Блокчейн активи в похідному ринку постійно розширюють своє застосування

Криптовалютні торгові платформи поступово впроваджують такі блокчейн-оригінальні активи, як USDC, а також токенізовані державні облігації в якості застави на ринку похідних, щоб підвищити ефективність ринку. Ці інструменти не лише мають стабільність і прибутковість, а також відповідають вимогам регуляторів, тому вони є надзвичайно привабливими для інституційних інвесторів, які прагнуть оптимізувати використання капіталу.

Нещодавно одна велика криптовалютна біржа оголосила, що після отримання схвалення Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC) USDC буде прийматися як забезпечення для ф'ючерсів на маржу. Це знаменує перший випадок, коли USDC отримує таку кваліфікацію на американському ф'ючерсному ринку. Генеральний директор платформи заявив, що вони тісно співпрацюватимуть з CFTC для реалізації цієї ініціативи. Ця нова політика буде впроваджена через трестову компанію платформи, яка регулюється Департаментом фінансових послуг Нью-Йорка.

Водночас, токенізовані державні облігації також починають з'являтися на ринку похідних. Одна з компаній цифрових активів нещодавно оголосила, що доларовий інституційний цифровий ліквідний фонд (BUIDL) певної компанії з управління активами тепер може використовуватися як забезпечення на двох основних платформах криптовалютних торгів. BUIDL представляє собою фонд короткострокового доходу, який підтримується готівкою та державними облігаціями США, наразі управління активами досягає 2,9 мільярда доларів. Приймаючи BUIDL у якості маржі, ці платформи дозволяють інституційним трейдерам отримувати дохід під час проведення торгів з використанням кредитного плеча.

Ці розвитку свідчать про те, що структура ринку змінюється в бік більшої ефективності та прозорості. Експерти зазначають, що активи, такі як USDC, можуть забезпечити майже миттєве врегулювання та отримують широке визнання як на централізованих, так і на децентралізованих платформах. Водночас токенізовані державні облігації використовуються деякими провідними торговими майданчиками для підвищення капітальної ефективності та рівня управління ризиками, при цьому все ще забезпечуючи прибуток для інвесторів.

Ці заходи також відображають рекомендацію, яку у листопаді минулого року висунула виконуюча обов'язки голови CFTC, а саме заохочувати компанії досліджувати використання технології розподіленого реєстру для не грошових застав. Вона вважає, що зважаючи на успішні та зрілі бізнес-кейси токенізації активів, такі як випуск цифрових урядових облігацій у Євразійському регіоні, масові інституційні репо та платіжні транзакції на корпоративних блокчейн-платформах, а також більш ефективне управління заставами та фінансами, впровадження цих нових технологій не зашкодить цілісності ринку.

З розвитком все більшої кількості блокчейн-оригінальних активів та токенізованих традиційних активів, які вводяться на ринок похідних, ми можемо очікувати, що це принесе ринку вищу ліквідність та ефективність, а також надасть інвесторам більше вибору та можливостей. Однак розвиток цієї тенденції все ще потребує спільних зусиль регулюючих органів, торгових платформ та учасників ринку, щоб забезпечити безпеку та стабільність ринку.