Зростання моделі захоплення доходу: від буму Pump.Fun до механізму викупу Hyperliquid

Нещодавно ринок криптовалют став свідком значної зміни в цінності токенів. Від чисто мемних монет до проектів з реальними механізмами отримання доходу, уподобання інвесторів та користувачів зазнають суттєвих змін. У цій статті буде розглянуто цю тенденцію та проаналізовано її вплив на криптоінвестиції.

Успіх Pump.Fun і виклики для наслідувачів

Вибуховий успіх Pump.Fun доводить сильний попит на токенізовані активи на ринку. Він пропонує користувачам просту платформу, яка дозволяє легко токенізувати різні концепції та використовувати їх у різних сценаріях. Незважаючи на те, що кілька платформ намагаються повторити його успіх, Pump.Fun все ще зберігає лідируючі позиції на ринку.

Проте деякі нові платформи намагаються інновації, наприклад, дозволяючи тримачам токенів ділитися прибутком платформи. Економічний дизайн токенів цих проектів є більш складним, намагаючись знайти баланс між чистими мем-криптовалютами і токенами, що мають реальну підтримку вартості.

Спадщина чистих мем-монет

Ринок поступово відходить від чисто мемних монет. Хоча іноді мемні монети можуть швидко зростати без реальної цінності, такі випадки стають все рідшими. Інвестори та користувачі тепер більше схильні до токенів проектів, які можуть надати реальну цінність.

З поступовим проясненням регуляторного середовища проекти, які не можуть продемонструвати довгострокову цінність, матимуть труднощі в отриманні прихильності інвесторів. Наразі найбільш популярними двома механізмами повернення вартості токенів на ринку є:

1. Механізм викупу
2. Розподіл комісії

Серед них механізм викупу користується популярністю через те, що він безпосередньо використовує прибуток проекту для підтримки вартості токенів.

Аналіз випадку Hyperliquid

Механізм викупу Hyperliquid демонструє, як ефективно перетворити прибутки проекту на вартість токенів. Хоча деякі турбуються, що викуп на високих рівнях може призвести до витрати капіталу, фактичний аналіз показує, що якщо доходи є реальними та стабільними, їх використання для викупу може встановити сильну довіру до ринку.

Цей механізм не лише забезпечує надійну підтримку цін на токени, але й формує позитивний цикл. Користувачі люблять користуватися продуктом, обсяги торгівлі постійно зростають, ринкова частка постійно розширюється, а викуп безпосередньо віддає ці результати тримачам токенів.

Нова логіка криптоінвестування

Сучасний крипторинок увійшов у "складний режим". Проекти більше не можуть досягати успіху лише завдяки брендовому ефекту чи короткостроковим спекуляціям, а повинні демонструвати реальну цінність продукту, стабільне джерело доходу та постійне зростання користувацької бази.

Інвестори знову звертають увагу на проекти, які можуть утримувати користувачів в мережі та встановлювати власний суверенітет активів. Це включає додатки, які тісно пов'язані з реальним світом, такі як платформи NFT, пов'язані зі спортом, та ринки прогнозів.

Критика інвестицій в інфраструктуру

Стратегія фондів, яка чисто інвестує в інфраструктуру, зазнала критики. Деякі фонди були звинувачені у використанні інфраструктурних проектів як інструментів арбітражу, намагаючись вийти ще до виходу токенів на ринок, що може завдати шкоди довгостроковому розвитку галузі.

Уроки венчурного капіталу

У крипто-сфері можливості особи та команди є важливішими, ніж будь-який інший фактор. Успішні проекти зазвичай можуть швидко коригувати свій курс відповідно до змін на ринку. Проте дух контракту в цій індустрії в цілому досить слабкий, і інвестори повинні бути готові реагувати на непередбачені ситуації.

Висока волатильність крипто-ринку означає можливість виникнення екстремальних шляхів прибутку, але випадків невдач також чимало. Інвестори повинні навчитися керувати своїми емоціями та застосовувати стратегії довгострокових інвестицій.

В цілому, крипторинок переживає важливий період трансформації. Проекти, які можуть забезпечити реальну цінність і ефективно генерувати дохід, виділятимуться в майбутній конкуренції. Інвестори та користувачі мають адаптуватися до цієї нової парадигми, переоцінити свої уявлення та очікування щодо цінності токенів.