Повний аналіз DEX-сфери: п'ять основних тенденцій та майбутні інвестиційні можливості

Аналіз стану та тенденцій розвитку DEX-сектора

Сектор DEX (децентралізовані торгові платформи) швидко зріс з моменту сплеску DeFi в червні 2020 року, місячний обсяг торгівлі зріс у 105 разів до 2039,5 мільярда доларів за рік. Ринок DEX розширився з Ethereum на такі блокчейни, як BSC, Solana, Avalanche тощо. На даний момент DEX на блокчейні Ethereum все ще домінують, інші блокчейни мають певний розрив.

Типи DEX включають AMM, кросчейн торгові протоколи, протоколи торгівлі деривативами, протоколи торгівлі стабільними монетами, агрегатори DEX. Серед них AMM є найпоширенішими, а Uniswap є найвідомішим AMM.

Статистика показує, що на ринку DEX є п'ять основних тенденцій:

1. Невелика кількість DEX займає більшу частину ринкової частки
2. Пропорція міжланцюгових і міжшарових торгових протоколів зросла, приблизно становить 1/4 провідних DEX.
3. AMM+NFT є новим трендом розвитку DEX
4. Усі основні публічні блокчейни мають DEX, що займають провідні позиції, нові публічні блокчейни DEX набирають швидкість.
5. Платформи для торгівлі стабільними монетами та похідними мають потенціал для зростання

Наразі ринок загалом низький, обсяги торгівлі DEX у серпні знизилися на 58,3% у порівнянні з січнем. У цьому контексті є п'ять напрямків, на які варто звернути увагу: старі відомі DEX на базі Ethereum, кросчейн DEX, протоколи торгівлі стабільними монетами, DEX в екосистемі Cosmos, нові публічні блокчейни DEX.

!

Дані про DEX-сегмент

1. Обсяг торгів

Щодо спотової торгівлі, з 2022 року обсяги торгівлі в цілому знизилися, у серпні вони становили 66,76 млрд доларів, що на 58,3% менше, ніж у січні. Uniswap та PancakeSwap займають понад половину частки.

!

У торгівлі деривативами dYdX займає домінуючу позицію. У порівнянні з CEX, обсяг торгівлі ф'ючерсами на DEX становить лише 1,4%.

!

Обсяг торгівлі DEX-агрегаторів невеликий, обсяг торгівлі 1inch за 24 години становить 1,066,000 доларів США.

2. Обсяг заморожених активів

5 DEX з обсягом замороження понад 1 мільярд доларів: Curve, Uniswap, PancakeSwap, Multichain, Balancer. Curve та Uniswap перевищують 5 мільярдів доларів, займаючи домінуючу позицію.

!

3. Доходи основних DEX-протоколів

У 13 найкращих криптопротоколах за доходами за 7 днів DEX займає 6 місць. Серед них Uniswap, PancakeSwap і GMX з доходом понад 10 мільйонів доларів.

!

Категорії DEX

1. AMM: Найпоширеніший тип, Uniswap є лідером
2. Крос-чейн торговий протокол: поєднує функції торгівлі та крос-чейн мосту
3. Договір про торгівлю деривативами: включає в себе безстрокові контракти, опціони, синтетичні активи тощо
4. Протокол торгівлі стейблкоїнами: створений спеціально для стейблкоїнів, Curve як приклад
5. DEX агрегатор: об'єднує інформацію з кількох DEX, щоб знайти оптимальний шлях для свопу

!

Тенденції розвитку DEX-ринку

1. Невелика кількість DEX займає більшу частину ринкової частки

За обсягом заморожених активів, перші 5 DEX заморожують 16,36 мільярда доларів США, що в 6,4 рази більше, ніж 6 DEX другого ешелону. Що стосується обсягу торгів, лише 5 DEX протягом 24 годин перевищили обсяг торгів у 100 мільйонів доларів.

!

2. Збільшення частки міжланцюгових та міжшарових торгових протоколів

Серед 60 головних DEX, 16 з них є кросчейн та кросшаровими протоколами, що становить 1/4. Багатоланкове розгортання стало основним напрямком, 6 з 10 найкращих вже впроваджені в мережі L2.

!

3. AMM+NFT стає новим трендом

Поділяється на NFT-торгову платформу на базі AMM та AMM для додавання торгівлі NFT. sudoswap і Uniswap є представниками двох різних моделей.

!

4. Усі основні публічні блокчейни мають DEX, що входять до топу

23 рідних проекти публічних блокчейнів увійшли в топ-60. DEX на блокчейні Ethereum домінує, але нові публічні блокчейни, такі як Cronos, Arbitrum та інші, показують вражаючі результати. Екосистема Cosmos DeFi варта уваги.

!

!

5. Платформи для торгівлі стейблкоїнами та деривативами мають потенціал для зростання

Зростання доходів від стабільних монет стимулює попит, такі як Curve, Wombat Exchange. Деривативи є важливою інвестиційною стратегією на ведмежому ринку, dYdX, GMX та інші використовують L2 рішення для покращення досвіду.

!

!

підсумок

П'ять напрямків для уваги: старі бренди DEX на базі Ethereum, кросчейн DEX, протоколи торгівлі стейблкоїнами, DEX екосистеми Cosmos, нові DEX на базі нових блокчейнів.

Загалом на ринку DEX пропозиція перевищує попит, новим проектам необхідно інновувати в усіх аспектах, щоб завоювати ринок. У деяких DEX ринкова капіталізація/обсяг заморожених коштів нижче 0.2, що відображає занижену цінність.

У довгостроковій перспективі DEX залишається важливою опорою DeFi, а структура публічних блокчейнів є однією сильною та багатьма іншими сильними. Розвиток DEX на L2 заслуговує на увагу, DEX на Ethereum поступово перейде на L2.

!

!

!