«Занесення в блокчейн» та «на блокчейні»: перетворення та можливості нового фінансового ринку

На нещодавній конференції в індустрії блокчейн, відомий експерт у цій сфері зробив захопливу промову на тему «включення в ланцюг» та «в ланцюзі». У промові обговорювалися порівняння традиційних фінансових ринків та криптофінансових ринків, тенденції їх взаємозв'язку, а також важлива роль технології розподіленого реєстру (DLT) в управлінні активами та фінансових інноваціях.

Злиття традиційних фінансів та криптофінансів

Протягом останніх десяти років розвиток технології блокчейн сприяв виникненню абсолютно нової системи ринку криптофінансів. На відміну від традиційних фінансових ринків, які використовують фіатні гроші в якості одиниці обліку, ринок криптофінансів використовує розподілений облік, використовуючи криптовалюту в якості одиниці обліку. Ці дві, здавалося б, незалежні ринкові системи поступово демонструють тенденцію до взаємозв'язку.

П'ять способів підключення

1. Стейблкойн (Stablecoin): Очікується, що у 2024 році обсяг торгівлі досягне 6 трильйонів доларів США, що є основним каналом зв'язку між фіатними валютами та криптовалютами.

2. ETF (біржові фонди): сек’юритизувати цифрові активи на блокчейні поза блокчейном, що полегшує традиційним інвесторам участь в інвестиціях у криптовалюту.

3. RWA (токенізація реальних активів): шляхом перенесення традиційних активів в блокчейн та їх токенізації, підвищується їх ліквідність.

4. STO (ціннісні токени): забезпечує нові канали фінансування та виходу на ринок для Web3 підприємств.

5. Ліцензовані фінансові установи: важливий міст, що з'єднує два фінансові ринки.

Розрізнення понять «внесення в ланцюг» та «на ланцюзі»

Активи існують у двох станах: на ланцюгу та в ланцюгу. На ланцюгу означає реєстрацію даних реальних активів на DLT для отримання глобальної ліквідності. В ланцюгу ж йдеться про цифрові активи, такі як біткоїн, які вже існують на блокчейні.

Три способи «внести в ланцюг»

1. Дані на ланцюзі: за допомогою оракула перенести дані з світу Web2 на блокчейн.

2. Виведення апаратних пристроїв в блокчейн: реалізується через DePIN (децентралізована мережа інфраструктури фізичних об'єктів).

3. Активація активів: тобто DeFi (децентралізовані фінанси), токенізація фінансових активів реального світу.

Кінцева мета цих способів блокчейну полягає в досягненні токенізації активів, щоб забезпечити їх ліквідність на глобальному рівні.

Подвійна цінність DLT

DLT не тільки може бути використана для покращення граничної ефективності існуючих бізнес-моделей, таких як зниження витрат на міжбанківські розрахунки, але й, що більш важливо, вона може стати абсолютно новим механізмом, що сприяє появі інноваційних бізнес-моделей та нових класів активів.

Токен: новий тип криптоактиву

У системі DLT токен не лише є одиницею використання або даних, але й еволюціонує в новий клас фінансових активів — криптоактивів. Цей актив базується на криптографії, блокчейні та самоврядних цифрових гаманцях, що надає користувачам автономію над активами.

Розвиток DLT під вимогами регулювання

Зі зростанням взаємозв'язку між традиційними фінансовими та криптофінансовими ринками, вимоги до відповідності DLT також зростають. Майбутні системи DLT повинні відповідати вимогам регуляторів, таким як KYC (знай свого клієнта), AML (боротьба з відмиванням грошей) та CFT (боротьба з фінансуванням тероризму). Це означає, що, зберігаючи децентралізовану інфраструктуру, прикладні рівні повинні адаптуватися до конкретних сценаріїв і регуляторних вимог.

Висновок

Як кажуть у відомій приказці: "Клієнту потрібна дірка в стіні, а не дриль у руці." DLT та технології блокчейн – це лише інструменти, справжня цінність полягає в нових додатках та нових активах, створених на основі цих технологій, які стануть невід'ємною частиною активів користувачів.