InfoFi Глибина дослідження: фінансовий експеримент уваги в епоху AI

Один. Вступ: від дефіциту інформації до дефіциту уваги, InfoFi з'явився на світ.

Інформаційна революція XX століття принесла в суспільство вибуховий ріст знань, але також викликала парадокс: коли отримання інформації стає практично безкоштовним, насправді рідкісним стає не сама інформація, а наші когнітивні ресурси для обробки інформації — увага. Як сказав лауреат Нобелівської премії з економіки Герберт Саймон, який вперше висунув концепцію "економіки уваги" у 1971 році, "перевантаження інформацією призводить до бідності уваги", і сучасне суспільство глибоко занурене в це. Зіткнувшись з інформацією, яку навалюють численні соціальні медіа та контент-платформи, когнітивні межі людства постійно стискаються, а відбір, оцінка та присвоєння значення стають дедалі складнішими.

Ця дефіцитність уваги в цифрову епоху перетворилася на боротьбу за ресурси. У традиційній моделі Web2 платформи, які контролюють алгоритми розподілу, міцно тримають у руках потоки трафіку, тоді як справжніми творцями ресурсів уваги — незалежно від того, чи це користувачі, творці контенту чи проповідники спільноти — зазвичай є лише "безкоштовне паливо" в логіці прибутку платформ. Провідні платформи та капітал на кожному етапі ланцюга монетизації уваги збирають плоди, тоді як звичайні особи, які справді сприяють виробництву та поширенню інформації, важко долучаються до розподілу вартості. Ця структурна розривність стає центральною суперечністю в еволюції цифрової цивілізації.

Підйом InfoFi( інформаційної фіналізації) відбувається на цьому фоні. Це не випадкове нове поняття, а базова зміна парадигми, що спирається на технологічну основу блокчейну, токенних стимулів та AI, з метою "перетворення цінності уваги". InfoFi намагається перетворити непередбачувану поведінку користувачів, таку як думки, інформація, репутація, соціальні взаємодії, виявлення тенденцій тощо, у кількісно вимірювані та торговані активи, і через розподілену систему стимулів дозволяє кожному, хто бере участь у створенні, поширенні та оцінці в інформаційній екосистемі, ділитися створеною вартістю. Це не просто технологічна інновація, а спроба перерозподілу влади щодо "хто володіє увагою, хто контролює інформацію".

У наративній ієрархії Web3 InfoFi є важливим мостом, що з'єднує соціальні мережі, створення контенту, ринкові ігри та інтелект AI. Він успадковує фінансовий механізм дизайну DeFi, соціальний імпульс SocialFi та структуру стимулів GameFi, одночасно впроваджуючи можливості AI в семантичному аналізі, розпізнаванні сигналів та прогнозуванні тенденцій, створюючи нову ринкову структуру навколо "фінансування когнітивних ресурсів". Його суть полягає не в простому розподілі контенту чи лайків, а в цілісному наборі логік виявлення вартості та перерозподілу навколо "інформація → довіра → інвестиції → повернення".

Від аграрного суспільства, де «земля» є дефіцитним ресурсом, до індустріальної епохи, де «капітал» є двигуном зростання, а сьогодні в цифровій цивілізації «увага» стала основним засобом виробництва, ресурсний центр людського суспільства зазнає глибоких змін. І InfoFi є конкретним вираженням цієї макро-парадигми трансформації у світі блокчейн. Це не тільки новий тренд на ринку криптовалют, але й, ймовірно, початок глибокої реконструкції структури управління цифровим світом, логіки інтелектуальної власності та механізму фінансового ціноутворення.

Але жоден перехід парадигми не є лінійним, він неминуче супроводжується бульбашками, спекуляцією, непорозуміннями та коливаннями. Чи зможе InfoFi стати справжньою революцією уваги, орієнтованою на користувачів, залежить від того, чи зможе вона знайти динамічну рівновагу між дизайном механізму стимулювання, логікою захоплення вартості та реальним попитом. Інакше це буде просто ще один ілюзорний перехід від "наративу інклюзивності" до "централізованого збору".

! Звіт про глибоке дослідження InfoFi: Експерименти з фінансуванням уваги в епоху штучного інтелекту

Два, Екосистема InfoFi: тривимірний перетин "інформація × фінанси × ШІ"

Суть InfoFi полягає в тому, щоб у сучасному мережевому контексті, де інформація надмірно поширена, а її цінність важко вловити, створити складну ринкову систему, яка одночасно включає фінансову логіку, семантичні обчислення та механізми гри. Його екосистемна архітектура не є одновимірною "контентною платформою" або "фінансовим протоколом", а є перетином механізму виявлення цінності інформації, системи стимулювання поведінки та інтелектуального двигуна розподілу — формуючи повноцінну екосистему, яка об'єднує в собі інформаційні торги, стимулювання уваги, оцінювання репутації та інтелектуальне прогнозування.

З точки зору базової логіки, InfoFi є спробою "фінансування" інформації, тобто перетворення вмісту, думок, оцінок тенденцій, соціальної взаємодії та інших когнітивних активностей, які зазвичай не можуть бути оцінені, на вимірювані, торговані "псевдоактиви", надаючи їм ринкову ціну. Втручання фінансів означає, що інформація в процесі виробництва, обігу та споживання більше не є розрізненою, ізольованою "фрагментом контенту", а є "когнітивним продуктом" з властивостями гри та здатністю накопичувати цінність. Це означає, що один коментар, один прогноз, один аналіз тенденцій можуть бути виразом індивідуального пізнання, а також можуть стати спекулятивним активом з ризиковими відкритими позиціями та правами на майбутні доходи. Популярність прогнозних ринків, таких як Polymarket та Kalshi, є яскравим прикладом реалізації цієї логіки на рівні громадської думки та ринкових очікувань.

Однак лише фінансових механізмів недостатньо, щоб вирішити проблеми, пов'язані з інформаційним вибухом, шумом і виключенням добрих грошей. Тому ІІ став другою опорою InfoFi. ІІ виконує дві основні ролі: по-перше, семантичний відбір, виступаючи в ролі "першої лінії захисту" між інформаційними сигналами і шумом; по-друге, розпізнавання поведінки, моделюючи багатовимірні дані про поведінку користувачів у соціальних мережах, взаємодію з контентом, оригінальність думок тощо, щоб точно оцінити джерело інформації. Платформи, такі як Kaito AI, Mirra, Wallchain, є типовими прикладами впровадження технології ІІ в оцінку контенту та створення профілів користувачів, де вони виконують роль "алгоритмічного арбітра" в моделі Yap-to-Earn, визначаючи, хто має отримати винагороду у вигляді токенів, а кого слід заблокувати або знизити рейтинг. В певному сенсі функція ІІ в InfoFi еквівалентна маркет-мейкерам і механізмам клирингу на біржі, є ядром підтримки стабільності та надійності екосистеми.

А інформація є основою всього цього. Вона є не лише об'єктом торгівлі, але й джерелом ринкових настроїв, соціальних зв'язків і формування консенсусу. На відміну від DeFi, активи InfoFi більше не прив'язані до таких надійних активів, як USDC, BTC та інших, а є "когнітивними активами", що мають більшу ліквідність, більш розріджену структуру, але є більш своєчасними, такими як думки, довіра, теми, тренди та погляди. Це також визначає механізм функціонування ринку InfoFi, який не є лінійним накопиченням, а значною мірою залежить від соціальних карт, семантичних мереж та побудови психологічних очікувань в динамічній екосистемі. У цій структурі творці контенту є своєрідними "маркетмейкерами" ринку, які надають думки та погляди для оцінки їх "ціни" ринком; користувачі є "інвесторами", які через лайки, репости, ставки та коментарі висловлюють свою оцінку цінності певної інформації, спонукаючи її підніматися або занурюватися в мережі; а платформа та ШІ є "арбітрами + біржею", відповідальними за забезпечення справедливості та ефективності всього ринку.

Ця тривимірна структура синергійно працює, породжуючи ряд нових видів та нових механізмів: ринок прогнозів надає чіткі об'єкти для гри; Yap-to-Earn заохочує знання як видобуток, взаємодію як виробництво; репутаційні протоколи, такі як Ethos, перетворюють особисту історію в ланцюгу та соціальні дії на кредитні активи; ринки уваги, такі як Noise і Trends, намагаються захопити "емоційні коливання" в ланцюзі; а токенізовані платформи контенту, такі як Backroom, відновлюють логіку оплати інформації через економіку доступу. Вони разом формують багаторівневу екосистему InfoFi: вона включає як інструменти виявлення вартості, так і механізми розподілу вартості, а також вбудовані багатовимірні ідентифікаційні системи, проекти порогу участі та античаклунські механізми.

Саме в цій перехресній структурі InfoFi вже не є просто ринком, а складною системою інформаційних ігор: вона використовує інформацію як торговий засіб, фінанси як мотиваційний двигун, а ШІ як центр управління, з остаточною метою створити саморегульовану, розподілену, регульовану платформу когнітивної кооперації. В певному сенсі вона намагається стати "когнітивною фінансовою інфраструктурою", яка не лише призначена для розподілу контенту, але й забезпечує більш ефективне відкриття інформації та механізми колективного прийняття рішень для всього криптоспільноти.

Проте така система приречена бути складною, різноманітною та вразливою. Суб'єктивність інформації визначає неможливість уніфікації оцінки вартості, ігровий характер фінансів збільшує ризики маніпуляцій та ефекту натовпу, а чорна скриня ШІ також ставить під сумнів прозорість. Екосистема InfoFi повинна постійно балансувати та самовідновлюватися між трьома напруженнями, інакше вона легко може знизитися під впливом капіталу до "прихованих азартних ігор" або "полів збору уваги".

Екосистема InfoFi не є ізольованим проектом якоїсь однієї протоколу чи платформи, а є спільною грою цілого соціально-технічного системи, глибокою спробою Web3 в напрямку "управління інформацією", а не "управління активами". Вона визначить способи ціноутворення інформації в наступну епоху, а також побудує більш відкритий і автономний ринок знань.

! Звіт про глибоке дослідження InfoFi: Експерименти з фінансуванням уваги в епоху штучного інтелекту

Три, основний механізм гри: стимулювання інновацій vs пастка для збору

У екосистемі InfoFi, за всім блиском процвітання, врешті-решт, стоїть гра дизайну механізмів стимулювання. Незалежно від того, чи це участь у ринках прогнозів, результати дій "з рота", побудова репутаційних активів, торгівля увагою або видобуток даних на блокчейні, в основі лежить одне ключове питання: хто прикладає зусилля? Хто отримує дивіденди? Хто несе ризик?

З зовнішньої точки зору, InfoFi здається "інновацією виробничих відносин" у переході від Web2 до Web3: він намагається розірвати експлуатаційний ланцюг між "платформою-автором-користувачем" у традиційних контентних платформах, повертаючи цінність первинним внескам інформації. Але з внутрішньої структури, таке повернення цінності не є природно справедливим, а базується на тонкому балансі між рядом стимулів, верифікацій та ігрових механізмів. Якщо дизайн буде належним, InfoFi має потенціал стати інноваційною лабораторією для вигод усіх користувачів; якщо механізм буде незбалансованим, він може легко перетворитися на "поле збору дрібних інвесторів" під контролем капіталу + алгоритмів.

По-перше, слід вивчити позитивний потенціал "стимулювання інновацій". Суть інновацій у всіх підгалузях InfoFi полягає в тому, щоб надати "інформації" — безповоротному активу, який раніше важко було виміряти та фінансувати — чітку торгівлю, конкурентоспроможність та можливість розрахунків. Ця трансформація залежить від двох ключових двигунів: відстежуваності блокчейну та оцінюваності ШІ.

сигнали для ставок

Однак, чим сильніше стимулююча система, тим легше виникає "зловживання азартними іграми". Найбільший системний ризик, з яким стикається InfoFi, полягає в спотворенні механізму стимулювання та розмноженні арбітражних ланцюгів.

Як приклад Yap-to-Earn, на поверхні він винагороджує користувачів за створення контенту за допомогою алгоритмів ШІ, але на практиці багато проектів, короткочасно залучивши велику кількість творців контенту на початку стимулювання, швидко потрапляють у "інформаційний туман" — часті випадки, коли акаунти-роботи заповнюють інформацію, великі блогери беруть участь у тестуванні раніше, а команди проектів контролюють вагу взаємодії. Один з провідних KOL відверто заявив: "Зараз, якщо ти не підвищуєш обсяги, ти взагалі не потрапиш у рейтинг, ШІ вже навчили спеціально розпізнавати ключові слова і підтягувати популярність." Більше того, команди проектів розкривають: "Інвестували 150 тисяч доларів у раунд Kaito, результатом стало те, що 70% трафіку — це акаунти ШІ та фейки, справжні KOL не беруть участі, знову інвестувати я не зможу."

У умовах непрозорого механізму системи балів та очікувань токенів багато користувачів стають "безкоштовними працівниками": пишуть у Твіттері, взаємодіють, виходять в онлайн, створюють групи, а в результаті не мають права на участь у аеродропах. Таке "ударне" стимулювання не лише руйнує репутацію платформи, але й може призвести до знищення довгострокової екосистеми контенту. Порівняльний випадок Magic Newton і Humanity є особливо типовим.