SEC випустила посібник з реєстрації цінних паперів криптоактивів, що чітко визначає вимоги до розкриття.

Фінансовий департамент США опублікував новий документ з поглядами співробітників, в якому викладено застосування федерального законодавства про цінні папери у реєстрації та випуску криптоактивів.

Цей документ охоплює кілька аспектів, зокрема, як компанії повинні демонструвати свою бізнес-діяльність, дизайн токенів, структуру управління, технічні специфікації та фінансову звітність. Хоча це не нове законодавство, воно відображає поточні очікування працівників SEC щодо підготовки компаніями документів для подання, а також вказує на те, що SEC під новим керівництвом прийняла більш відкритий підхід до регулювання криптоактивів.

Цей керівний документ переважно стосується поданих заявок відповідно до Закону про цінні папери 1933 року та Закону про біржову торгівлю 1934 року, і має на меті допомогти учасникам випуску токенів або платформам, які базуються на інфраструктурі блокчейн. Ці заявки можуть включати різні реєстраційні форми, такі як форма S-1 для публічного розміщення, форма 10 для звітності компаній, форма 20-F для іноземних емітентів та форма 1-A для винятків відповідно до Регламенту A.

Компанії слід чітко окреслити свою стратегію доходів, етапи проєкту та технічну основу, що стоїть за відповідними цифровими активами. Якщо криптоактиви мають певну функцію в бізнесі, таку як підтримка торгівлі, управління або доступ до послуг, цю інформацію потрібно описати зрозумілою мовою. SEC також очікує, що ці описи відповідатимуть змісту рекламних матеріалів, таких як білий документ та документація розробників.

Для розроблюваних проектів рекомендується компаніям окреслити ключові етапи, очікуваний графік, джерела фінансування, а також роль монети або мережі після запуску. Це включає пояснення механізму консенсусу, комісій за транзакції, а також чи використовує мережа програмне забезпечення з відкритим або proprietary.

SEC також виклала очікування щодо розкриття інвестиційних ризиків, включаючи волатильність токенів, обмеження ліквідності, правову класифікацію та уразливості безпеки. Якщо бізнес-модель підприємства залежить від сторонніх блокчейнів або інших зовнішніх мереж, ці залежності повинні бути описані. Те ж саме стосується будь-яких угод з маркет-мейкерами або депозитаріями.

Емітент повинен розкрити, чи має токен право голосу, механізм розподілу прибутків або процедуру викупу, а також як ці права передаються або змінюються. Також потрібно надати детальну інформацію про те, як токен створюється, чи є обсяг випуску фіксованим, а також чи застосовуються терміни володіння або блокування.

Якщо смарт-контракт контролює поведінку монет, код повинен бути подано як додаток, і будь-які оновлення повинні відображатися в майбутніх редакціях. Крім того, компанія повинна описати, як буде здійснюватися відстеження права власності на монету, інструменти, необхідні для передачі активів, а також будь-які збори, пов'язані з цими передачами.

Компанії також потрібно розкрити інформацію про керівництво та ключових осіб, включаючи осіб або суб'єкти, які можуть відігравати ключову роль у прийнятті рішень, але не мають офіційного титулу. Щодо трастів або продуктів, що торгуються на біржі, розкриття повинно включати інформацію про ініціаторів та їх керівників.

Фінансова звітність повинна відповідати встановленим обліковим стандартам, SEC заохочує компанії, які стикаються з новими звітними ситуаціями, консультуватися з офісом головного бухгалтера.

Хоча ці вказівки для працівників не є обов'язковими, вони надають важливу довідку для суб'єктів, що займаються криптовалютами, під час процесу реєстрації. Це відображає зростаючу увагу SEC до ринку криптовалют, оскільки все більше підприємств прагнуть працювати на відкритому ринку та залучати фінансування через продукти на основі блокчейну.