Американський та британський центральні банки цього тижня, ймовірно, різко піднімуть процентні ставки, ринок має розбіжності щодо майбутнього напрямку

Нещодавно ринок облігацій США та Великобританії зазнав змін: облігації США завершили 12-тижневе падіння, а облігації Великобританії зросли протягом двох тижнів поспіль. Ринок загалом очікує, що Федеральна резервна система США та Центральний банк Великобританії під час своїх грошово-кредитних засідань цього тижня підвищать відсоткові ставки на 75 базисних пунктів.

Хоча темпи підвищення ставок однакові, але їх значення для центральних банків двох країн сильно різниться. Для Федеральної резервної системи це буде вже четверте суттєве підвищення ставок поспіль, що ставить її перед дилемою між економічним зростанням та контролем інфляції. Ринок вважає, що Федеральна резервна система, ймовірно, більше схильна уникати економічної рецесії.

А для Центрального банку Великої Британії підвищення ставки на 75 базисних пунктів стане найбільшим з 1989 року коригуванням процентної ставки. В умовах подвійного тиску високої інфляції та економічної рецесії, Центральний банк Великої Британії, здається, більше схиляється до того, щоб віддати перевагу контролю за інфляцією.

Деякі інвестори вважають, що попередня політика жорсткої монетарної політики Федеральної резервної системи могла вже завдати удару по економіці, і в майбутньому темпи підвищення процентних ставок можуть сповільнитися. Цю точку зору підтримують деякі чиновники Федеральної резервної системи. Однак останні дані показують, що інфляція в США залишається високою, і Федеральній резервній системі все ще доводиться стикатися з величезними викликами у боротьбі з інфляцією.

Ринок має розбіжності щодо масштабу підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою у грудні. Деякі аналітики вважають, що Федеральна резервна система може в найближчі кілька місяців натякнути на уповільнення темпів підвищення ставок, що також відображається в нещодавньому значному падінні доходності 10-річних державних облігацій США.

У порівнянні, ситуація, з якою стикається Центральний банк Великобританії, є більш складною. У вересні рівень інфляції у Великобританії досяг 10%, що є найвищим за 40 років. Тим часом, тінь економічної рецесії вже нависла над Великобританією. Аналітики очікують, що економічна рецесія у Великобританії може тривати до 2024 року.

Хоча Великобританія є одним з перших великих Центральний банк, що почав підвищувати ставки, темпи підвищення залишаються позаду Федеральної резервної системи та Європейського центрального банку. Після політичних заворушень та кризи на ринку облігацій, Центральний банк Великобританії повинен вжити більш рішучих заходів для боротьби з інфляцією та відновлення довіри.

З огляду на те, що політична ситуація у Великій Британії стабілізується, ринок облігацій Великої Британії нещодавно отримав віддих. Проте в довгостроковій перспективі Центральний банк Великої Британії все ще стикається зі суворими політичними викликами, які потребують пошуку балансу між контролем інфляції та уникненням економічної рецесії.