Централізований протокол ліквідності в екосистемі Sui: аналіз Cetus

Cetus є децентралізованою біржею та Ліквідність протоколом на основі Move екосистеми, яка використовує алгоритм централізованої ліквідності, подібний до Uniswap V3, і водночас розробила ряд інноваційних функцій, поєднуючи характеристики Sui.

Особливості ринку криптоторгівлі на блокчейні

Розмір ринку криптовалютних транзакцій на блокчейні відносно невеликий, але швидко зростає. Його основною характеристикою є велика кількість активів з низькою ліквідністю та низькою капіталізацією, які мають сильний попит на виявлення цін. Отже, як краще здійснювати виявлення цін для залучення ліквідності є ключем до сприяння процвітанню транзакцій на блокчейні.

Попит на ліквідність для постачальників

В різних торгових сценаріях попит на постачальників ліквідності (LP) різний:

• Основні активи LP: прагнення до вищих комісійних доходів та нижчих непостійних збитків
• Довгі активи LP: потрібні більш економічні, контрольовані та гнучкі стратегії маркет-мейкінгу

У довгостроковій перспективі, модель V3 з вищою капітальною ефективністю є тенденцією, але ринок все ще потребує рішень, які можуть одночасно задовольнити ці два типи потреб. У нових екосистемах, таких як Sui, Cetus має потенціал стати потужним конкурентом.

Основні характеристики Cetus

1. Концентрована ліквідність: LP може створювати кілька позицій в одному пулі, налаштовуючи різні цінові діапазони для реалізації індивідуальних стратегій.

2. Безліцензійне створення пулів: користувачі можуть вільно створювати Ліквідність-пули, що сприяє залученню ранніх проектів та формуванню цінового права на довгі активи.

3. Гнучкі торгові збори: пропонує кілька рівнів зборів (0.01%, 0.05%, 0.25%, 1%), що відповідають різним характеристикам активів.

4. Автоматичне управління позиціями: підтримує такі операції, як ордери на фіксацію прибутку та обмежені ордери, може бути інтегровано з сторонніми менеджерами позицій.

5. Висока комбінованість: Інші проекти можуть легко підключати свою ліквідність через Cetus SDK.

6. Крос-чейн міст: побудований на основі Wormhole, підтримує крос-чейн активи з майже 20 публічних блокчейнів.

7. Модель економіки токенів: використання моделі xToken, отримання частки прибутку протоколу через володіння CETUS та xCETUS.

Переваги команди Cetus

Команда Cetus має зрілість у розробці алгоритмів централізованого маркет-мейкінгу з ліквідністю. У нелінійних швидкісних мережах з EVM конкуренція в сегменті CLMM (алгоритм централізованого маркет-мейкінгу з ліквідністю) відносно невелика. Команда Cetus має переваги в продуктах, екосистемі, можливостях BD та операціях, і має шанси зайняти провідну позицію в інфраструктурі CLMM в екосистемі Sui.

Інновації DeFi, що виникають завдяки концентрованій ліквідності протоколу

1. Автоматизований протокол управління ліквідністю для LP: допомагає LP автоматично виконувати стратегії маркет-мейкінгу, такі як Arrakis Finance.

2. Нові пул для кулеметів і важільне майнінг: професійні кількісні установи можуть реалізувати більше налаштованих стратегій, щоб надати цінність великим користувачам.

3. Новий деривативний механізм: розробка деривативів для хеджування ризиків маркет-мейкінгу LP, захист інтересів LP.

Після закриття FTX та регулювання BUSD важливість DeFi стає все більш помітною. Завдяки перевагам комбінованості алгоритму CLMM ще багато потенційних DeFi протоколів чекають на розробку.

Висновок

Команда Cetus демонструє сильні можливості з доставки продуктів, здатності з бізнес-розвитку між екосистемами та операційні навички. Вони мають глибоке розуміння продукту DEX та цього сегменту. У цій унікальній екосистемі Sui, Cetus має потенціал стати провідною платформою DEX.