Застосування та розвиток реальних світових активів у Децентралізованих фінансах

Фон

Криптовалюти та технологія блокчейн були створені з метою формування більш прозорої, доступної та ефективної глобальної економічної системи. Проте, на даний момент більшість крипто проектів все ще обмежені лише блокчейном, відчуваючи брак реальних застосувань, які мають практичну цінність для звичайних користувачів. У традиційних ринках існує величезна можливість, яка чекає на деструкцію та покращення завдяки технології блокчейн.

Децентралізовані фінанси(DeFi) виникнення активізувало потенціал блокчейну. Додатки DeFi мають такі характеристики, як атомні розрахунки, низька вартість, висока прозорість, комбінація та контроль користувачів. Звичайні додатки DeFi включають платежі, синтетичні активи, торги, управління активами, кредитування, страхування та деривативи.

Хоча Децентралізовані фінанси принесли багато переваг, їх основна обмеженість полягає в тому, що наразі більшість Децентралізованих фінансів лише складає закриту циклічну економіку, яка не має зв'язку з реальною економікою. Швидкий розвиток Децентралізованих фінансів в значній мірі залежить від обігу капіталу та інфляційних токенних винагород, що не є стійким. З приходом ряду чорних лебедів та ведмежого ринку загальна заблокована вартість Децентралізованих фінансів (TVL) та прибутковість значно знизилися.

Реальні світові активи ( RWA ) огляд

Реальні світові активи - це матеріальні активи, які існують у фізичному світі, такі як нерухомість, товари та мистецтво. Ці активи складають важливу частину глобальної фінансової вартості. Наприклад, у 2020 році глобальна вартість нерухомості становила 326,5 трильйона доларів США, а ринкова вартість золота - 12,39 трильйона доларів США.

Введення RWA в Децентралізовані фінанси може принести нові можливості традиційним активам. Найбільш поширеними RWA є готівка, дорогоцінні метали, нерухомість, корпоративний борг, страхування, зарплата та рахунки-фактури, споживчі товари, кредитні векселі, роялті тощо.

Стратегії організацій у сфері RWA

Багато великих фінансових установ і компаній активно працюють у сфері RWA:

• Goldman Sachs запустив цифрову платформу активів для блокчейн-облігацій Європейського інвестиційного банку на 100 мільйонів євро.

• Прямий акційний фонд Hamilton Lane на 2,1 мільярда доларів здійснює сек'юритизаційні інвестиції через Polygon.

• Siemens випустила цифрові облігації на 60 мільйонів євро в основній мережі Polygon.

• Компанія Міцубісі реалізує управління активами через цифрові цінні папери, надаючи роздрібним клієнтам можливості інвестування в нерухомість та інфраструктуру.

• MakerDAO має понад 680 мільйонів доларів США RWA, що підтримують його стейблкоїн DAI.

• Aave запустив реальні світові активи.

RWA в Децентралізованих фінансах

Основні застосування RWA в Децентралізованих фінансах включають:

1. Стабільні монети: стабільні монети, що забезпечені реальними активами, є одним з найуспішніших застосувань RWA в Децентралізованих фінансах.

2. Синтетичні токени: дозволяють торгівлю похідними на основі валют, акцій та товарів в ланцюгу.

3. Позика: Децентралізовані фінанси позикові моделі забезпечують ефективний спосіб збору та розподілу коштів.

Нерухомість є найпопулярнішою категорією базових активів RWA, за нею йдуть вуглецеві кредити та державні облігації/акції. Кредитування на ринках, що розвиваються (, таке як корпоративні облігації ), також є важливою категорією RWA.

Протоколи, пов'язані з RWA

Протоколи RWA в блокчейні в основному діляться на два типи:

1. Ринок акцій та фізичних активів: у цій сфері існує відносно небагато протоколів, головним чином через регуляторні обмеження та складність операцій.

2. Фіксований дохід: включає публічний кредит та приватний кредит, є основним ринком у сфері RWA.

Деякі основні RWA протоколи включають:

• Backed Finance: надає токенізовані акції стандартного індексу S&P 500.

• Ondo Finance: токенізація короткострокових державних облігацій США та корпоративних облігацій.

• Maple Finance: кредитний ринок на основі блокчейну, планує розширитися на фінансування дебіторської заборгованості.

• Centrifuge: екосистема, що зосереджена на сек’юритизації та токенізації боргових зобов'язань.

• Goldfinch: Децентралізований кредитний протокол, що спеціалізується на активі ринків, що розвиваються.

• Blocksquare: проект, що зосереджується на токенізації активів у сфері нерухомості.

Ці протоколи в даний час пропонують прибутковість, яка в цілому вища за традиційні Децентралізовані фінанси протоколи.

Майбутні тенденції

У майбутньому можуть з'явитися спеціально розроблені блокчейни Layer1 для RWA. Ці кастомізовані блокчейни можуть краще відповідати специфічним потребам RWA-протоколів, таким як контрольований доступ, гнучкі стандарти токенів та захист приватності тощо. Наприклад, Inatain Markets та Provenance блокчейн рухаються в цьому напрямку.

Підсумок

Зі зникненням традиційного наративу DeFi, впровадження реальних активів у блокчейн створює нові можливості для DEFI. Комбінованість, прозорість та ефективність DeFi можуть вирішити проблеми неефективності та високих витрат традиційних ринків активів. Недавня банківська криза також сприяла зростанню попиту на токенізацію фізичних активів, таких як золото. З залученням більшої кількості установ і розвитком технологій, наратив DeFi, що надає можливості офлайн-активам, має всі шанси стати наступною гарячою темою.