Нові тенденції в управлінні ліквідністю DeFi: динамічні технології ліквідності ведуть до змін

Нещодавно на конференції TOKEN2049 у Сінгапурі помітили явну тенденцію, яка викликала широкий інтерес: управління ліквідністю в сфері Децентралізованих фінансів зазнає технологічного оновлення. Особливо в екосистемі Solana технологія динамічного управління ліквідністю (DLMM) стала популярною темою, що викликала значний інтерес серед фахівців галузі.

Протягом останніх шести місяців активність у Децентралізованих фінансах на ланцюзі Solana помітно зросла, Meme-токени з'являються один за одним, а загальна заблокована вартість (TVL) також продовжує зростати. Однак, разом з цим з'явилися нові виклики: різке зростання кількості проєктів призвело до розподілу ліквідності, багато торгових пар мають недостатню глибину, високий сліп, що впливає на досвід користувачів, а також стискає простір для прибутку постачальників ліквідності (LP).

На цьому фоні виникла технологія DLMM, яка пропонує нові підходи до вирішення цих проблем. DLMM є подальшою інновацією на базі концентрованої ліквідності Uniswap V3. Вона реалізує динамічну автоматичну регуляцію ліквідності, здатну інтелектуально розподіляти кошти відповідно до ринкових умов, значно спрощуючи процеси для LP.

Переваги DLMM в основному проявляються в наступних кількох аспектах:

1. Мати можливість автоматично реагувати на коливання ринку, ефективно протистояти впливу різких цінових коливань.
2. Підвищення ефективності використання капіталу, забезпечення того, щоб капітал завжди знаходився в стані ефективної роботи.
3. Знизити ковзання угод, оптимізувати досвід торгівлі користувачів.

Основними викликами, з якими наразі стикається екосистема Solana, є те, що, незважаючи на зростання TVL на ланцюгу, через різке збільшення кількості проектів ліквідність надто розподілена. Нові проекти часто стикаються з проблемами "високого сліпого виконання та малої глибини" через нестачу ліквідності, тоді як зрілі проекти стикаються з низькою ефективністю використання капіталу та труднощами в залученні нових користувачів.

Впровадження технології DLMM подібне до оснащення ринку ліквідності "системою автоматичного водіння". Вона дозволяє капіталу автоматично налаштовувати своє розташування, завжди зосереджуючись на активних зонах ринку, уникаючи витрат і простою капіталу, що підвищує ефективність всієї екосистеми Децентралізовані фінанси.

Наприклад, відомий проект на Solana, нещодавно реалізований механізм DLMM досяг значних результатів:

• Значне зменшення сковзання угод, особливо помітне на деяких торгових парах з Meme-коинами.
• Підвищення доходів LP завдяки значному зростанню використання коштів.
• Ліквідність концентрація посилюється, що дозволяє новим проектам швидко отримувати достатню глибину ринку.

Ця команда проекту також планує відкрити модель DLMM для більшої кількості проектів, пропонуючи "лівідність як послугу" (LaaS), що має на меті вирішення проблеми розподілу ліквідності в екосистемі Solana. Це фактично представляє собою оновлення набору інфраструктури DeFi, а DLMM є його основним рушієм.

З конференційних тенденцій, даних з блокчейна до фактичного користувацького досвіду, можна чітко побачити: управління динамічною ліквідністю, сервіси ліквідності (LaaS) та підвищення ефективності капіталу стають ключовими факторами наступного етапу зростання Solana та всього ринку Децентралізовані фінанси.

У майбутньому DLMM, ймовірно, стане стандартною конфігурацією для DeFi проектів, як це зробив Uniswap V3. Проекти, які першими оволодіють і вміло використовують цю нову технологію, мають шанси зайняти перевагу в наступному циклі відновлення ринку.