Торгівля боргами FTX привертає увагу ринку, кілька відомих інвестиційних компаній беруть участь в аукціоні

Нещодавно кілька відомих інвестиційних установ активно ведуть переговори щодо придбання боргових зобов'язань FTX, що викликало широкий інтерес на ринку. Відомо, що деякі великі інвестиційні компанії вже почали контактувати з відповідними борговими зобов'язаннями, тоді як деякі невеликі інвестиційні компанії вже завершили часткове придбання боргових зобов'язань. Ці боргові зобов'язання можуть продаватися за ціною, нижчою за суму, яка буде остаточно розподілена в процедурі банкрутства.

Як колишній гігант криптовалютної торгівлі, FTX подав заявку на захист від банкрутства минулого місяця, залишивши приблизно 1 мільйон кредиторів з боргами на десятки мільярдів доларів. Згідно з документами суду, FTX винен лише першим 50 кредиторам понад 3,1 мільярда доларів. Хоча більшість кредиторів, можливо, чекатимуть завершення процедури банкрутства, деякі інвестори вже почали шукати швидкі способи виходу.

Зараз вибір негайно повернути кошти означає зазнати величезних втрат, оскільки ціна облігацій становить лише кілька відсотків від номінальної вартості. А покупці облігацій повинні бути терплячими, щоб через процедуру банкрутства домогтися вищого рівня відшкодування.

Один з досвідчених фахівців у галузі заявив: "Ринок загалом зацікавлений у цих боргових зобов'язаннях, але багато хто недостатньо усвідомлює їх складність. Деякі навіть не розуміють основні концепції криптовалюти."

Для складних угод з криптоактивами досвідчені інвестори мають більше переваг. Наприклад, деякі інвестори успішно викупили боргові зобов'язання інших компаній з цифрових активів, які зазнали краху. Але такі інвестиції, як правило, вимагають величезного терпіння, адже, наприклад, юридичні суперечки, що виникли після хакерської атаки на одну з бірж у 2014 році, були повністю вирішені лише через вісім років.

FTX колись приваблював багатьох інституційних інвесторів, включаючи крипто-хедж-фонди, завдяки своїй глибокій ліквідності. Декілька компаній з управління активами публічно заявили, що у них є великі суми коштів, що залишилися на платформі FTX. Наприклад, керівник однієї крипто-компанії з управління активами розкрив, що "переважна більшість" активів його компанії застрягла на FTX.

Експерти в галузі вказують, що компанії з управління активами в цілому прагнуть якомога швидше вийти з ситуації, а не бажають стикатися з тривалими юридичними процесами. Деякі клієнти FTX навіть сподіваються завершити продаж боргових зобов'язань до кінця року, щоб мати можливість зменшити збитки під час подання податкової декларації.

На сьогоднішній день на ринку вже завершено кілька угод з борговими зобов'язаннями. Відомо, що інвестори купили кілька боргових зобов'язань FTX за ціною номіналу 5-6%, з номінальною вартістю 2 мільйони доларів, 3 мільйони доларів та 8 мільйонів доларів. Одночасно ведуться переговори про угоду з борговими зобов'язаннями на суму близько 100 мільйонів доларів, а також є контакт щодо боргових зобов'язань на 23 мільйони доларів. Зазвичай ціна цих боргових зобов'язань близька до 10% від номінальної вартості.

Оцінка майбутньої вартості боргових зобов'язань у разі банкрутства є складним процесом. Хоча можна отримати приблизне уявлення про доступні активи та зобов'язання шляхом грубого розрахунку, досягнення високих повернень часто залежить від судових аргументів. Деякі інвестори вважають, що американські суди можуть визнати активи клієнтів, що утримуються у формі довірчого управління, що означає, що певні клієнти можуть отримати пріоритет у виплатах.

Окрім боргових зобов'язань, пов'язаних із активами клієнтів, на ринку також поширюються деякі спеціальні боргові контракти. Наприклад, один з контрактів, що нібито є трудовим договором FTX US, привернув увагу. Цей контракт містить умову про гарантію виплати зарплати протягом наступних 9 років, річна зарплата досягає 525 тисяч доларів, і щорічно гарантується мінімальне підвищення на 15%. Проте, експерти в галузі вважають, що американський суд навряд чи виконуватиме такі умови, а невиплачена зарплата в можливої справі про банкрутство може мати обмежену цінність.

З просуванням процесу банкрутства FTX, ринок торгівлі боргами продовжить привертати увагу з усіх боків. Інвестори, беручи участь у таких угодах, повинні повністю усвідомлювати ризики та складність, а також бути готовими до тривалого утримання.