Виклики та можливості нового циклу криптоактивів

Поточний цикл криптоактивів стикається з безпрецедентними викликами. Кожен наступний цикл важчий за попередній, учасники повинні стикатися не лише з більш жорсткою конкуренцією, а й з дедалі складнішим ринковим середовищем. Для тих інвесторів, які не зосереджувалися на утриманні біткоїнів або солани під час ведмежого ринку, цей цикл особливо складний.

Причини труднощів поточного періоду

1. Психологічна травма ринку

У двох попередніх великих циклах альткоїнів більшість проєктів зазнала падіння на 90-95%. Додатково події з Luna та FTX викликали ланцюгову реакцію, що призвела до серйозних втрат у всій індустрії, а ціни на активи впали до історичного мінімуму. Така глибока ринкова травма серйозно вплинула на психологію інвесторів у криптоактиви.

Інвестори загалом не бажають довгостроково утримувати активи, оскільки бояться знову зазнати значних втрат. Емоції на ринку коливаються ще більше, кожен постійно шукає можливий ринковий пік. Ця психологія впливає не лише на торговельну поведінку, а й на будівництво та інвестиційні стратегії всього екосистеми. Проекти стикаються із суворішим контролем, а довірчий бар'єр значно підвищується. Це має як позитивний, так і негативний вплив: хоча це допомагає фільтрувати очевидні шахрайські проекти, але також ускладнює отримання уваги справжнім цінним проектам.

2. Уповільнення інновацій

Поточний цикл інновацій більше проявляється у ітеративних покращеннях, інфраструктура постійно оптимізується, але бракує проривних інновацій, таких як децентралізовані фінанси (DeFi), що виникають з нуля до одного. Це полегшує критикам ставити під сумнів прогрес криптоактивів, а також призводить до виникнення таких поглядів, як "теорія безкорисності криптоактивів".

Інноваційна структура змістилася від руйнівних проривів до поступових поліпшень. Хоча це природний процес розвитку будь-якої технології, для ринку, що сильно залежить від наративного підходу, це безсумнівно становить виклик. Наразі ми все ще не маємо вбивчого застосунку, здатного залучити сотні мільйонів користувачів до блокчейну.

3. Регуляторний тиск

Неправомірні дії регуляторних органів серйозно заважають розвитку галузі, особливо заважаючи подальшому розвитку деяких областей, які могли б отримати більш широке визнання на ринку (таких як DeFi). Вони також обмежують передачу вартості токенів управління їхнім власникам, що в певній мірі підтверджує твердження "ці токени всі безкорисні".

Регуляторний тиск змусив багатьох розробників піти (як, наприклад, Андре Кроньє, який пішов через регуляторний тиск), що завадило взаємодії між традиційними фінансами та криптоіндустрією, врешті-решт змусивши галузь перейти до венчурного фінансування, що призвело до несприятливої динаміки постачання та виявлення цін, більшість вартості була отримана лише небагатьма.

4. Панування фінансового нігілізму

Вищезгадані фактори спільно призвели до того, що фінансовий нігілізм став помітною рисою цього циклу. "Непотрібні токени управління" та високі загальні розводнені оцінки (FDV), спричинені регулюванням, низька динаміка обігу, спонукали багатьох гравців криптоактивів перейти до мем-монет у пошуках "справедливіших" можливостей.

У сучасному суспільстві ціни на активи стрімко зростають, законні валюти знецінюються, а зарплати повільно ростуть, молоді людям доводиться шукати зростання багатства через високий ризик спекуляцій, що робить мем-коіни лотереєю надзвичайно привабливими. Лотерейні інвестиції залишаються популярними протягом багатьох років, оскільки вони приносять людям надію.

Криптоактиви мають унікальні переваги в спекуляції, а такі платформи, як Solana та Pump.fun, забезпечують якісну технічну підтримку, що призвело до різкого зростання кількості випущених токенів. Це відображає сильний попит на інвестиції з високим ризиком та високою віддачею.

Ця нігілістична позиція в основному проявляється в кількох аспектах:

• Культура "падіння" стала основною
• Інвестиційний цикл значно скоротився
• Більше зосереджено на короткострокових угодах, а не на довгострокових інвестиціях
• Нормалізація екстремального важеля та високих ризиків
• Мати "байдуже" ставлення до фундаментального аналізу

5. Досвід помилок

Досвід останніх кількох циклів показує інвесторам, що можна купувати деякі альткойни під час ведмежого ринку і в кінцевому підсумку отримувати прибуток, перевершуючи біткоїн. Ця стратегія дійсно принесла непогані доходи більшості непрофесійних трейдерів у минулому. Однак цей цикл більше підходить для гнучких трейдерів, а не для довгострокових утримувачів.

6. Зміни в структурі покупців

Розбіжності між біткойном та іншими криптоактивами ніколи не були такими очевидними. Біткойн вперше отримав сильний пасивний попит з боку традиційних фінансів, і навіть центральні банки країн розглядають можливість включення його до своїх балансів. У порівнянні з цим, альткойни не мають нових покупців. Хоча деякі роздрібні інвестори повернулися на ринок, коли біткойн досяг нових максимумів, в цілому приплив нових роздрібних інвесторів залишається недостатнім, а індустрія криптоактивів все ще стикається з викликами репутації.

7. Перехід ролі Ефіріуму

Спад домінування біткоїна значною мірою зумовлений зростанням капіталізації ефіріуму. Однак раніше вважалося, що зростання ефіріуму підштовхне ринок альткоїнів, ця точка зору в цьому циклі не спрацювала, оскільки ефіріум демонстрував погані результати через фундаментальні причини.

Рекомендації щодо інвестиційних стратегій

1. Зверніть увагу на проекти з такими характеристиками:

   • Чітка модель доходу
   • Фактична відповідність продукту ринку
   • Сталий токеномічний модель
   • Сильна наративна підтримка (як-от ШІ та токенізація реальних активів)

2. Розгляньте можливість використання стратегії важелів: розмістіть 70-80% капіталу в основних активах, таких як біткойн та солана, а решту коштів використайте для більш спекулятивних інвестицій. Регулярно перерозподіляйте, щоб підтримувати це співвідношення.

3. Налаштуйте стратегію відповідно до особистого часу та сил. Звичайні інвестори, які не можуть повністю віддатися справі, не повинні намагатися змагатися з трейдерами на повний робочий день.

4. Спробуйте стратегію диверсифікації:

   • Створення надійного базового інвестиційного портфеля
   • Брати участь у низькоризикових аірдропах
   • Слідкуйте за новими екосистемами (такими як HyperLiquid, Movement, Berachain тощо)
   • Зосередження на певній галузі

5. Зберігайте гнучкість: ринок альткоїнів, як очікується, цього року зросте, але справжніх проектів, які можуть перевершити Біткойн і Солану, можливо, буде лише кілька. Швидкість ротації альткоїнів може ще більше прискоритися.

Незважаючи на те, що поточний цикл сповнений викликів, можливості все ще існують. Інвестори повинні бути пильними, адаптуватися до змін на ринку та вжити більш гнучкі та різноманітні інвестиційні стратегії.