Аналіз крипторинку у травні 2025 року

1. Макроекономічна перспектива

У травні 2025 року економіка США перебуває на важливому поворотному пункті. Інфляція продовжує знижуватися, ринок праці залишається стійким, монетарна політика переходить в режим очікування, торгова політика створює нову невизначеність, а в фінансовій сфері вживаються заходи, подібні до кількісного пом'якшення, водночас коригування кредитного рейтингу також впливає на ринкові очікування. У такій обстановці крипторинок демонструє високу стійкість, а глобальна структура ризикових активів може стикнутися з новим етапом переоцінки.

тенденція інфляції

У квітні сезонно непідкоригований індекс споживчих цін (CPI) знизився до 2,3% у річному вимірі, що нижче від очікувань ринку, досягнувши найнижчого рівня за майже чотири роки, що свідчить про продовження ослаблення цінового тиску. Сезонно скоригований місячний індекс споживчих цін складав 0,2%, також нижче від очікувань, що свідчить про недостатність імпульсу до відновлення інфляції в короткостроковій перспективі. Тим часом, Міністерство фінансів США розпочало операцію з викупу державних облігацій на суму 40 мільярдів доларів, і ринок загалом вважає це "квазікількісним пом'якшенням", що має на меті звільнення ліквідності шляхом викупу вже випущених державних облігацій та проведення нового етапу рефінансування під низькі відсоткові ставки. Ця операція стала важливим фактором підтримки цін на ризикові активи.

ринок праці

У квітні 2025 року кількість робочих місць поза сільським господарством зросла на 177 тисяч, що значно перевищує очікування ринку, відображаючи стійкість ринку праці. Ці дані стали підставою для ФРС підтримувати спостереження за політикою. ФРС уважно стежить за даними про зайнятість як основою для коригування політики. Стабільна зайнятість, з одного боку, зменшує занепокоєння ринку щодо економічної рецесії, а з іншого боку, знижує ймовірність кількаразового неочікуваного зниження відсоткових ставок протягом року.

монетарна політика динаміка

Голова Федеральної резервної системи заявив, що перегляне поточну рамку монетарної політики та може відмовитися від механізму "середнього інфляційного цільового". Він зазначив, що часті шокові впливи з боку пропозиції змінюють традиційне політичне середовище, спонукаючи Федеральний резерв більше зосереджуватися на структурних інфляційних ризиках. У майбутньому Федеральний резерв може подовжити період високих відсоткових ставок, навіть через розширення балансу для покупки середньо- та довгострокових державних облігацій, щоб контролювати підвищення довгострокових відсоткових ставок. Політичний тон буде більш гнучким, в короткостроковій перспективі немає термінової потреби в превентивному зниженні ставок, і підкреслюється, що рішення про політику у червні буде прийнято на основі кількох економічних показників.

Торгова політика та глобальний економічний огляд

На початку травня Сполучені Штати оголосили про запровадження 50% мит на товари з Європейського Союзу з 1 червня, але пізніше перенесли цю дату на 9 липня. Проте загроза високих мит вже вплинула на ринкові настрої. Враховуючи часті зміни в торговій політиці, невизначеність щодо майбутнього політичного курсу на ринку значно зросла. Щодо відносин між США та Китаєм, Центральний банк Китаю у травні впровадив політику "зниження резервів + зниження процентних ставок", вивільнивши 1 трильйон юанів ліквідності та знизивши політичну процентну ставку до 1,4%. Цей крок вважається початком нового циклу пом'якшення, очікування покращення відносин між США та Китаєм зросли, а ризикова перевага також підвищилась.

2. Огляд крипторинку

Обсяг торгівлі та добове зростання

Станом на 27 травня, середньоденний обсяг торгів на ринку становив 117,4 мільярда доларів, що на 15,8% більше порівняно з попереднім періодом, що свідчить про постійне зростання активності капіталу, загальний ринок демонструє високу волатильність. У два періоди з 6 по 12 травня та з 21 по 22 травня обсяг торгів різко зріс, одноразовий обсяг торгів перевищив 180 мільярдів доларів, у цей період ціна біткоїна перевищила 100 тисяч доларів і 110 тисяч доларів відповідно, ринкові настрої на зростання помітно посилилися.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз криптовалютного ринку

Загальна капіталізація ринку та добовий приріст

Станом на 27 травня, загальна ринкова капіталізація криптовалют відновилася до 3,56 трильйона доларів США, що на 17,0% більше, ніж минулого місяця. Зокрема, частка біткоїна становить 62,6%, а частка ефіріума — 9,6%, при цьому остання зросла на 29,7% порівняно з попереднім періодом, а вподобання на розподіл коштів у бік ефіріума продовжує зростати. З 8 травня загальна ринкова капіталізація перевищила 3,3 трильйона доларів США, після чого стабільно зростала, і тенденція структурного відновлення на ринку стала очевидною.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

нові популярні токени травня

Серед популярних токенів, що з'явилися в травні, проєкти з ризиковим інвестуванням все ще домінують, зокрема проєкти класу Layer2, такі як SOPH, B2 тощо. Крім того, USD1 як один із популярних наративів травня, також отримав широку увагу на ринку завдяки відповідним стабільним монетам і їх пов'язаним проєктам, таким як B, Lista, Staketone тощо.

3. Аналіз даних на ланцюгу

BTC, ETH ETF потоки

У травні чистий приплив до ETF на біткоїн склав близько 57,7 мільярдів доларів, а чистий приплив до ETF на ефір склав близько 3,17 мільярдів доларів. Ціна біткоїна зросла з початку місяця з $94,212 до $108,969, що склало приблизно 13,5%. Ціна ефіру показала ще кращі результати, зростаючи з $1,794 до $2,635, що склало 31,9%.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

Стан потоків стабільних монет

У травні загальний обсяг обігу стабільних монет зріс приблизно на 7,28 мільярдів доларів, основні вливання надійшли від USDT та USDC. USDT, USDE, DAI стали основними драйверами зростання цього місяця.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

4. Аналіз цін основних валют

аналіз ціни BTC

Біткоїн намагається утриматися вище $109,588, що свідчить про те, що кожен незначний відкат викликає інтерес покупців. Якщо покупці зможуть продовжити цю тенденцію, це прокладе шлях для подальшого зростання. Інституційні інвестори продовжують вкладати кошти в біткоїн, минулого тижня було зафіксовано приплив капіталу в розмірі 2,9 мільярдів доларів в продукти, що торгуються на біржі.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

Аналіз ціни ETH

Ефір відскочив 25 травня від 20-денної EMA ($2,425), що свідчить про сильний попит на більш низьких цінах. Бики знову спробують пробити опір на рівні $2,738. Якщо це вдасться, торговельна пара ETH/USDT може зрости до $3,000, хоча ведмеді можуть спробувати зупинити зростання біля $2,850.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

Аналіз ціни SOL

Solana 25 травня отримала підтримку на 20-денній EMA ($169), що вказує на те, що ринкові настрої залишаються позитивними. Бичачі трейдери знову спробують пробити рівень опору в $188. Якщо це вдасться, торгівельна пара SOL/USDT може зрости до $210 і, можливо, досягти $220.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

5. Головні події місяця

USD1 екосистема

У середині травня, коли ціна біткойна подолала історичний максимум і на певній торговій платформі запустили USD1, його популярність різко зросла, а екосистемні проекти USD1 також привернули увагу ринку. Станом на 28 травня, ринкова капіталізація стейблкоїна USD1 перевищила 2,1 мільярда доларів, що підняло його на сьоме місце серед стейблкоїнів. Основна перевага USD1 полягає в тому, що він випускається WLFI під керівництвом родини Трампа, що робить його першим стейблкоїном, який отримав підтримку президента.

Поточна наративна лінія USD1 зосереджена на "підтримці президента + RWA секторі + очікуваннях законопроекту про стейблкоїни". Нещодавно ціни на токени, пов'язані з кількома партнерами USD1, суттєво зросли, що спонукало ринок до активного захоплення концепції "WLFI+USD1". Якщо законопроект про стейблкоїни в США успішно пройде, USD1 як проект стейблкоїнів, особисто підтримуваний президентом, разом з проектами, з якими він тісно співпрацює, можуть зайняти більш важливе місце в майбутньому крипторинку.

Вірте, що ви підніметеся на новий рівень платформ MEME.

Станом на 28 травня, основний токен платформи Believe Launchcoin зріс з початку місяця з $0.014 до максимуму $0.36, а ринкова капіталізація на деякий час наблизилася до 310 мільйонів доларів. Платформа робить акцент на концепції "соціалізація активів", користувачам потрібно лише опублікувати твіт з $TICKER та @launchcoin на соціальній платформі, щоб автоматично запустити випуск токенів.

Завдяки інноваційному механізму випуску монет та стрімкому зростанню Launchcoin, активність платформи Believe швидко зросла. Проте, після запуску токена $YAPPER, що підтримується платформою, його ціна впала більш ніж на 66%, що викликало сумніви в спільноті, а температура екосистеми різко знизилася. Станом на 28 травня, Believe випустила понад 27 тисяч токенів, загальна ринкова капіталізація яких становить близько 290 мільйонів доларів, з яких Launchcoin становить майже 63%.

В цілому, нинішня платформа MEME-ринку є високо однорідною; хоча Believe спростило процес випуску монет, але не змінило логіку випуску MEME. Чи зможе вона підтримувати популярність у майбутньому, залежатиме від того, чи зможе вона постійно інноваційно працювати або створити дійсно такі проекти, які матимуть ефект багатства.

6. Прогноз на наступний місяць

Прогрес у затвердженні законопроекту про стейблкоїни

Цього місяця законопроект «GENIUS» був прийнятий у результаті дебатів з 69 голосами «за» та 31 «проти», і перейшов до етапу доопрацювання. Основні положення законопроекту включають обмеження на кваліфікацію для випуску, вимоги до резервів, обов'язки щодо відповідності, захист користувачів та міжнародну застосовність. Законопроект передбачає, що лише певні фінансові установи можуть випускати стабільні монети для платежів, і всі стабільні монети мають бути підтримані на 100% високоліквідними активами, з суворим розмежуванням активів клієнтів.

Законопроект «GENIUS» є не лише регуляторною рамкою для стабільних монет, але й стратегічним кроком США для зміцнення міжнародної домінантності цифрового долара. На цьому фоні проекти стабільних монет з високою відповідністю мають перспективи отримати більше визнання на ринку.

Просування затвердження стейкінгу ETF на Ефір

У квітні регулятори відклали ухвалення рішень щодо кількох ETF на базі Ethereum, остаточний термін ухвалення рішення – кінець жовтня. У порівнянні з цим, прогрес по стейкінгу ETF на базі Ethereum у Гонконзі є більш швидким, вже кілька фондів отримали схвалення на стейкінг ETF.

Поєднуючи досвід схвалення ETF на біткойн та ефір, ринок загалом очікує, що американський регулятор також незабаром досягне регуляторної рамки щодо відповідних механізмів, що сприятиме остаточному затвердженню спотового ETF на ефір. Якщо цей крок буде реалізовано, він не лише сприятиме процесу інституціоналізації ефіру як класу активів, але й ефір, а також пов'язані з ним активи, що стосуються стейкінгу, можуть зустріти нову хвилю ринкової активності.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку