Kadena запустила програму стимулювання на 50 мільйонів доларів, зосередившись на RWA-ринку

Блокчейн Kadena, заснований у 2016 році, нещодавно оголосив про запуск програми стимулювання на суму до 50 мільйонів доларів, що, здається, має на меті знову привернути увагу ринку через нині популярну нішу RWA. Після періоду затишшя, ця серія нових дій Kadena викликала широкі обговорення в галузі. У цій статті буде детально проаналізовано нещодавні стратегічні кроки Kadena, минулий розвиток та її унікальну технологічну архітектуру, а також буде розглянуто, чи зможе ця масштабна програма стимулювання принести нові можливості для розвитку, а також її потенціал у сфері RWA.

Блокчейн "програмованого POW", створений фінансовими елітами

Kadena була заснована Стюартом Попеджоєм і Віллом Мартіно в 2016 році, і обидва засновники мають досвід роботи у фінансових установах. Перед заснуванням Kadena Стюарт Попеджой очолював Центр досконалості блокчейну в одному з великих банків, відповідаючи за розробку основної інфраструктури розподіленого реєстру, а також створив проект з відкритим кодом блокчейну Juno. Вілл Мартіно займав посаду головного інженера проекту Juno і був технічним керівником в консультаційному комітеті з криптовалют одного з регуляторних органів. Вони брали участь у розробці першої версії інфраструктури для цифрової стабільної монети, що перебуває в обігу між банками.

Цей досвід практик блокчейну, який походить з традиційних фінансових установ, надав Kadena з самого початку певну "корпоративну" або "інституційну" концепцію дизайну.

Основна технологічна інновація Kadena полягає в її унікальній архітектурі Chainweb, що є масштабованим, багатоланцюговим паралельним механізмом консенсусу на основі доказу роботи (PoW). Chainweb не є єдиним блокчейном, а являє собою мережу, що складається з кількох незалежних, які одночасно працюють парних ланцюгів, з'єднаних між собою "плетінням". Кожен ланцюг самостійно видобувається і здатний паралельно обробляти транзакції. Такий підхід також має суттєві відмінності від інших типів ланцюгів на основі PoW, тому Kadena позиціонує себе як єдиний програмований L1.

У цій архітектурі дизайну теоретично існує дуже висока пропускна здатність. У 2020 році, при розширенні на 20 ланцюгів, Kadena стверджувала, що теоретичний TPS досяг 480 000. Це значення значно перевищує значення інших публічних блокчейн-мереж того ж періоду, включаючи швидкі блокчейни, які відомі своєю швидкістю.

Завдяки фінансовому фону та технологічним перевагам, Kadena з моменту свого заснування стала зіркою серед публічних блокчейнів. У 2021 році ціна її токенів досягла максимуму в 27 доларів, що в 100 разів більше, ніж на початку 2020 року, коли вона становила 0,2 долара, а ринкова капіталізація наблизилася до 4 мільярдів доларів. Крім того, мережа Kadena також швидко розширилася до 20 ланцюгів на початковому етапі, ставши найшвидшою публічною блокчейн-системою на основі POW.

Азартна гра RWA: чи зможе 50 мільйонів стимулів вирішити проблему?

Однак, блиск Kadena зник разом з закінченням бичачого ринку 2021 року. Після 2021 року її ціна різко впала, а ринкова капіталізація знизилася до приблизно 150 мільйонів доларів. Офіційний блог з 2023 року також більше не оновлюється, а в соціальних мережах рідко чути новини про Kadena.

20 травня 2025 року Kadena оголосила про запуск програми стимулювання на загальну суму 50 мільйонів доларів, спрямованої на розвиток Chainweb EVM, токенізації RWA та рішень на основі штучного інтелекту в сфері блокчейну. Ця новина знову привернула увагу ринку до цієї старої публічної блокчейн-мережі.

Згідно з офіційними даними, 2500 мільйонів доларів зі загального фонду в 5000 мільйонів доларів буде спеціально використано для підтримки відповідних проектів токенізації RWA. Інші 2500 мільйонів доларів будуть використані для підтримки проектів, які будуються на багатопотоковій EVM-сумісній мережі Kadena (Chainweb EVM), а також проектів інтеграції ШІ. Це фінансування є неакціонерним, що означає, що проекти, які отримують фінансування, не повинні передавати акції.

Першим отримувачем фінансування в рамках нової програми стимулювання Kadena в сфері RWA стала британська компанія CurveBlock, яка отримала 400 тисяч доларів у червні 2025 року. CurveBlock була заснована в 2018 році і є британським стартапом у сфері нерухомості, що спеціалізується на сталому інвестуванні в нерухомість. З огляду на фон, CurveBlock стала першою компанією з нерухомості, що була прийнята до британського цифрового сектора фінансових інструментів (DSS)). Це також означає, що причини, чому CurveBlock змогла стати першим об'єктом фінансування Kadena, тісно пов'язані з відповідністю нормативним вимогам.

Крім того, Kadena пропонує не лише фінансову підтримку, а й технічну допомогу, рекомендації щодо розвитку проєктів, маркетинг та просування.

Проте, офіційно Kadena не оголосила, яку конкретну суму отримає кожна з підприємств, що отримала фінансування, і не оприлюднила конкретні критерії для отримання фінансування. На сьогоднішній день єдине підприємство, яке отримало фінансування, - це CurveBlock.

RWA є популярною нішею на ринку в останні роки, і багато старих блокчейнів активно шукають трансформацію, користуючись цим наративом. Наприклад, нещодавно один відомий блокчейн також почав розширюватися в цьому напрямку. Kadena, окрім впровадження програми стимулювання, також нещодавно розробила стандарт RWA токенів на основі своєї рідної мови смарт-контрактів Pact, який посилається на EIP-3643 Ethereum. Цей стандарт має на меті забезпечити виконання контролю доступу та регуляторного контролю на блокчейні, підтримуючи випуск, торгівлю та викуп активів у відповідності до правил.

Перед цим 100 мільйонів доларів заохочення зазнали невдачі, реалізація фінансування стала проблемою

Проте, офіційна програма стимулювання Kadena на 50 мільйонів доларів не є першою. У 2022 році, під час загального спаду ринку та зменшення уваги, Kadena також запустила програму стимулювання на суму до 100 мільйонів доларів, в рамках якої Kadena фінансувала розвиток і впровадження проектів у своїй екосистемі, таких як ігри, метавсесвіт, NFT, Web3, DeFi та DAO.

Згідно з офіційним річним оглядом Kadena в кінці 2022 року, програма стимулювання на 100 мільйонів доларів отримала "потужну увагу та сотні заявок", а "першими отримувачами фінансування стало 9 проєктів", з яких деякі вже "досягли надзвичайних успіхів". Переглядаючи подальші щоквартальні звіти, можна побачити, що програма поступово оголосила про деякі проєкти, проте в підсумку не було знайдено загальної інформації про цю програму стимулювання, а під час кожного оголошення про фінансовані проєкти також не згадувалася конкретна сума фінансування.

З точки зору даних, ця програма стимулювання на 100 мільйонів доларів не змогла підвищити ринкову увагу до Kadena та активність спільноти. З одного боку, її ціна все ще продовжує знижуватися, з іншого боку, в мережі можна лише побачити дані, пов'язані з TVL, які в 2023 році досягли найнижчого рівня – кількох десятків тисяч доларів. Станом на 13 червня її TVL становила лише 940 тисяч доларів, а ринкова капіталізація стейблкоінів – близько 180 тисяч доларів.

Повертаючись до нинішньої програми стимулювання на 50 мільйонів доларів, ринок, який запускається, дуже схожий на 2022 рік. Обидва рази це сталося після першої вершини бичачого ринку. Однак наразі ми також не можемо прогнозувати, як буде розвиватися наступний ринковий цикл: чи буде він повторювати загальний спад 2021-2022 років або відкриє новий, більший ринковий цикл. Проте, в певному сенсі, подібні заходи стимулювання від Kadena, якщо ринок стикнеться зі схожими тенденціями, як у 2022 році, можуть знову стати викликом.

Крім того, на відміну від інших публічних блокчейнів, які безпосередньо стимулюють користувачів, Kadena більше орієнтується на проєкти. У випадку відсутності користувачів, проєктам може бути важко вибрати Kadena лише за невизначені стимули, що може призвести до більших ризиків вкладень. Якщо розглянути деякі з промоційних програм Kadena, спрямованих на користувачів, то суть стимулів полягає в тому, щоб провести промоцію протягом щонайменше 4 тижнів, а потім провести розіграш, у якому 50 щасливчиків можуть отримати по 40 KDA. Виходячи з нинішньої ціни KDA у 0,48 долара, користувач, який рекламує протягом місяця, в підсумку може отримати навіть менше 20 доларів винагороди, що робить цю пропозицію недостатньо вигідною.

Отже, хоча розповідь про RWA є популярною, а заохочення в 50 мільйонів доларів є величезним, здається, що Kadena наразі потрібно подумати про те, як отримати визнання ринку та спільноти більш щирими способами. Інакше це 50 мільйонів доларів заохочення, можливо, знову зіткнеться з величезними викликами.