Токенізація торгових активів: революціонер глобальної торгівлі

Звіт, опублікований Standard Chartered Bank та Synpulse, детально описує, як токенізація торгових активів стане революціонером у світовій торгівлі. У звіті детально пояснюється, як токенізація перетворює торгові активи на передавальні інструменти, надаючи інвесторам безпрецедентну ліквідність, подільність та доступність.

На відміну від традиційних фінансових активів, які підлягають впливу макроекономічного ринку, торгові активи мають унікальну перевагу. Хоча економічний спад може вплинути на банківське кредитування, величезний дефіцит торгового фінансування все ще надає інвесторам хороші можливості для виходу на ринок. Навіть під час економічного спаду потреба малих і середніх підприємств у фінансуванні залишається величезною, що створює постійні інвестиційні можливості. В певному сенсі, торгові активи можуть протистояти глобальному економічному спаду.

Одночасно, торгові активи через короткий цикл, низький рівень дефолту та високий попит на фінансування більш доречні як основні активи для токенізації. Крім того, токенізація торгових активів може принести багато переваг всім учасникам і етапам складних процесів глобальної торгівлі, незалежно від того, йдеться про платежі в міжнародній торгівлі, фінансові потреби учасників торгівлі, або використання смарт-контрактів для підвищення ефективності торгівлі, зниження складності та підвищення прозорості.

Банк Стандарт Чартед прогнозує, що до 2034 року загальний попит на токенізацію реальних світових активів досягне 30,1 трильйона доларів США, при цьому торгові активи стануть одними з трьох найбільших токенізованих активів і протягом наступного десятиліття займуть 16% загального ринку токенізації.

Отже, цей звіт надає важливу інформацію для учасників ринку та інвесторів. У статті досліджуються трансформаційні сили токенізації торгових активів, аналізується, чому саме зараз є ідеальний час для прийняття та розширення токенізації торгових активів. Крім того, розглядаються чотири ключові переваги прийняття токенізації та пропонуються дії, які можуть вжити інвестори, банки, уряди та регулятори, щоб скористатися цією можливістю та сформувати наступну главу фінансів.

Один. Що таке токенізація активів?

У той час як фінансовий світ швидко цифровізується, цифрові активи стоять на передовій, кардинально змінюючи наш погляд на активи та способи їх обміну. Поєднання традиційних фінансів та інноваційних технологій блокчейн веде до нової ери цифрових фінансів, fundamentally переформатовуючи наше розуміння цінності та володіння.

До 2009 року ідея передачі вартості через цифрові активи все ще була важко уявити. Обмін вартістю в цифровій сфері все ще залежав від посередницьких установ як охоронців, що призводило до неефективних процесів. Незважаючи на суперечки в фінансовій галузі щодо точного визначення цифрових активів, неможливо заперечувати, що вони присутні в нашому технологічно орієнтованому житті всюди. Від інформаційно насичених цифрових документів, що використовуються в повсякденному житті, до контенту, що споживається в соціальних мережах, вони проникають у всі аспекти сучасного життя.

Впровадження технології блокчейн змінило правила гри. Вона кардинально змінює фінансові ринки. Речі, які колись здавалися неймовірними, стають реальністю, токенізація стала ключовим елементом розширення ринку цифрових активів, перетворюючи його з нішевого та експериментального на загальноприйнятий і mainstream.

"токенізація" в основному означає процес випуску цифрового представлення традиційних активів у вигляді токенів на розподіленому реєстрі.

Ці токени по суті є цифровими сертифікатами власності, які можуть підвищити ефективність операцій та автоматизацію. Варто зазначити, що це тісно пов'язано з концепцією фрагментації, де один актив може бути розділений на менші передавальні одиниці. Але найреволюційнішим аспектом є те, що токенізація покращує доступ до нових класів активів і вдосконалює інфраструктуру фінансових ринків, відкриваючи двері для інноваційних застосувань та нових бізнес-моделей у децентралізованих фінансах (DeFi).

Два, розвиток токенізації

токенізація може бути відстежена до початку 90-х років XX століття. Нерухомі інвестиційні трасти (REITs) та біржові фонди (ETFs) є одними з перших, які реалізували розподілену власність на фізичні активи, що дозволяє інвесторам володіти частиною фізичних активів, таких як будівлі або товари.

До 2009 року світ став свідком народження біткойна, цифрової монети, яка кинула виклик концепції традиційних третіх осіб. Це викликало революцію, після чого ефіріум увійшов у поле зору людей у 2015 році. Ефіріум — це новаторська програмна платформа, яка працює на основі технології блокчейн, що вводить смарт-контракти, які підтримують токенізацію будь-яких активів. Це заклало основу для створення тисяч токенів, що представляють різні активи, такі як криптовалюти, утиліті токени, сек'юриті токени, навіть не замінні токени (NFTs), які демонструють потенційне використання токенізації для представлення цифрових і фізичних проектів.

У наступні роки з'явилася низка нових явищ: перше розміщення на біржі (IEO) та перше розміщення токенів (ICO). Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) у 2018 році ввела термін "випуск токенів, що підлягають регулюванню (STO)", проклавши шлях для регульованого випуску токенів та породивши рішення, що відповідають регуляторним вимогам.

Ці розробки прокладають шлях для токенізації активів реального світу, виходячи на головну сцену. Вони продовжують виступати як каталізатори змін у фінансових послугах та технологічних вдосконаленнях, прокладаючи шлях для нових постійних застосувань. Фінансовий сектор продовжує активно досліджувати потенціал токенізації. Під впливом попиту з боку клієнтів і потенційних можливостей, які токенізація приносить банкам та глобальній цифровій економіці, фінансові установи все частіше прагнуть інтегрувати цифрові активи у свої послуги.

Одним з основних прикладів таких заходів є проект Guardian, який є галузевою ініціативою між Управлінням фінансових послуг Сінгапуру (MAS) та лідерами галузі, що має на меті протестувати можливість токенізації активів та застосувань DeFi. Ці галузеві пілотні проекти додатково виявлять можливості та ризики, пов’язані з швидкими інноваціями в токенізації цифрових фінансів.

Приклад A: Проект Guardian активи підтримувані цінні папери ( ABS ) токенізація проект

Стандартний банк продемонстрував сміливе бачення в рамках проекту Project Guardian: як використовувати мережу блокчейн для просування розвитку більш безпечних і ефективних фінансових мереж. Це співробітництво між MAS та лідерами галузі, учасники якого провели дослідження ринкових випадків і спроектували план для майбутньої ринкової інфраструктури, що використовує інноваційний потенціал блокчейн та DeFi.

Банк Standard Chartered зробив крок вперед у цьому баченні, створивши платформу для випуску токенів на основі реальних активів, успішно змоделювавши випуск 500 мільйонів доларів США забезпечених активами, що підтримуються торговим фінансуванням, на публічному блокчейні Ethereum, токенів (ABS). Цим кроком Банк Standard Chartered протестував від кінця до кінця процес, включаючи моделювання сценаріїв дефолту.

• токенізація: торгова фінансова заборгованість активів у формі нефунгібельного токена (NFT).
• Розподіл на основі ризиків: структуризуйте ці NFT відповідно до очікуваних ризиків і доходності ( Senior and Junior Tranche ), забезпечуючи суворий розподіл грошових потоків.
• Створення токенів: на основі основних активів NFT та структурованого дизайну було створено два типи FT токенів. Преміум FT токени пропонують фіксовану прибутковість, тоді як другорядні FT пропонують надприбуток.
• Розподіл та доступ: нарешті, ці токени розподіляються серед інвесторів через ITO.

Проект Guardian успішно продемонстрував, як на практиці використовувати відкриті та взаємодіючі блокчейн-мережі для сприяння доступу до децентралізованих додатків, стимулювання інновацій та сприяння зростанню екосистеми цифрових активів. Сценарії застосування можуть бути розширені до токенізації фінансових активів, таких як фіксований дохід, валютний ринок та управління активами, що може забезпечити безшовну міжнародну торгівлю, розподіл та розрахунки.

Одночасно, через токенізацію фінансових потреб у контексті міжнародної торгівлі, було представлено цю нову категорію цифрових активів ширшій групі інвесторів та допомогло підвищити ліквідність ринку торгового фінансування.

Три, що ще ми можемо побачити крім токенізації торгових активів?

токенізація не є лише створенням нового способу інвестування в цифрові активи та наданням термінової прозорості та ефективності для торгового фінансування, вона також може більш глибоко брати участь у торговому фінансуванні, спрощуючи складність фінансів у ланцюгу постачання.

Кредитна передача: Зазвичай, фінансування торгівлі відкрито лише для вже встановлених постачальників першого рівня, тоді як більш "глибокі" постачальники------менші середні підприємства в ланцюзі постачання, які зазвичай не мають масштабу, часто виключаються з фінансування торгівлі. Завдяки токенізації, можна підвищити загальну гнучкість і ліквідність ланцюга постачання, дозволивши малим і середнім підприємствам покладатися на кредитний рейтинг прив'язаних покупців.

Створення ліквідності: люди часто вихваляють токенізацію за те, що вона може вивільнити величезний потенціал, особливо на неефективних і недостатньо ліквідних ринках. Ринок формує консенсус, що через зниження транзакційних витрат і збільшення ліквідності інвестори схильні приймати токенізовані активи. Для постачальників послуг привабливість, здається, полягає в залученні нового капіталу, підвищенні ліквідності та спрощенні операційної ефективності.

Крім того, Standard Chartered вважає, що справжня революційна сила токенізації набагато більша. Наступні три роки стануть ключовим моментом для токенізації, нові категорії активів будуть швидко токенізовані, а активи торгового фінансування займуть центральне місце як нова категорія активів. Розвиток галузі досягає нового рівня, а комунальні послуги отримають більше вигоди, ніж ізольовані зусилля.

Для надання можливостей отримання нових класів активів банки відіграють ключову роль у забезпеченні довіри та з'єднанні існуючих традиційних фінансових ринків з новими, більш відкритими, токенізованими ринковими інфраструктурами. Підтримка довірчого статусу є основою для перевірки особи емітентів та інвесторів, проведення перевірок KYC/AML та надання сертифікатів для участі в цій новій взаємодійній фінансовій екосистемі.

Стандартний банк уявляє собі майбутнє, в якому традиційні ринки і токенізовані ринки співіснують і зрештою зливаються, тому терміново потрібна відкрита та ліцензована інфраструктура цифрових активів з багатьма активами та валютою для доповнення традиційного ринку. На відміну від закритих ринків минулого, власність та утилізація розподілені серед більш широких учасників ринку, досягаючи балансу між інклюзивністю та безпекою. Така інфраструктура може не лише сприяти ефективності та інноваціям, а й вирішити поточні проблеми галузі, такі як повторні інвестиції та ізольований, децентралізований розвиток, які заважають зростанню та співпраці.

Чотири, що сприяє токенізації торгових активів?

Тому що токенізація принесла небачену ліквідність, дробність та доступність для складних класів активів, які вважалися такими протягом останніх десяти років, а поточне макро- та банківське середовище стало каталізатором впровадження.

( 4.1 МСБ: звільнення десятків тисяч мільярдів доларів можливостей для компенсації прогалин у торговому фінансуванні

Стандартний банк прогнозує, що глобальна торгівля зросте на 55% протягом наступних десяти років і досягне 32,6 трильйона доларів США до 2030 року. Цифровізація, розширення глобальної торгівлі, зростаюча конкуренція на ринку та покращення управління запасами є факторами, що сприяють цьому розширенню. Однак між попитом на фінансування торгівлі та його пропозицією існує величезний розрив, особливо для малих і середніх підприємств у країнах, що розвиваються.

Генерація фінансування торгівлі продовжує різко зростати------з 17 трильйонів доларів США у 2020 році до 25 трильйонів доларів США у 2023 році. Це зростання представляє 47% підвищення попиту. Це найбільший однократний приріст з моменту впровадження цього показника, зокрема COVID-19, економічні труднощі та політична нестабільність ускладнюють банкам схвалення фінансування торгівлі.

Крім того, Міжнародна фінансова корпорація )IFC### оцінює, що в країнах, що розвиваються, є 65 мільйонів підприємств (, які становлять 40% ) фінансових потреб формальних мікро-, малих та середніх підприємств (MSME(, які залишаються незадоволеними. Хоча труднощі малих і середніх підприємств і малих підприємств широко визнані, одна ключова сегментація ринку все ще не отримала уваги: "втрачене середнє звено".