Екосистема DeFi на Solana: основні продукти та тенденції розвитку

Звіт Messari за перший квартал 2024 року показує, що обсяг DeFi-транзакцій Solana продовжує зростати, середньодобовий обсяг спотових DEX-транзакцій зріс на 319% до 1,5 мільярда доларів. Це зростання в основному зумовлене торгівлею Memecoin, такою як SLERF і BOME. Solana стала платформою, яку обирають роздрібні та Memecoin-трейдери, її надзвичайно низькі комісії за транзакції та швидкий час підтвердження забезпечують користувачам плавний досвід. На фоні стабільного зростання ціни SOL загальна заблокована вартість (TVL) Solana зросла до 4,311 мільярда доларів. Подібно до інших публічних блокчейнів, TVL Solana в основному походить з DEX, LST, платформ кредитування та торгівлі безстроковими контрактами.

Децентралізовані交易所 （DEX）

Децентралізовані біржі зазвичай функціонують навколо певної екосистеми, особливо це стосується Layer1 мереж, що не є EVM, таких як Solana.

| Проект | TVL (млрд дол.) | Циркуляційна капіталізація (млрд дол.) | FDV (млрд дол.) | 24h обсяг торгів (млрд дол.) | |---------|-----------|------------|-----------|---------------| | Райдій | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Юпітер | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Косатки | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5,96 |

Райдіум

Raydium підтримує можливість для будь-кого створювати пули та надавати ліквідність токенів, що призвело до запуску великої кількості мем-криптовалют на Solana, Raydium на деякий час став переважним DEX для випуску мем-криптовалют. Його TVL становить приблизно 965 мільйонів доларів, а 24-годинний обсяг торгівлі складає приблизно 1,162 мільярда доларів, займаючи перше місце в екосистемі Solana.

Однак, із зростанням платформ Meme, представлених Pump.fun, вплив Raydium на запуск проектів може поступово зменшитися. Якщо платформи Meme створять власні DEX, це завдасть ще більшого удару Raydium.

Юпітер

Jupiter як агрегатор ліквідності, шукає найкращі цінові маршрути на всіх основних DEX та AMM на Solana, зменшуючи проскок та торгові витрати, підвищуючи ефективність торгівлі та зручність для користувачів.

Jupiter не лише є провідною DEX платформою в екосистемі Solana, але й має децентралізовану платформу для торгівлі постійними контрактами, що підтримує до 100-кратного важелів для коротких і довгих позицій. Користувачі можуть брати участь як трейдери або постачальники ліквідності. Тримачі JLP можуть отримувати 75% від комісій, які генеруються постійною біржею, ці комісії безпосередньо реінвестуються в JLP, підвищуючи ціну JLP і забезпечуючи складний дохід.

У мем-гарячці Solana Jupiter запустив інструмент для виявлення ринку MEME APE, який допомагає користувачам знаходити нові токени, що з'явилися, і надає детальну оцінку ризиків.

Косатки

Orca з гаслом "DEX для людей, а не програм", тривалий час займає провідні позиції серед DEX на Solana. Вона має механізм активного маркет-мейкінгу з централізованою ліквідністю, схожий на UniswapV3 - Whirlpools, що дозволяє LP зосереджувати ліквідність в певному ціновому діапазоні, підвищуючи ефективність використання капіталу.

Як провідний DEX екосистеми Solana, FDV Orca становить лише 268 мільйонів доларів, що виглядає відносно консервативно в порівнянні з іншими ланцюгами та DEX.

Ліквідний стейкінг (LST)

Користувачі Solana не мають великого попиту на ліквідне стейкінг, головним чином тому, що Solana не має вимоги до мінімальної суми стейкінгу, а також ціна SOL відносно низька, що знижує бар'єр для ставання валідатором.

| Проект | LST | APY | TVL (мільйони доларів) | Циркулююча капіталізація (доларів) | FDV (доларів) | |------------|---------|------|-----------|-----------|------------| | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 мільярда | 23.74 мільярда | | Marinade | mSOL | 7.44% | 14.13 | 2741 млн | 1.01 млрд | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | Обсяг розблокування невідомий | 683 мільйонів |

Джіто (JTO)

Jito в 2023 році запустив програму аірдропу балів, швидко ставши лідером у цій ніші. TVL JTO становить 1,705 мільярда доларів, займаючи перше місце в екосистемі Solana. APY JitoSOL на даний момент становить 8,26%, включаючи доходність від стейкінгу Solana та розподіл доходів від MEV.

Право на участь у空投 JitoSOL визначається рейтингом за програмою балів, яка має десять рівнів стандартів розподілу. Найнижчий рівень може отримати 4941 Jito, що за перший день розраховується як 2.13U, мінімально можна отримати 10524U.

Маринад

Marinade в рідному стейкінгу користується більшою популярністю, APY також вищий, з 1,413 мільярда доларів заблокованих коштів. Хоча з Jito заблоковані кошти близькі, але капіталізація та FDV відрізняються в десятки разів, що показує потенційний простір для зростання $MNDE.

BlazeStake

BlazeStake є другим за величиною проектом LST в екосистемі Solana, TVL близько 275 мільйонів доларів. Наразі прогнозований APY від стейкінгу становить 7,06%, що трохи нижче ніж у Jito. FDV становить 6,87 мільйона доларів, що в порівнянні з 2,387 мільярдами доларів Jito показує величезну відстань, що демонструє простір для зростання, але також потребує високого APY для залучення користувачів.

Позика

Зберегти

Save (колишня назва Solend) є алгоритмічним децентралізованим кредитним протоколом на Solana. На Solana Save може забезпечити продуктивність, яка в 100 разів швидша та в 100 разів дешевша, ніж традиційні кредитні продукти.

У листопаді 22 року Save зазнав атаки на оракули, що стосувалася стейблкоїна USDH, внаслідок чого виникло 1,26 мільйона доларів збитків, але були повністю компенсовані. Цей інцидент підкреслює важливість оракулів для екосистеми Децентралізовані фінанси.

Наразі попит на позики в екосистемі Solana не є високим, продуктів для кредитування небагато. Новий кредитний протокол Marginfi незабаром з'явиться, варто звернути на нього увагу.

Деривативи

Деривативи – це фінансові контракти, які отримують свою вартість від базового активу, і використовуються для управління ризиками та прогнозування ринку. Окрім Jupiter, на Solana також є кілька деривативних протоколів, таких як Drift, Flash Trade, Zeta.

| Проект | TVL (мільярди доларів США) | FDV (долари США) | |--------------|-----------|------------| | Drift | 3.6 | 5.3 мільйонів | | Flash Trade | 0.1469 | 5.5 мільярдів | | Zeta Markets | 0.097 | Не видано токенів |

Дрифт

Drift має 360 мільйонів доларів TVL, пропонує передторгові угоди, 20-кратний важіль, заставне кредитування та інші функції в межах одного DEX. Отримав підтримку Multicoin Capital, у жовтні 2021 року залучив 3,8 мільйона доларів на стадії посівного фінансування.

Drift v2 надає покращену ліквідність, маркет-мейкінг та функції застави. v1 за шість місяців залучила понад 15,000 користувачів, обсяг торгівлі перевищив 10 мільярдів доларів.

Флеш Трейд

Flash Trade є децентралізованою біржою спот-і контрактної торгівлі, що зосереджується на мережі Solana, яка відрізняється низькими торговими витратами та невеликим ціновим впливом. Використання унікальної системи мульти-активних пулів і структури NFT підвищує залученість користувачів.

Платформа використовує модель торгівлі з пулом для забезпечення нульового цінового впливу та найкращих торгових умов. Використовуються Pyth оракули та резервні системи для динамічного ціноутворення. Завдяки ігровому процесу торгівлі NFT залучено 17 мільйонів доларів США TVL.

Дзета-маркетах

Zeta Markets має на меті демократизацію торгівлі деривативами, пропонуючи два основні продукти: DEX та FLEX. Платформа спрощує досвід торгівлі деривативами, використовуючи K-лінійні графіки Tradingview, та має очікування на аірдроп токенів.

PYTH

PYTH є провідним проектом ораклів на ланцюгу Solana, який має безліч інновацій в порівнянні з Chainlink. Швидкість оновлення даних є швидшою та стабільнішою, що дозволяє використовувати його на кількох блокчейнах. PYTH має широкий потенціал застосування в таких сферах, як торгівля фінансовими деривативами, управління ризиками, страхові виплати, управління ланцюгами постачання.

Висновок

Екосистема DeFi Solana активно розвивається, нові проекти, такі як ринок прогнозів B.E.T., постійно з'являються. Зрілі продукти мають базу користувачів і довіру ринку, нові продукти залучають користувачів шляхом оптимізації користувацького досвіду та будівництва спільноти. З появою інноваційних продуктів екосистема DeFi Solana стане ще більш процвітаючою та різноманітною.