Odin.fun буря: нові можливості екосистеми Біткойн чи старі трюки?

Нещодавно проект Odin.fun привернув значну увагу в криптовалютному колі. Як платформа для запуску та торгівлі токенами на основі протоколу Runes, вона принесла трохи життя в давно затихлу екосистему Біткойн. Однак раптова подія з аномалією фінансів 7 березня викликала сумніви щодо безпеки таких платформ.

Співзасновник Odin.fun швидко відреагував у соціальних мережах, заявивши, що через помилку в коді синхронізації жорстких депозитів деякі користувачі бачать залишки, що перевищують фактичну суму депозиту. Він підкреслив, що кошти користувачів наразі в безпеці, а причина, чому на ланцюзі не можна знайти транзакцію депозиту на 74 BTC, полягає саме в цьому технічному збої.

Оглядаючи індустрію криптовалют, взаємозв'язок між платформами для запуску токенів та публічними блокчейнами завжди був предметом підвищеної уваги. Успішна платформа для запуску токенів часто може принести великі обсяги трафіку та фінансів до публічного блокчейну, на якому вона базується. Однак, на відміну від інших платформ для запуску токенів на публічних блокчейнах, проекти екосистеми Біткойн, такі як Odin.fun, не будують свою інфраструктуру безпосередньо на основному ланцюгу Біткойн, а вибирають другий рівень мережі як носій, щоб покращити користувацький досвід і знизити витрати на транзакції.

Цей дизайн, хоча й покращує зручність використання, але також приносить істотну проблему: важко повністю поділитися безпекою головного ланцюга Біткойн. Подія з аномальними фінансами Odin.fun є яскравим прикладом цього потенційного ризику.

Більш варто обговорити, чи можуть такі платформи для запуску токенів, як Odin.fun, які побудовані на другому рівні мережі, дійсно забезпечити достатній імпульс для відновлення екосистеми Біткойн? Чи можуть вони залучити достатню кількість коштів та уваги користувачів?

Odin.fun з'явиться в лютому 2025 року, заснований творцем ринків порядкових Біткойн Bioniq. За офіційними даними, платформа за короткий час досягла обсягу торгів понад 1000BTC, кількість адрес користувачів перевищила 37 тисяч, при цьому найбільш популярна монета руни мала капіталізацію, що перевищувала 35 мільйонів доларів.

Протокол Runes, як нове покоління стандартів випуску біткойн-активів після Ordinals та BRC-20, покликаний вирішити проблеми, пов'язані з ефективністю переказів та розширенням UTXO. Саме ці інновації надали біткойну нові можливості, окрім зберігання вартості, сприяючи бурхливому розвитку інфраструктури біткойн-екосистеми у 2023 та 2024 роках.

Основна перевага Odin.fun полягає в дизайні користувацького досвіду. Платформа реалізувала випуск активів Runes за секунди та одноразові транзакції, також пропонує зручні функції, такі як абстракція облікового запису та безкоштовні Gas-транзакції. Реалізація цих властивостей стала можливою завдяки використанню рішення другого рівня Valhalla, яке може завершити підтвердження транзакцій за 2 секунди.

Проте за зручністю приховані ризики. Користувачам потрібно зарахувати Біткойн на рахунок платформи, що фактично означає переміщення активів між ланцюгами до другорядної мережі проекту. Хоча офіційно стверджується, що використовується децентралізований механізм багатопідпису для захисту коштів користувачів, ця модель за своєю суттю все ще схожа на спосіб роботи централізованих бірж.

Випуск токенів Odin.fun називається "Ascend" і використовує модель зв'язаної кривої. На початковому етапі токени ціноутворюються відповідно до певної кривої, 80% обсягу постачання продається за ціною 0.211 BTC. Після завершення Ascend залишкові 20% постачання токенів і 0.2 BTC будуть введені в AMM пул, після чого торгівля буде проходити відповідно до звичайної AMM кривої.

Платформа також впровадила механізми надання ліквідності та рекомендаційного повернення коштів, намагаючись залучити більше користувачів до участі. Однак, у порівнянні з попередніми проєктами, що викликали сплеск на ринку, Odin.fun, здається, не змогла викликати таку ж масштабну хвилю. Її максимальна ринкова капіталізація лише 35 мільйонів доларів, що важко порівнювати з інноваціями, які дійсно змінили ринкову ситуацію.

Хоча Odin.fun до певної міри поєднує елементи Runes та Meme pump, ці концепції вже не є свіжою темою на ринку. Для екосистеми Біткойн, лише з таким наративом, що є відносно слабким, важко взяти на себе відповідальність за відновлення всієї екосистеми.

Для інвесторів важливо бути обережними при участі в таких проектах і розумно контролювати ризики. Вибираючи перспективні проекти, слід звертати увагу на активність спільноти та фінансову підтримку. Однак необхідно усвідомлювати, що це по суті більше схоже на спекулятивну діяльність і не має великої різниці з традиційною спекуляцією на Мем-монетах.