Aave v4: Підсумки та роздуми

Оновлення Aave v4 включає кілька важливих покращень, які не лише вирішують проблеми, що існували протягом тривалого часу, але й відображають розвиток традиційних DeFi проектів. Нижче наведено огляд основних характеристик Aave v4:

1. Оптимізація управління ліквідністю

Aave v4 впроваджує концепцію єдиного шару ліквідності, що централізує управління всіма коштами, що постачаються та позичаються. Це покращення ефективно вирішує проблему розподілу ліквідності в попередніх версіях, користувачі більше не потребують вручну переносити кошти між різними версіями. Одночасно, такий дизайн забезпечує зручність для подальшого розширення функцій, протокол може більш гнучко додавати або видаляти модулі.

2. Автоматизоване коригування процентних ставок

Нова версія використовує повністю автоматичний механізм відсоткових ставок, який може динамічно коригувати криву відсоткових ставок відповідно до ринкових умов. Це покращення значно зменшує тягар управління та підвищує ефективність капіталу. Автоматизований дизайн відсоткових ставок буде автоматично коригувати базову ставку відповідно до співвідношення попиту та пропозиції, надаючи постачальникам та позичальникам більш оптимальні ставки.

3. Оновлення управління ризиками

Aave v4 впроваджує механізм "премії за ліквідність", який динамічно коригує процентні ставки за позиками залежно від ризикового стану заставних активів. Для застав, що мають вищий ризик, вартість позики відповідно збільшується, і навпаки. Ця функція допомагає краще управляти ризиками різних активів.

4. Поліпшення користувацького досвіду

Нова версія представила функції розумного рахунку та сейфу, що суттєво покращило користувацький досвід. Користувачі можуть використовувати один гаманець для управління кількома позиціями, спрощуючи процес взаємодії з протоколом. Функція сейфу дозволяє користувачам закладати активи в розумному рахунку для отримання кредитів, одночасно знижуючи ризик виведення.

5. Оптимізація параметрів ризику

Aave v4 підтримує створення незалежних конфігурацій ризику для окремих активів, запроваджуючи динамічні налаштування ризикових параметрів. Нові позики використовуватимуть нові конфігурації, тоді як наявні користувачі продовжать використовувати старі конфігурації. Крім того, було запроваджено автоматизований механізм вилучення активів, що спрощує процес управління.

6. Механізм захисту боргів

Щоб запобігти поширенню поганих боргів, v4 запроваджує механізм захисту від надмірних боргів. Система автоматично відстежує та обліковує накопичення надмірних боргів в умовах неплатоспроможності, і коли вони перевищують поріг, відповідні активи автоматично втрачають можливість позики.

7. Інтеграція стабільної монети GHO

Нова версія глибоко інтегрована зі стабільною монетою GHO, підтримує нативне карбування GHO на рівні ліквідності. Введено механізми "м'якої ліквідації" AMM, подібні до crvUSD, і механізм термінового викупу для реагування на екстремальні ситуації. Водночас, вкладникам надано можливість отримувати відсотки у формі GHO, що підвищує стабільність GHO.

8. Плани мережі Aave

Aave планує запустити новий мережевий рівень, який стане основним вузлом для стабільної монети GHO та кредитного протоколу. Ця мережа використовуватиме GHO для сплати комісій, зосереджуючись на Aave v4, і контролюватиметься спільнотою через управління. Проте, щодо конкретних деталей реалізації цієї мережі та її необхідності все ще існує безліч запитань.

В цілому, оновлення Aave v4 вирішує багато давніх проблем, особливо в управлінні ліквідністю, контролі ризиків та користувацькому досвіді, з помітними покращеннями. Однак рішення про запуск незалежної мережі здається все ще недостатньо зрілим, його необхідність та конкретний план реалізації потребують подальшого обговорення. Схоже, що майбутній напрямок розвитку Aave більше зосереджений на ринку стабільних монет, всі плани спрямовані на створення застосункових сценаріїв для GHO. У поточному середовищі, де інновації відносно обмежені, питання про те, чи потрібно всім DeFi проектам запускати власний публічний ланцюг, залишається темою для обговорення.