Аналіз тенденцій розвитку ринку стейблкоїнів

Ринок стейблкоїнів перевищив 205 мільярдів доларів США та демонструє різноманітний розвиток. Незважаючи на те, що USDT залишається лідером ринку, його частка продовжує знижуватися, а нові стейблкоїни швидко зростають.

Традиційні стейблкоїни

USDT (Tether)

• Емітент: компанія Tether
• Час виходу: 2014 рік
• Прив'язка вартості: пов'язана з доларом США 1:1, забезпечена резервними активами
• Ринкова позиція: найбільший обсяг торгів у світі, найбільш ліквідний стейблкоїн
• Спори: проблема прозорості резервів завжди викликала багато уваги

USDC (USD Coin)

• Емітент: Circle та Coinbase спільно заснували
• Час виходу: 2018 рік
• Особливості: висока відповідність, щомісячний аудит та публічний звіт
• Ринкова позиція: друга за величиною стейблкоїн після USDT, користується великою популярністю серед інституційних користувачів

FDUSD (Перший цифровий долар США)

• Видавець: First Digital Labs
• Час випуску: 2023 рік
• Механізм прив'язки: 100% доларів США або еквівалент готівкових резервів
• Підтримка блокчейну: сумісність з Ethereum та Binance Smart Chain

DAI

• Емітент: MakerDAO
• Час запуску: 2017 рік
• Особливості: децентралізований, надмірно закладений стейблкоїн
• Мережа: Ethereum та інші блокчейни, сумісні з EVM

Новий стейблкоїн

Нові стейблкоїни не тільки підтримують стабільність цін, але й пропонують додатковий дохід для власників через інноваційні моделі. Основні характеристики включають:

1. Забезпечення прибутку через інвестиції в низькоризикові активи, стейкінг або фінансові стратегії
2. Підтримка стабільності цін та високої ліквідності
3. Поєднання ончейн-активів з оффчейн-фондами, облігаціями тощо

1. дол.

• Розробник: Ethena Labs
• Механізм роботи: підтримка співвідношення 1:1 з доларом США через дельта-нейтральну стратегію
• Джерела доходу: доходи від стейкінгу, плата за капітал та доходи від бенчмарку
• Поточна дохідність: sUSDe приблизно 8.64%

2. 0 дол.

• Емітент: Usual Protocol
• Особливості: випуск з резервами 1:1 на базі активів RWA
• Механізм роботи: користувачі вносять активи для отримання синтетичних активів LDT

3. Небесний Долар (USDS)

• Емітент: Sky ( оригінальний MakerDAO )
• Особливості: може бути обміняна 1:1 на DAI, токен SKY є токеном управління

4. USDD

• Емітент: Tron об'єднаний резерв
• Особливості: надмірне забезпечення різних основних цифрових активів
• Прозорість: реальний публічний запит на ставку стейблкоїн

5. BlackRock (BUIDL) дол.

• Емітент: BlackRock
• Особливості: токенізований фонд, інвестиції в низькоризикові фінансові інструменти
• Доходність: приблизно 4,5%, що близько до доходності короткострокових державних облігацій США за цей же період

6. Прибутковість долара США (USDY)

• Емітент: Ondo Finance
• Механізм роботи: підтримується короткостроковими державними облігаціями США та банківськими депозитами на вимогу
• Поточна дохідність: 4.65%

7. USDX Грошові (USDX)

• Емітент: Stables Labs
• Особливості: отримання доходу за допомогою стратегії дельта-нейтрального інвестиційного портфеля
• Переваги: пропонує більш широкий вибір монет, потенційно вищий дохід

8. Фракс (FRAX)

• Емітент: Frax Finance
• Механізм роботи: поєднання часткової застави та алгоритмічного механізму
• Джерела доходу: процентний дохід, ліквідність майнінг, токени управління
• Поточна прибутковість: приблизно 10%

9. Резольв (USR) дол.

• Механізм роботи: використання ETH та похідних як застави, захист активів через хеджування
• Джерело доходу: прибуток від застави ETH та різниця в хеджуванні

10. М по М⁰ (M)

• Особливості: протокол стейблкоїн без централізації
• Механізм роботи: через позамежне забезпечення випускається токен M
• Джерела доходу: прибуток від застави, витрати на карбування монет, штрафи

11. Яла

• Особливості: протокол стейблкоїн на базі екосистеми біткоїна
• Механізм роботи: користувач вносить BTC, позичаючи стейблкоїн $YU
• Джерело доходу: збільшення активів через продукти DeFi протоколів

Перспективи ринку стейблкоїнів

1. Традиційні стейблкоїни, такі як USDT/USDC, що мають резерви у法定币, все ще домінуватимуть на ринку
2. Тренди розвитку нових стейблкоїнів:
   • Використання державних облігацій та інших традиційних фінансових активів як резервів
   • підтримання стабільності через арбітражний механізм
3. Ринкова капіталізація стейблкоїнів має перспективи подальшого розширення, але слід остерігатися потенційних ризиків.
4. Інвестори можуть звернути увагу на нові стейблкоїн протоколи, щоб скористатися можливостями аірдропів та винагород за стейкінг.