Макроекономічні ризики посилюються. Триває приплив коштів в ETF Біткоїна. Будьте обережні з ризиком відкату.

Макроекономічні коливання посилюються, грошовий бум приховує структурні ризики ринку

Нещодавно макроекономічна ситуація покращилася, але зниження рейтингу Moody's, митні збори та законопроекти про податкові пільги викликали хвилювання, що призвело до зниження ризикового апетиту ринку та суттєвого зростання цін на золото. Щодо грошового ринку, стабільні монети та ETF продовжують надходити, що свідчить про сильний новий попит, але одночасно зростають настрої щодо ризиків, що потребує подальшого спостереження.

Ціна біткоїна зросла, капітал влився, позабіржові премії та ETF синхронізувалися з підвищенням, але ціна та імпульс показують розбіжність, ризик корекції зріс. Рекомендується інвесторам дотримуватися захисної стратегії, звертаючи увагу на підтримку біткоїна на рівні 103 тисяч доларів, а також на динаміку основних альтернативних монет, таких як ефір та солана, у порівнянні з біткоїном.

У макроекономічному середовищі Moody's знизило кредитний рейтинг США, зміни в митній політиці та законопроект про зниження податків підвищили дохідність держоблігацій США, що спричинило коливання на фондовому та криптовалютному ринках. Американські акції можуть зіткнутися з корекцією, технологічні акції під тиском, тоді як фінансовий та оборонний сектори можуть бути відносно стабільними. Криптовалютний ринок, можливо, повернеться до рівня підтримки, необхідно уважно стежити за сигналами про пом'якшення з боку Федеральної резервної системи.

Фінансова стимуляція та очікування зниження процентних ставок є позитивними для фондового ринку та криптовалют, але також слід бути обережними щодо ризиків розширення бюджетного дефіциту та викликів для статусу долара. Якщо Федеральна резервна система перейде до м'якої монетарної політики, а статус долара залишиться стабільним, ринок має всі шанси на подальше зростання; в іншому випадку, можливо, знадобиться збільшити частку нефінансових активів.

Рекомендована стратегія: збільшити частку основних криптовалют, одночасно динамічно коригуючи глобальне розподіл активів.

Аналіз руху коштів показує, що цього тижня в ETF надійшло 2,8 мільярда доларів, обсяги надходжень суттєво зросли. Обсяги випуску стейблкоїнів цього тижня становлять 2,3 мільярда, середньодобовий випуск – 321 мільйон, що є на високому рівні. Що стосується настроїв на позабіржовому ринку, премія на стейблкоїни продовжує зростати.

Технічний аналіз біткоїна перебуває в стадії коливання вгору, дані на блокчейні показують, що активи вище 103 тисяч доларів стали більш значними. Динаміка ефіріуму відносно слабка, співвідношення ETH/BTC залишається в коливанні, капітал продовжує повертатися до домінування біткоїна. Дані на блокчейні ефіріуму показують зростання активних адрес, що може вказувати на завершення етапу формування дна.

Зниження кредитного рейтингу США агентством Moody's вплинуло на ринок. 16 травня 2025 року Moody's знизило кредитний рейтинг США з Aaa до Aa1, посилаючись на різке зростання обсягу боргу та високі витрати на відсотки. Це сталося після того, як у 2011 році рейтинг був знижений S&P та у 2023 році Fitch, що призвело до втрати США AAA рейтингу трьома основними рейтингами. Зниження рейтингу в поєднанні з тарифами Трампа та податковим законодавством загострило коливання на ринку державних облігацій США в короткостроковій перспективі.

Історичний досвід показує, що зниження кредитного рейтингу може призвести до зростання хеджевих настроїв, що підвищує попит на американські державні облігації, але також може викликати тиск на продаж через збільшення емісії боргових зобов'язань, що підвищує дохідність. Що стосується пропозиції, хоча нещодавно тиск на погашення був низьким, у майбутньому тиск на емісію боргових зобов'язань може зрости. Що стосується попиту, найближчим часом зниження процентних ставок Федеральною резервною системою та зупинка скорочення балансу можуть підвищити попит, у той час як у довгостроковій перспективі потрібно зберігати міжнародний статус долара для забезпечення жорсткого попиту.

Короткочасний вплив на американські акції та біткойн (до липня 2025 року): американські акції можуть зазнати посилення коливань, а секторна диференціація стане помітною; технологічні акції та акції високої оцінки можуть бути під тиском, тоді як фінансовий, оборонний та енергетичний сектори можуть показати сильні результати. Що стосується криптовалют, зростання доходності американських облігацій може знизити їх привабливість, але якщо Федеральна резервна система випустить сигнали про пом'якшення, ринок може раніше відреагувати зростанням.

Довгостроковий вплив (після 2025 року): фінансові стимули можуть сприяти загальному виступу американських акцій, але потрібно бути обережними щодо ризику розширення дефіциту. Криптовалюта може виграти від м'якої політики, але також стикається з невизначеністю, такою як регулювання та криза довіри до долара.

Стратегічні рекомендації: зменшити частку переоцінених технологічних акцій, звернути увагу на фінансовий, оборонний та енергетичний сектори. Динамічно стежити за сигналами політики Федеральної резервної системи, готуватися до ловлі можливостей відскоку в умовах очікування зниження процентних ставок. Розподілити активи для захисту від Коливання. Довгостроково тримати основні криптовалюти, звертати увагу на дані блокчейну для оцінки трендів. Диверсифікувати інвестиції в перспективні проекти, уникати ризику одиничного активу.

Аналіз даних в ланцюзі показує, що цього тижня загальна кількість стейблкоїнів незначно зросла, кошти ETF суттєво надійшли, а премія на позабіржовому ринку трохи зросла, що свідчить про покращення фінансової ситуації на ринку. Баланс біржі продовжує знижуватися, що вказує на зростання бажання інвесторів утримувати активи. Розподіл адрес з активами та дані URPD залишаються відносно стабільними, без помітних змін.

Загалом, поточна ситуація на ринку вказує на хорошу ліквідність та дані з блокчейну, але все ще потрібно бути обережними щодо потенційних ризиків. Рекомендується інвесторам зберігати обережність, звертати увагу на важливі рівні підтримки та зміни ключових показників, гнучко коригуючи інвестиційну стратегію.