Криптоактиви ринок: прощавай однозначний цикл, вітаємо різноманітність епохи

Нещодавно в колах криптоактивів обговорюється тема, що зосереджується на одному консенсусі: традиційна теорія "чотири роки один цикл" більше не підходить для поточного ринку. Якщо інвестори все ще тримаються старих уявлень і сподіваються на простий прибуток від бичачого ринку, вони, ймовірно, будуть витіснені швидко змінюючим ринком.

Сьогоднішній ринок криптоактивів перетворився на структуру, в якій одночасно існують чотири абсолютно різні інвестиційні цикли, кожен з яких має свій унікальний ритм, стратегії та моделі прибутку.

Суперцикл біткоїна

Біткоїн вже перетворився з чисто спекулятивного активу на інституційний клас активів. Традиційна теорія циклів зменшення вже втратила свою актуальність, її замінив повільний бичачий ринок, який може тривати десять років або навіть більше. Ця зміна головним чином зумовлена фундаментальною зміною структури учасників ринку, інституційні інвестори масово заходять, в той час як роздрібні інвестори поступово виходять.

Ця тенденція ставить перед роздрібними інвесторами суворий виклик. Інституційні інвестори мають можливість витримувати терміни володіння від 3 до 5 років, тоді як роздрібні інвестори часто не мають такої терплячості та фінансових можливостей. У майбутньому ринок біткойна може набути характеристик стабільного зростання, подібних до технологічних акцій, річна прибутковість може стабільно становити близько 20-30%, проте денна волатильність значно знизиться.

Увага до короткого циклу MEME монет

Ринок MEME монет все ще зберігає довгострокову активність, особливо в умовах браку потужного технічного наративу, вони зазвичай заповнюють емоційний вакуум на ринку. Суть MEME монет полягає в тому, що вони є спекулятивним носієм миттєвого задоволення, не вимагаючи складного технічного фону, лише потрібно мати символ, який може викликати резонанс, щоб швидко привернути увагу.

Однак ринок MEME монет еволюціонує з народного свята в професійну арену. З входом професійних команд і великих капіталів, звичайним інвесторам стає дедалі важче отримувати прибуток на цьому ринку з високою частотою обертання.

Стрибкоподібний довгий цикл технічних інновацій

Справжні інноваційні проекти з технологічними бар'єрами, такі як рішення для розширення Layer2, технологія нульових знань, інфраструктура штучного інтелекту тощо, зазвичай потребують 2-3 роки або навіть більше часу на розробку, щоб побачити реальні результати. Ці проекти слідують кривій зрілості технології, а не циклу ринкових емоцій, між якими існує значна різниця в часі.

Для інвесторів з терпінням і технічним розумінням стратегія розташування на стадії "смертної долини" проекту може бути найкращим способом отримання надприбутків. Але це вимагає від інвесторів здатності витримувати тривале очікування і невизначеність на ринку.

Короткий цикл інноваційних гарячих тем

Перед формуванням основних технологічних наративів на ринку часто виникають різні невеликі інноваційні гарячі точки, такі як токенізація фізичних активів, децентралізована фізична інфраструктура, AI-агенти тощо. Ці гарячі точки зазвичай мають лише 1-3 місяці періоду уваги.

Це явище високообігового обертання відображає дефіцит ресурсів уваги на ринку та високу ефективність руху капіталу. Ключ до успішного використання цих короткострокових можливостей полягає в тому, щоб увійти на етапі перевірки концепції та вийти вчасно, коли ринкові настрої досягнуть піку.

Варто зазначити, що між цими маломасштабними гарячими точками часто існує технічний та концептуальний зв'язок. Наприклад, протокол контексту моделей і стандарти взаємодії між агентами в інфраструктурі ШІ насправді є базовою технологічною реконструкцією концепції агентів ШІ. Якщо ці пов'язані гарячі точки зможуть сформувати органічну технологічну екосистему, це, ймовірно, призведе до виникнення масштабної ринкової хвилі подібно до "літа DeFi".

В цілому, ринок криптоактивів увійшов у нову еру диверсифікації. Інвесторам необхідно адаптуватися до цієї нової норми "паралельних багатоперіодів", розробляючи відповідні стратегії для різних секторів ринку, щоб отримувати стабільний прибуток у цьому складному та мінливому середовищі.