Злиття RWA та DeFi: Введення програмованості у фінанси

Ринок RWA має величезний потенціал для розвитку, але просто перенесення активів на блокчейн ще далеко не достатньо. Щоб дійсно розкрити цінність RWA, необхідно глибоко інтегруватися з Децентралізованими фінансами. Наразі загальна капіталізація сегмента RWA (без стабільних монет) наближається до 20 мільярдів доларів, з початку року зросла на 25,4%, порівняно з минулим роком зросла на 109,27%, що перевершує інші сегменти криптоактивів.

Однак, якщо інновації залишаться лише на рівні "активів на блокчейні", RWA важко буде реалізувати свій повний потенціал. Наприклад, у випадку традиційних облігацій, хоча токенізація може забезпечити T+0 розрахунок, якщо не буде ліквідних пулів, кредитних угод або ринків похідних фінансових інструментів, ці токени все ще будуть подібні до "електронних сертифікатів", контрольованих централізованими установами.

Хоча традиційні фінансові установи є відповідними та стабільними в процесі токенізації активів, обмеження за регіоном, проблеми з ефективністю та регуляторні бар'єри ускладнюють глобальний обіг токенізованих активів. Якщо повністю покладатися на традиційні фінансові установи, RWA можуть циркулювати лише в закритих колах, і глобальний капітал важко залучити у широкий обіг.

Відкритість та переваги децентралізованих фінансів (DeFi) надають нову енергію токенізації реальних активів (RWA). Наприклад, у випадку з нерухомістю, шляхом упаковки іпотек комерційних будівель у NFT та розподілу їх на токени різних рівнів ризику, підключаючи ліквідні пулли, звичайні інвестори можуть брати участь з невеликими сумами, отримуючи фіксований дохід; професійні інвестори ж можуть здійснювати арбітраж із використанням кредитного плеча.

Ця модель "фрагментація + програмованість" дозволяє розподілити цінність окремого активу на багатовимірний дохідний портфель для глобальних інвесторів. Завдяки ліквідним пулам Децентралізованих фінансів, токени RWA не лише надають інвесторам більше різноманітних виборів, але й підвищують загальну ліквідність ринку, сприяючи ефективному розподілу капіталу.

Злиття RWA та Децентралізованих фінансів також забезпечить ринку більш стабільні канали отримання доходу. Завдяки кредитним протоколам у DeFi інвестори часто можуть отримувати більш привабливі прибутки, ніж на традиційному ринку. RWA надає екосистемі DeFi більше активів з реальною підтримкою, в той час як ефективні механізми узгодження та ліквідації DeFi також забезпечують RWA більш ефективними ринковими послугами.

Зворотньо, розвиток Децентралізованих фінансів також не може обійтися без надійної підтримки RWA. Введення активів RWA не лише може принести до екосистеми DeFi більше стабільних активів з реальним ціннісним підґрунтям, але й забезпечити користувачів стабільним безризиковим доходом під час ринкових спадів. Ця стабільність саме те, що потрібно платформам DeFi для залучення інституційних коштів і довгострокових інвесторів.

Злиття RWA та DeFi по суті полягає у впровадженні традиційної фінансової логіки в програмовану природу блокчейну. Коли токенізовані офісні будівлі можуть автоматично перетворювати дохід від оренди на токенізовані відсотки по депозитах, а цифрові витвори мистецтва можуть бути розфрагментовані на кілька застав у DeFi кредитних пулів, фінанси більше не будуть грою для обраних, а стануть відкритим протоколом глобальної ліквідності.

Ця революція не прагне зруйнувати цінність традиційних активів, а скоріше дозволити кожному стати "маркет-мейкером" своїх активів. Токенізація наближається до реконструкції традиційних фінансів, і в майбутньому фінансова структура зазнає глибоких змін.