Аналіз взаємозв'язку між політикою процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС) та рухом ціни Біткойна

Протягом останніх десяти років максимуми і мінімуми бичачого та ведмежого ринку Біткойна мали тісний зв'язок з політикою процентної ставки Федеральної резервної системи (ФРС). Як правило, вершини Біткойна спостерігаються в той час, коли очікування підвищення процентних ставок є найсильнішими, тоді як мінімуми часто супроводжуються зміною очікувань на зниження.

Наразі ринок стикається з трьома можливими шляхами розвитку:

1. Відновлення підвищення процентних ставок може призвести до повторного тестування дна
2. З початком другої половини року можливе зниження процентної ставки, що може призвести до коливань перед досягненням піку.
3. Запуск зниження процентних ставок у середині року може прискорити процес бичачого ринку

Ці різні шляхи визначать майбутній напрямок руху ціни Біткойна.

Огляд десяти років політики процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС) та її вплив на Біткойн

Оглядаючи політичні цикли Федеральної резервної системи (ФРС) за останнє десятиліття, ми можемо виявити деякі цікаві закономірності:

1. Біткойн на високій точці бичачого ринку зазвичай випереджає реальні дії підвищення процентної ставки, відображаючи завчасну реакцію ринку на очікування щодо жорсткості.
2. Біткойн має тенденцію досягати дна ведмежого ринку на пізніх стадіях підвищення процентної ставки, під час паузи в підвищенні, або коли починається цикл зниження, що відображає схильність ринку шукати дно в часи найбільшого песимізму або появи очікувань щодо пом'якшення.
3. Кількісне пом'якшення або різке зниження процентної ставки та інші політики "великих вливань" є важливими факторами, що сприяють бичачому ринку.

Наразі ми знаходимося на етапі "призупинення підвищення процентних ставок" та "короткострокового зниження процентних ставок", ринок чекає на наступний чіткий сигнал напрямку, зокрема звертаючи увагу на те, чи увійдемо ми в новий етап кількісного пом'якшення.

Аналіз трьох сценаріїв процентної ставки на основі прогнозів установ

Згідно з думкою кількох провідних дослідницьких установ, ми можемо підсумувати три можливі сценарії:

1. Найгірший сценарій: ризик підвищення процентних ставок у 2025-2026 роках

   • Деякі установи попереджають, що якщо дані з працевлаштування та інфляції виявляться несподівано сильними, не виключено обговорення підвищення процентної ставки в цьому році.
   • Митна політика та геополітичні фактори можуть підвищити ризик інфляції, змусивши Федеральну резервну систему (ФРС) зберігати жорстку політику.

2. Базовий сценарій: у другій половині року почати зниження процентних ставок, протягом року знизити процентні ставки двічі

   • Більшість прогнозів вважають, що Федеральна резервна система (ФРС) почне знижувати процентну ставку після червня, знизивши її двічі протягом року до діапазону 3,75%-4,00% наприкінці року.
   • Ця точка зору вважає, що незважаючи на певну липкість інфляції, загальний тренд є спадним, а економіка та ринок праці поступово охолоджуватимуться.

3. Найкращий сценарій: запуск зниження процентних ставок в середині року, зниження процентних ставок тричі або більше протягом року

   • Деякі установи очікують, що перше зниження відсоткової ставки може початися в червні, а в 2025 році загалом буде три зниження (на 75 базисних пунктів), в результаті чого до кінця року відсоткова ставка знизиться до 3,50%-3,75%.
   • Ринкові очікування показують, що значна частина інвесторів ставить на зниження процентних ставок 3-5 разів протягом року, що відображає зростаючі очікування агресивної політики пом'якшення.

Прогноз руху ціни Біткойна в умовах різних процентних ставок

На основі вищезазначених трьох сценаріїв процентних ставок ми можемо зробити припущення щодо майбутнього руху ціни Біткойна:

1. Найгірший випадок (ризик підвищення процентної ставки):

   • рух ціни：якщо ринок підтвердить наявність ризику підвищення процентної ставки, Біткойн у другому кварталі 2025 року та після цього може зіткнутися з тиском на продаж, попередні високі точки можуть стати остаточною вершиною цього циклу.
   • Оцінка циклів: з великою ймовірністю вже досягнуто піку, у 2025 році може відбуватися етап корекційного падіння або бокового руху на дні.

2. Базовий сценарій (початок зниження процентної ставки у другій половині року):

   • рух ціни：Другий і третій квартали можуть зберігати високу волатильність. Як тільки очікування зниження процентної ставки підтвердяться та будуть реалізовані наприкінці третього або в четвертому кварталі, це може спровокувати останній сплеск бичачого ринку.
   • Оцінка циклу: пікові значення можуть з'явитися в четвертому кварталі 2025 року або на початку 2026 року, що збігається з прогнозами деяких моделей циклу напівзниження.

3. Найкращий сценарій (початок зниження процентної ставки в середині року):

   • рух ціни：якщо Федеральна резервна система (ФРС) заздалегідь знизить процентну ставку, це суттєво підвищить ризиковий апетит ринку. Біткойн може швидко突破 зони коливань, спонукаючи весь криптовалютний ринок увійти у стадію ейфорії.
   • Оцінка циклу: пікове значення може бути досягнене раніше в третьому або на початку четвертого кварталу 2025 року, ціна може досягти вищого рівня, але загальна тривалість циклу може відповідно скоротитися.

Незважаючи на те, що поточний ринковий настрій коливається, згідно з прогнозами основних установ, ми все ще перебуваємо у ключовому періоді з невизначеністю очікувань. При коригуванні інвестиційних стратегій, можливо, варто зберегти певний рівень обережного оптимізму.