великої кількості валідаторів, щоб забезпечити доступність та ефективність мережі.

Polkadot використовує механізм номінованого доказу частки (NPoS), що включає дві ролі: "валідатор", який запускає вузли, та "номінатор", який номінує валідаторів. Номінатори не зобов'язані особисто запускати машини, але також можуть отримувати винагороду від системи. Механізм NPoS дозволяє зменшити розмір кола валідаторів, необхідних для Polkadot, до приблизно 10 валідаторів на кожен паралельний ланцюг. Наразі мережа Polkadot має 297 валідаторів, і очікується, що в період зрілості мережі буде потрібно 1000 валідаторів.

Поточні дані про застейкати

Станом на останні дані, в Ethereum перебуває 16,44 млн ETH у стані застави, ставка застави становить 14,3%, загальна кількість валідаторів - 513 тис., прибутковість від застави - 4,32%, з урахуванням інфляції прибутковість становить 4,55%. У Polkadot перебуває 592 млн DOT у стані застави, ставка застави становить 46,4%, кількість номінантів - 455 тис., історична прибутковість від застави - 15,39%, з урахуванням інфляції прибутковість становить 8,26%.

Для PoS-ланцюгів, чим вища ставка за стейком, тим краща безпека мережі. Наразі ставка за стейком Ethereum відносно низька, ймовірно, через те, що стейковані ETH тимчасово не можуть бути вилучені. Очікується, що після завершення оновлення "Шанхай" ставка за стейком може суттєво зрости. Ідеальна ставка за стейком для Polkadot становить 50%, тоді як фактична ставка за стейком зазвичай тримається в межах 40%-60%.

Період блокування

Наразі ETH, застрейкати в Ethereum, не можна зняти, функція зняття буде активована після оновлення "Шанхай". У цей час, термін блокування застрейкати ETH становить 27 годин. Термін блокування застрейкати в Polkadot становить 28 днів. Довший термін блокування сприяє підвищенню безпеки протоколу, але може зменшити привабливість для застрейкерів.

заステйкати门槛

Ethereum нативно підтримує лише спосіб за стейкати власних валідаторів, потрібно за стейкати 32 ETH і запустити спеціалізований комп'ютер. Хоча протокол не підтримує делегування стейкінгу безпосередньо, на ринку існують сторонні послуги хостингу вузлів.

Polkadot нативно підтримує чотири способи заステкати: запуск валідатора, пряма номінація, запуск номінаційного пулу та приєднання до номінаційного пулу. Мінімум лише 1 DOT потрібно для участі в заステкати. Polkadot також надає сайт "панель заステкати", щоб спростити роботу користувачів.

Загалом, Polkadot пропонує більше варіантів нативного застека, знижуючи бар'єри для участі, що сприяє залученню більшої кількості людей до застека, підвищуючи рівень децентралізації та безпеки мережі.

Ліквідна застава

Ліквідні деривативи стейкінгу (LSD) дозволяють користувачам отримувати винагороду за стейкінг, зберігаючи ліквідність своїх коштів. Ліквідний стейкінг Ethereum має високий показник, приблизно 44% стейкованого ETH проводиться через ліквідний стейкінг. Загальний обсяг ліквідного стейкінгу Ethereum досяг 10 мільярдів доларів, а одна торгова платформа займає 73,42% ринкової частки.

Розподіл TVL продуктів ліквідного стейкінгу в екосистемі Polkadot досить рівномірний, основні проекти включають певну торгову платформу на Moonbeam, певну платформу, певну платформу та певну платформу. Загальна сума TVL цих проектів становить приблизно 50,44 мільйона доларів США, що в порівнянні з 592 мільйонами DOT обсягу стейкінгу вказує на все ще низький рівень поширення, що свідчить про значний потенціал зростання.

Підсумок

Ethereum та Polkadot мають значні відмінності в механізмі стейкінгу, ставках на стейкінг, доходності, термінах блокування та бар'єрах для участі. Ставки на стейкінг у Polkadot вищі, що пропонує більше варіантів нативного стейкінгу і знижує бар'єри для участі. У той час як ринок ліквідного стейкінгу в Ethereum розвивається досить зріло. З наближенням оновлення Ethereum Shanghai і подальшим поширенням ліквідного стейкінгу в екосистемі Polkadot, структура стейкінгу на обох платформах може зазнати значних змін.