Обговорення механізму халвінгу Біткойна та його впливу на ринок

Механізм халвінгу Біткойна - це не просто зменшення пропозиції, він має глибокий вплив на весь ринок криптовалют. Багато людей вважають, що халвінг спровокує психологію дефіциту, що, в свою чергу, стимулює накопичення та спекулятивну поведінку. Однак суть халвінгу полягає в тому, що при незмінних вкладеннях обчислювальної потужності в мережі, видобуток Біткойна зменшується вдвічі.

Ця механіка може призвести до двох результатів: або загальна обчислювальна потужність знизиться вдвічі, щоб підтримувати незмінними витрати на видобуток, або через очікування та фактори витрат, обчислювальна потужність може бути навіть вищою, ніж до Халвінгу. Останнє більш імовірне, що призведе до зростання витрат на виробництво Біткойн, і з плином часу збільшення кількості Біт з високими витратами може сприяти зростанню цін. Це пояснює, чому бум Біткойн зазвичай досягає високих піків через рік після Халвінгу.

Однак лише фактори витрат не можуть повністю визначити ціну, особливо на ринку криптовалют, коли ціна часто падає нижче витрат.

Лайткойн (LTC) у 2023 році показав гірші результати після Халвінгу, ніж у 2019 році, що викликало занепокоєння щодо майбутнього Халвінгу Біткойна. Але варто зазначити, що пікові ціни Лайткойна перед Халвінгом 2019 року збіглися з початком зниження процентних ставок Федеральною резервною системою, що натякає на важливість макроекономічних факторів.

Насправді, біткойнський бичачий цикл, можливо, завжди був під впливом макроекономічних циклів. Спостерігаючи за минулими кількома бичачими циклами, ми можемо виявити певний зв'язок між піками цін на біткойн, піками темпів зростання грошової пропозиції M2 в США та виборчими циклами в США. Це design, можливо, було свідомо враховано Сатоші Накамото, враховуючи політику та економічні цикли США.

Під час виборів зазвичай спостерігається більш м’яка монетарна політика, що збільшує ліквідність на ринку, частина коштів може перейти на спекулятивний ринок. Тому, бичачий ринок Біткойна пов’язаний не лише з Халвінгом, але й тісно пов'язаний з макроекономічним середовищем.

Дивлячись у майбутнє, хоча Халвінг Лайткоїна у 2023 році пройшов не надто вдало, це не повинно надмірно впливати на наші очікування щодо бичачого ринку Біткойна у 2025 році. Федеральна резервна система зрештою знизить процентні ставки, а ліквідність долара також перейде від жорсткої до м'якої. Проте, враховуючи поточну економічну ситуацію, цикл бичачого ринку може бути відкладений до приблизно 2026 року.

Щодо того, коли варто знижувати ціни, потрібно дочекатися останніх сигналів політики Федеральної резервної системи. Зупинка підвищення відсоткових ставок та початок їх зниження є важливими поворотними моментами, але на початковому етапі це може спричинити лише короткочасний емоційний відскок. Варто зазначити, що обсяг грошової маси M2 у США вперше показав негативне зростання, і навіть якщо розпочнеться зниження відсоткових ставок, ризик боргового тиску в умовах високих відсоткових ставок залишиться.

Тому інвестори повинні проявляти терпіння та обережність при покупці на дні. Незважаючи на те, що нещодавно деякі дрібні криптовалюти демонстрували активність, у довгостроковій перспективі основні монети можуть мати більшу інвестиційну вартість.