Глобальна фінансова нова структура: стратегічні резерви шифрованих активів та ринкові зміни

Вступ: Новий порядок на ринку криптовалют в еру Трампа

У 2025 році на глобальних фінансових ринках відбудуться нові зміни. Повернувшись до Білого дому, Трамп продовжив свою традиційну політику економічного націоналізму, запровадивши нові тарифи, переформатувавши ланцюги постачання та зміцнюючи гегемонію долара. Одночасно, у зв'язку з постійним збільшенням бюджетного дефіциту США, посиленням глобальної тенденції "доларизації" та зростанням ринку шифрування активів у всьому світі, ставлення адміністрації Трампа до криптовалюти зазнає суттєвих змін. На цьому фоні концепція стратегічного резерву шифрування активів поступово виходить на поверхню і стає об'єктом уваги ринку.

Цей звіт глибоко дослідить вплив тарифної політики уряду Трампа на глобальні фінансові ринки, а також те, як можливий план стратегічних резервів для шифрованих активів може вплинути на ринкову поведінку таких основних шифрованих валют, як біткойн та ефір. Крім того, ми також проаналізуємо можливі зміни в регуляторній політиці, корекцію стратегій розподілу активів інституційними інвесторами, а також загальний напрямок розвитку шифрованого ринку.

Один. Економічна політика Трампа та макроекономічний контекст шифрувального ринку

1.1 Митна політика: Переформатування глобального економічного порядку та вплив на капітальний ринок

Економічна політика Трампа завжди була зосереджена на принципі "Америка понад усе". Ця стратегія не лише вплинула на економічну структуру США, але й глибоко змінила моделі функціонування глобальних капітальних ринків і фінансових систем. У 2025 році, після повторного обрання Трампа, ринок загалом очікує, що його уряд продовжить або навіть посилить попередню економічну політику, особливо в таких сферах, як тарифна політика, стратегія долара, фіскальні стимули, регуляторне середовище та глобальні капітальні потоки, що матиме глибокий вплив на ринок шифрування.

На фоні дедалі більшої децентралізації глобальної економічної системи, ринок шифрування поступово стає важливою складовою міжнародної фінансової системи. Основні шифровані активи, такі як біткойн та ефір, не лише розглядаються як інвестиційні об'єкти, але й частиною країн та установ вважаються активами для хеджування ризиків долара. Використання стабільних монет у міжнародних торгових розрахунках також зростає, сприяючи процесу цифровізації долара. Економічна політика адміністрації Трампа матиме глибокий вплив на ці тенденції, її тарифна політика може прискорити глобальне направлення капіталу на шифровані активи, такі як біткойн, управління ліквідністю долара вплине на постачання фінансів на ринку шифрування, а регуляторна політика США визначить легітимність та простір для розвитку ринку шифрування, в той час як стратегічний резерв шифрованих активів, який може бути просунуто Трампом, ймовірно, спричинить трансформацію світового ринку.

Однією з основних економічних політик адміністрації Трампа є її надзвичайно агресивна торгова політика. У 2025 році Трамп, ймовірно, відновить торгову війну, наклавши мита на економіки, такі як Китай, ЄС, Японія, намагаючись через зовнішній тиск знову встановити конкурентоспроможність американського виробництва. Прямим наслідком цієї політики стане зростання невизначеності на міжнародних капітальних ринках, глобальні інвестори шукатимуть захисні активи, а такі децентралізовані активи, як біткойн, можуть стати новими інструментами захисту в таких умовах.

Окрім впливу торговельної війни на світові капітальні ринки, фіскальна політика уряду Трампа також є важливим фактором, що впливає на ринок шифрування. У 2025 році Трамп може вжити подібних заходів для стимулювання економічного зростання США, включаючи подальше зниження податків для підприємств, масові інвестиції в інфраструктуру та збільшення військових витрат. Ці політики можуть у короткостроковій перспективі підняти економіку США, але також можуть погіршити бюджетний дефіцит і створити тиск на кредитну систему долара. Збільшення бюджетного дефіциту зазвичай означає, що уряду потрібно заповнити фінансовий дефіцит шляхом випуску облігацій або політики кількісного пом'якшення, і якщо ринок очікує, що Федеральна резервна система відновить кількісне пом'якшення в майбутньому, то ліквідність на ринку зросте, що часто є позитивним для біткойна та інших активів шифрування.

1.2 Доларова ліквідність та циклічна залежність ринку шифрування

Долар США як глобальна резервна валюта може змінити своє становище під час політики уряду Трампа. У 2025 році уряд Трампа може вжити заходів для сприяння девальвації долара, щоб стимулювати експорт та зменшити торговий дефіцит. Якщо тенденція до девальвації долара закріпиться, то глобальні інвестори можуть шукати інші активи для хеджування ризиків девальвації долара, а біткоїн, золото та інші активи-убежища можуть стати новими напрямками капіталовкладень. Особливо на глобальному рівні, деякі країни вже почали досліджувати процес де-доларизації, якщо політика уряду Трампа прискорить цей процес, то попит глобального капіталу на децентралізовані активи, такі як біткоїн, може ще більше зрости, сприяючи виходу крипторинку на новий етап розвитку.

Внутрішня політика регулювання шифрування в США може зазнати суттєвих змін в епоху Трампа. У 2025 році адміністрація Трампа може скоригувати рамки регулювання шифрування в США, наприклад, знизивши податкове навантаження на шифровані активи, послабивши юридичні обмеження на шифровані торги та інвестиції, а також підтримуючи подальший розвиток фінансових продуктів, таких як Bitcoin ETF. Якщо ці політики будуть реалізовані, це створить величезні можливості для зростання шифрованого ринку в США, а також матиме демонстраційний ефект для світового ринку, спонукаючи інші країни переглянути своє ставлення до шифрованого ринку.

Варто зазначити, що адміністрація Трампа може сприяти створенню "стратегії резервування криптоактивів", включаючи біткойн та інші криптоактиви до національної системи резервів. Запровадження цієї політики може базуватися на кількох факторах, включаючи боротьбу з кредитними ризиками долара, захоплення домінуючої позиції на глобальному крипторинку, а також забезпечення лідируючих позицій США в сфері цифрових активів у міжнародній конкуренції. Якщо уряд США вирішить зберігати біткойн як стратегічний резервний актив, то біткойн отримає безпрецедентне визнання на ринку і може стати важливою частиною глобальної фінансової системи.

1.3 Реалокація інституційних інвесторів на ринку шифрування

Останні кілька років інституційні інвестори поступово підвищують прийнятність до шифрування активів. Якщо адміністрація Трампа просуватиме стратегію резервування шифрування активів і послабить обмеження на володіння шифрування активами для інституційних інвесторів, структура ринку зазнає суттєвих змін. У довгостроковій перспективі це може дозволити таким основним активам, як біткойн та ефір, потрапити до більшої кількості національних та інституційних портфелів, сприяючи подальшій зрілості ринку.

В цілому, економічна політика уряду Трампа матиме глибокий вплив на ринок шифрування. Торговельна війна може прискорити капітальний потік у шифровані активи, дефіцит бюджету та знецінення долара можуть підвищити попит на біткоїн, а коригування регуляторного середовища може ще більше сприяти розвитку ринку шифрування в США. Якщо уряд Трампа врешті-решт просуне стратегічний резервний план для шифрованих активів, то біткоїн може отримати історичне інституційне визнання, що радикально змінить структуру глобальної фінансової системи.

Два, стратегічний резерв активів шифрування: політичний контекст та потенційний вплив

2.1 Політичний контекст стратегії резервування шифрування активів, що просувається урядом США

Після повторного приходу до влади уряду Трампа в 2025 році основою його економічної політики залишиться "Америка насамперед", що не тільки означає перегляд глобального резервного статусу долара, але й може свідчити про те, що уряд почне розглядати можливість диверсифікації частини державних резервів для хеджування кредитних ризиків долара. В останні роки, на тлі зростання рівня боргу США, розширення бюджетного дефіциту, коригування процентної політики та сумнівів країн щодо домінуючого статусу долара, резервна позиція долара зазнає викликів.

Проблема бюджетного дефіциту уряду США стала фокусом уваги світових ринків. Станом на кінець 2024 року державний борг США перевищив 34 трильйони доларів і продовжує швидко зростати. Це підриває довіру ринку до довгострокової вартості долара, спонукаючи країни почати досліджувати резервні активи, окрім долара. Після приходу до влади адміністрації Трампа, для подальшого стимулювання бюджету та інвестицій в інфраструктуру, проблема бюджетного дефіциту США може ще більше погіршитися. Якщо ринок очікує на збільшення ризику девальвації долара, світові центральні банки можуть прискорити коригування своїх резервних активів, і такі децентралізовані активи, як біткойн, можуть стати альтернативним вибором поза доларом.

Прискорення процесу дедоларизації також змусило уряд США переосмислити, як підтримувати свою фінансову гегемонію. В останні роки багато країн світу зменшили залежність від долара у міжнародних торгових розрахунках, ця тенденція послабила глобальний вплив долара, що змусило уряд США вжити нових заходів для забезпечення його домінуючої позиції у глобальній фінансовій системі. Якщо адміністрація Трампа розгляне стратегію резервування криптоактивів як новий інструмент глобальної фінансової стратегії, то біткоїн може бути офіційно включений до резервної системи США як потенційна зброя для хеджування дедоларизації глобальної фінансової системи.

Ставлення уряду Трампа до ринку криптовалют також поступово змінюється. Під час виборів 2024 року його позиція явно змінилася. Команда Трампа поступово усвідомлює потенціал криптоактивів у майбутній фінансовій системі та намагається заручитися підтримкою криптоіндустрії. Американські інституційні інвестори значно збільшили свої позиції в біткоїні за останні кілька років, на цьому фоні уряд США, можливо, усвідомлює, що біткоїн більше не є маргінальним класом активів, а стає важливою частиною глобальної фінансової системи. Якщо уряд США хоче зайняти домінуючу позицію на цьому ринку, то створення "стратегічного резерву криптоактивів" буде стратегічним вибором, що відповідає його національним інтересам.

2.2 Потенційний вплив стратегії резерву активів шифрування

По-перше, ця політика може суттєво змінити ринкове сприйняття вартості біткоїна та сприяти переходу ціни біткоїна в абсолютно нову систему оцінки. Якщо уряд США офіційно включить біткоїн до державних резервів, це означатиме, що біткоїн перетвориться з "альтернативного активу" на "державний резервний актив", і його ринкове сприйняття зазнає суттєвих змін. Наразі світовий ринок золота має обсяги близько 13 трильйонів доларів, тоді як загальна капіталізація ринку біткоїна становить лише близько 1 трильйона доларів. Якщо біткоїн отримає функцію резерву, подібну до золота, його капіталізація може досягти принаймні 30-50% ринку золота, тобто понад 4-6 трильйонів доларів, відповідна ціна біткоїна може перевищувати 200 тисяч доларів.

По-друге, реалізація цієї політики матиме тонкий вплив на глобальний статус долара як резервної валюти. Якщо уряд США почне включати біткойн до резервів, це може надіслати сигнал ринку, що сам уряд США також розглядає кредитні ризики долара і намагається застрахуватися від них через біткойн. Це може загострити побоювання ринку щодо довгострокової стабільності долара і спонукати інші країни також почати коригувати свою структуру резервів, що призведе до збільшення кількості центральних банків інших країн, які володіють біткойном. Якщо ця тенденція закріпиться, це може послабити глобальну домінуючу роль долара та прискорити процес мультиполярності у глобальній фінансовій системі.

Уряд США, що володіє біткоїном, також може вплинути на глобальну геополітичну ситуацію. Наразі деякі країни вже намагаються включити біткоїн до своєї фінансової стратегії. Якщо уряд США першим вживає заходів і включає біткоїн до системи національних резервів, інші країни можуть бути змушені зробити відповідні коригування, щоб уникнути пасивної позиції в майбутній конкуренції глобальної фінансової системи. Це може призвести до "національних змагань за біткоїн-резерви" на глобальному рівні, що, у свою чергу, вплине на глобальну фінансову структуру.

Останнє, ця політика також може викликати ланцюгову реакцію в регуляторному середовищі внутрішнього ринку криптовалют США. Якщо уряд США вирішить включити біткоїн до національних запасів, це означатиме, що правовий статус біткоїна може бути офіційно встановлений і сприяти подальшій ясності відповідної регуляторної структури. Це може забезпечити більш чіткий шлях дотримання вимог для крипторинку США, сприяти залученню більшої кількості інституційних коштів на ринок і далі прискорити процес масового прийняття біткоїна.

Отже, американський уряд, впроваджуючи "стратегію резервування шифрованих активів", не лише завдає значного удару по глобальній фінансовій системі, але й може повністю змінити ринкову позицію біткоїна та вплинути на напрямок глобального капіталовкладення. Впровадження цієї політики може короткостроково спричинити величезні коливання на ринку, але в довгостроковій перспективі це може стати знаковою подією в історії розвитку біткоїна, що сприятиме переходу глобальної фінансової системи в абсолютно нову еру.

Три, Перспективи ринку в майбутньому та інвестиційна стратегія

3.1 Тривалий тренд на ринку шифрування та перспективи майбутнього

Розвиток ринку шифрування можна аналізувати з кількох аспектів, таких як макроекономічні тенденції, політичне середовище, зміни в структурі ринку та технологічний прогрес. Політика адміністрації Трампа може стати каталізатором нового етапу бичачого ринку, але її довгостроковий вплив залежатиме від кількох змінних, включаючи монетарну політику Федеральної резервної системи, еволюцію глобального процесу дедоларизації, рівень участі інституційних інвесторів та політичні орієнтири ринків, що розвиваються.

Зміни у глобальному фінансовому середовищі стануть ключовими факторами, що впливають на довгострокову динаміку ринку шифрування. Наразі світова економіка стикається з деґлобалізацією, інфляційним тиском, невизначеністю процентних ставок та геополітичною ситуацією.