Крипторинок великого внутрішнього конкурсу: повернення до справжнього зростання, що стимулює вартість

Основні моменти

• Весь крипторинок опинився в кризі, не тільки VC币
• Надмірні інвестиції та ірраціональна оцінка є причинами поточних проблем
• Ринок формує пірамідальну класову структуру, ступінь внутрішньої конкуренції постійно зростає
• Простір для виживання проєктів зменшується, справжнє зростання стає ключовим рушійним фактором

крипторинок整体陷入困境

Зараз не тільки VC, а й більшість токенів, включаючи всі вільно торговані альткоїни, мем-коїни та навіть ETH, відстають від BTC. Простий показник обігу токенів не може пояснити тривале падіння альткоїнів.

З макроекономічної точки зору, традиційне "чотирирічне визначене зростання ринку" було зламано. З другого кварталу 2024 року ринкова ліквідність аномально низька. Частка BTC досягла піку з затримкою за ціною, а прорив BTC до нових висот також не сприяв загальному зростанню альткоїнів, що свідчить про те, що весь крипторинок потрапив у складну ситуацію.

Причини цього явища включають:

1. Ефект зменшення винагороди за блок BTC зменшується, збільшення бази обмежує простір для зростання
2. BTC ETF та період зменшення нагороди накладаються, створюючи ілюзію бичачого ринку
3. Загальний тренд глобального економічного циклу змінився

Глибокі причини "ефекту VC-коїнів"

"Ефект VC-криптовалюти" насправді є результатом надмірних інвестицій та неправильного ціноутворення. Бум 2020-2021 років дозволив деяким фондам і проектам, які мали б закритися, вижити та отримати необґрунтоване фінансування. Ці проекти врешті-решт з'явилися на вторинному ринку з необґрунтованою оцінкою, що посилило тиск на ринок.

Однак, VC не є винуватцем. У нинішній ситуації великої конкуренції на ринку утворилася пірамідальна класова структура:

1. Учасники верхнього рівня (, такі як біржі, маркет-мейкери тощо )
2. Ранні інвестори
3. Команда проекту
4. Фонд
5. Екологічні будівельники
6. ВК
7. Звичайний користувач

Кожен рівень прибутку походить від експлуатації нижчого рівня та виведення ліквідності з ринку. Це призводить до посилення недовіри нижчого рівня та загострення внутрішньої конкуренції.

Повернення до справжнього зростання, що сприяє вартості

У епоху великого внутрішнього змагання простір для виживання проєктів різко звужується. Минулі "технічні теорії", "теорії визначення за фоном", "наративізм" вже недостатні для підтримки розвитку проєктів. Єдине, у що вірить ринок, - це справжнє зростання, включаючи зростання користувачів, зростання доходів та зростання рівня прийняття.

звертати увагу на органічне зростання

1. Переосмислення важливості ринку. Суть проекту - це бізнес, прибуток є основою.
2. Прагнення до справжнього зростання. Не слід надмірно покладатися на різні інструменти для накручування даних.
3. Налаштувати відмінного CMO. Зарплата CMO не повинна бути нижчою за зарплату CTO, слід зосередитися на стратегічному мисленні.

Зверніть увагу на співпрацю з KOL

1. Пряме співробітництво з високоякісними KOL. Уникати "оберненого відбору" низькоякісних KOL.
2. Засновник особисто спілкується. Проведення одноосібних бесід з важливими KOL.

Зверніть увагу на доходи від протоколу

1. Створення стійкого джерела доходу. Включає зовнішній дохід (, такий як Tether ), і внутрішній дохід (, такий як плата за газ ).
2. Реалізація можливості прибутку. Доходи повинні бути достатніми для покриття операційних витрат.
3. Удосконалення механізму управління та економічної моделі. Збалансування інтересів усіх сторін, забезпечення довгострокового розвитку.

побудова справжньої економічної моделі

1. Реалізувати стійкий дохід від протоколу. Як Curve, MakerDAO, Uniswap тощо.
2. Відповідність циклу токенів та циклу зростання проєкту.
3. Розглядати стимулювання як інвестиційну поведінку. Зосередитися на розвитку екосистеми розробників.
4. Вирішення проблеми закріплення структури чіпів. Уникати безмежного розмивання вартості чіпів.

У поточному ринковому середовищі лише ті проекти, які справді зосереджуються на органічному зростанні, доходах від протоколів і стійких економічних моделях, можуть вижити та розвиватися в епоху великої конкуренції.